PetroNor 2024: Året for utbytte og reprising?

E Desperados
PNOR 10.01.2024 kl 14:45 286704

Den gamle tråden ble stengt pga størrelsen, så vi åpner en ny:

PetroNor E&P ASA:

Selskapet produserte 5 168 bopd i snitt i 2023. Peak på ca 6 000 bopd i Q4 før problemer med kraftforsyningen i desember 2023 gjorde at snittet i Q4 ble på 5 319 bopd. Dette forventes fikset tidlig i 2024 når ny plattform på Tchendo med egen strømforsyning er på plass. Selskapet sitter på følgende lisenser:

Kongo-Brazzaville: PNGF Sud (16,83 % eierandel - i produksjon)
Kongo-Brazzaville: PNGF Bis (22,7 % eierandel - produksjonslisens tildelt desember 2023)
Nigeria: AJE (ca 50 % eierandel når siste oppkjøp er myndighetsgodkjennelse er på plass - FID forventes i løpet av Q2 2025)
Gambia: A4 (90 % eierandel - letelisens som krever commitment to drill i løpet av mai - selskapet ønsker farm-out slik at man borrer med 30-50 %)
Guinea-Bissau: 100 % eierandel farmet ut til Apus Energy som skal drille i 2024. Kommersielt funn vil bety 30 MUSD til PNOR ved myndighetsgodkjennelse av utbygging samt 30 MUSD etter at et visst antall fat er produsert.

EDIT: Selskapet publiserte 8. mai 2024 sin dividend policy. I hovedtrekk så betyr det:

-Distribution of cash during the second half of 2024 - approximate amount of USD 25 million (ca 1,9 kr/aksje avhengig av USD/NOK)
-Annual dividends
-The Company aims to maintain a consistent dividend payout ratio, from the free cash flow available, targeting a distribution in the region of 30% of the net income attributable to Company shareholders.
-The Company is committed to maintaining stable and predictable dividends, with the intention to increase them progressively in line with earnings growth over the long term.
-In the event of significant excess cash, special dividends may be considered in addition to regular dividends.
Redigert 10.05.2024 kl 10:49 Du må logge inn for å svare
E Desperados
19.03.2024 kl 15:22 4283

Nå skal jo hverken AJE eller PNGF Bis bygges ut av PNOR alene, så her må man pent forholde seg til tidsplanen som partnerne blir enige om. Så det er ikke bare å utsette 6 måneder fordi man betalte ut for mye i utbytte og plutselig ikke har nok penger på konto. Nå regner jeg jo uansett med at selskapet har full kontroll på hvor mye penger man trenger, men jeg ville altså ikke forventet noe over 2 kr da man har en del forventet CAPEX i 2025.
Flodhest82
19.03.2024 kl 16:00 4233

Tror ikke mange forventer over 2kr, men tror som det har blitt skrevet her flere ganger at om utbytte blir under 1kr så blir vi skuffet. En ting er om de finner et produserende felt som de kan kjøpe seg inn i til en ok sum, men med dagens oljepris så tror eg ikke de finner det. Ellers så er min menig at de har nok med dagens produksjon pluss de to prosjektene som de skal til med. Selskapet er for lite til å ha flere baller i luften. Det kan alltid skje uforutsette ting, så greit å ikke gape over for mye på en gang. Kan heller se den dagen Aje produserer og genererer cash i lommeboken
oto1
19.03.2024 kl 16:18 4225

100% enig.

Aldri i verden om utbyttet blir over 1 kr, det utgjør pene 12%, og ca 1/4 av nettoresultat, og 63% av FCF.
Å forvente et utbytte som er høyere enn cashflow blir bare tull.
Tm3P
19.03.2024 kl 16:29 4230

Oto da, du sa jo du ikke hadde satt deg så mye inn :)
De fikk utbetalt $27m i starten av januar fra oljesalg i desember, noe som har en ganske så vesentlig påvirkning på free cash flow regnestykke.

Når de ikke har noe gjeld så er det vel heller ikke noe i veien med å betale ut 100% av FCF. De har allerede en mer en stor nok kontantbeholdning.
Tror heller ikke utbytte blir over 1kr, men det er kun på grunn av aksjekursen.
Redigert 19.03.2024 kl 16:38 Du må logge inn for å svare
Flodhest82
19.03.2024 kl 16:33 4229

De fikk og 25 mill som første betaling av salg av felt. Bare det utgjør over 1kr. Så kan man endelig si st 2kr er 25% av blrs verdien, noe som er rimelig bra. Men som alle her inn vet, så burde kursen lagt mye nærmere 12 en 8, så da blir regnestykke helt annerledes. Kan nesten garantere at vi er over 10kr noen minutter etter en børsmelding som sier 2kr i utbytte
Fluefiskeren
19.03.2024 kl 16:49 4202

Jommen spratt den til værs rett før børslukk i dag også. Har vel gjort det minst tre dager på rad nå.
zaq1
20.03.2024 kl 09:10 3800

Morn, jeg trenger minimum 3,2kr i utbytte her kun for å få betalt min restskatt. Jeg vurderer et benkeforslag på generalforsamlingen.., kan jeg forvente deres støtte?
Flodhest82
20.03.2024 kl 09:12 3801

Hjelper lite når den blir kjørt rett ned igjen ved åpning 🤷‍♂️ Vet ikke hva som skjer i dag, men mer omsatt første 10 min en vi ofte har på en hel dag
E Desperados
20.03.2024 kl 09:25 3768

De siste årene har oppmøte på GF vært så lavt at styreleder har sittet med 95 % av stemmene. Så jeg ville ikke forventet så mye annet enn at det som styret foreslår blir banket igjennom.
Tm3P
20.03.2024 kl 10:13 3682

Hagan AS på selgeren igjen?
Flodhest82
20.03.2024 kl 10:33 3704

Ikke godt å si, men noen er det. Alle større kjøpsposter blir slukt
barts
20.03.2024 kl 10:33 3834

Hagan AS havde pr. 1/3 ca. 4.5mio aktier. Ved ikke hvad han har på seneste liste? Men, hvis han skal helt ud (det tror jeg næppe), så har det lange udsigter, og så er det klart at køberne forbliver afventende, med forventning om at kursen kommer længere ned (kun handelt ca 1.8mio aktier samlet set, siden 1/3. og indtil i dag)...
E Desperados
20.03.2024 kl 10:38 3840

4 480 513 per siste aksjonærliste. Ingen registrerte salg siden 6. mars
Flodhest82
20.03.2024 kl 12:23 3698

Ikke tvil om at det er en eller flere ivrige selgere i dag, men er alltid sånn når kursen beveger seg litt oppover
henrik9
20.03.2024 kl 14:31 3572

Det går vel fram av listene hvor stor andel som kjøpes/selges av MM altså SP1? Og hvor stor denne andelen er over tid?
Redigert 20.03.2024 kl 14:32 Du må logge inn for å svare
Flodhest82
20.03.2024 kl 14:49 3560

Ser pen er opp 7% siste mnd og Pnor ned 6% hva er grunnen ? Aker Bp opp 3% Eqn er opp 5% vår er opp 7% og bnor opp 12%. Oljeprisen er opp vel 4%
Makrobaronen
20.03.2024 kl 15:23 3500

Kjøperne er fraværende på stigende kurs. Ekstremt merkelig når markedsverdi og cash beholdning vil være trolig likt om ikke veldig lenge... Det printes jo penger hvert kvartal, samt endel jokere i tillegg som kan komme å virkelig få kursen opp. Her kan man laste med liten nedrisk og stor oppside.
Fluefiskeren
20.03.2024 kl 15:38 3498

Akkurat det er lett å forklare. Av en eller annen grunn går ikke PNOR slik som andre i perioder med økende oljepris. Hadde du valgt 3 mnd isteden for 1 mnd hadde det vært motsatt.

Dessuten skjer det svært lite nå da infillprogrammet nok en gang ble utsatt. Det eneste er vel denne presaltbrønnen i Vandji.
Børsbjarne
20.03.2024 kl 15:57 3481

Selskabet har låvet 2 liftings i Q1
Kan nr.2 lifting nå at komme inden påske. Med den nuværende olie pris vil det ikke være dårligt.
Tm3P
20.03.2024 kl 16:11 3458

Hvor har du det fra? Neste lifting kommer vel tidligst i april.
hofa
20.03.2024 kl 16:40 3406

Jamen det er jo fuldstændigt sindsygt at sælge til den pris, har selv taget yderligere nogle tusinde i dag, jeg forstår det ikke.
Dovretro
20.03.2024 kl 17:13 3352

Tror ikke mange som forstår dette av oss vanlige aksjonærer, men det finnes sikkert et svar på dette
Dovretro
20.03.2024 kl 18:39 3253

Og hadde man i etteriklokskap, så skulle man hatt sine penger i banken og fått avkastning i form av renter , men pr i dag så er det tap og venter. Men med en gang denne gir meg det miste overskudd er jeg ute, for dere er ikke normalt for at man ønsker å investere, jeg har vært med i noen år og er lei.
Fluefiskeren
20.03.2024 kl 18:49 3237

Og for å gå i null må man selge på høyere kurs enn man kjøpte på.
Dovretro
20.03.2024 kl 20:16 3146

Helt riktig
Dovretro
20.03.2024 kl 20:19 3159

Men er det noen på dette forumet som skjønner hva som skjer og hvorfor?
Fluefiskeren
20.03.2024 kl 20:30 3179

Jeg har vært inne på det tidligere

Økokrim og de tre U-er.
Flodhest82
20.03.2024 kl 20:45 3166

Er enig at den saken legger en demper på kursen, men vi har vært over 12 kr med den saken henge de over selskapet. Og da hadde vi ikke den produksjonen som i dag, og heller ikke i nærheten av pengene de har no
Abu
20.03.2024 kl 21:15 3146

Ff Kva meinar du med dei 3 U-ane? Dette har eg ikkje fått med meg.
Fluefiskeren
20.03.2024 kl 21:21 3132

Underanalysert, undervurdert og upopulær
Tm3P
20.03.2024 kl 21:26 3126

Høres helt utrolig ut for meg at noen skal selge seg ut av denne etter at den først begynner å gå når man har vært aksjonær her i flere år.
Abu
20.03.2024 kl 22:14 3057

Bra det, og eg kan legge til at å selje denne til dagspris ville gjere vondt langt inni sjela!

Det ville vere litt som eit "good bye" til ein kjær ven du desverre har vorte litt småforelska i!
Kanskje slik som i siste verset av "Trassvisa hennar Tora";

" Om morran sku vi skjeljast i eit kors ved vegaskjellet, og lukka kan en itte ha i all evindlighet.
Je berre såg i aua på'n og så såg hain i mine. Det var som dogg i mårrosol, men neiggu om vi gret!

Tenk å ha ein slik trubadur som vi kan nyte, synge og danse til i genersjonar etter at han er borte!
Denne er og med på konserten vår i mai!
Takk Alf Prøysen!
Flodhest82
21.03.2024 kl 05:23 2897

Ser på dagens liste at Hagan AS selger nye 107 000 aksjer
EspedalH
21.03.2024 kl 06:27 2848

Og grunnen til at den da kom opp i 1,24kr eller hva det var før spleis. Var jo Espen Teigland med gjengen sin som pumpet den før aje dealen ble godkjent. Han var jo godt oppe på topp 20 da… men kursen gikk raskt tilbake
Flodhest82
21.03.2024 kl 08:28 2691

Joda, alltid en grunn. Men poenget r at kursen har vært mye høyere en 8kr flere ganger etter økokrimsaken, og da hadde selskapet mindre produksjon og mindre penger. Kursen burde uasnett komme etter når pengene renner inn. Men eg er mere bekymret over han som fortsetter å selge. Ikke rart at kjøperne bare legger seg lengre ned i boken og venter tålmodig. Så i går at større poster på kjøp ble plukket ganske kjapt
Redigert 21.03.2024 kl 08:32 Du må logge inn for å svare
Fluefiskeren
21.03.2024 kl 08:33 2697

Jeg tror vi alle er enige i det. Det er vel rett og slett umulig å ikke være det.

Det er derfor vi leter etter årsaker til at det ikke ble sånn.
JUICEitUP
21.03.2024 kl 09:39 2591

Det som forundrer meg og har forundret meg i lengre tid er at det ikke kommer et bud på hele selskapet, evt. management buyout sammen med de største eierne. For noen år siden hadde aldri dette selskapet fått lov til å fortsette på børs. Det hadde vært kamp om å sikre seg onkel skrue bingen samt overta inntjeningen til selskapet langt inn i solnedgangen.

Det som er problemet nå er vel at det er mange selskaper å velge mellom med helt unormal P/E. Jeg har i alle fall ikke i mine 40 år på børs sett noe som er i nærheten av det vi ser nå. Svært få oljeselskaper prises basert på reelle verdier eller normal P/E på +/- 10. Så kan man selvfølgelig spekulere på hvorfor det er slik. Usikkerhet rundt oljepris, ESG fokus, olje som fossil energi skal fases ut, olje er ikke akseptert som investering blant mange fond osv. Kan sikkert holde på i det uendelige.

Det som da er bra er at vi nå begynner å øyne "signifikant" ROI basert på utbytte/tilbakekjøp. Da får man betalt langt mer enn renteinntekter ved å ha pengene i banken og da spiller det mindre rolle hva kursen er. Med konstante høye utbytter er det ikke interessant å selge uansett, i alle fall ikke før kursen kommer signifikant opp.

Katly
21.03.2024 kl 09:49 2598

Hvem er Hagan as. Hvor ligger han på lista?
Tm3P
21.03.2024 kl 09:57 2610

Hagan AS er eid av partneren til den tidligere CEOen til Petronor. Begge er siktet for korrupsjon av økokrim. Tidligere så eide de aksjene sammen, men i høst ble de delt ut til hver deres holdingselskap. Etter det så har Hagan AS begynt å selge litt her og der, mens selskapet til Knut Søvold (tidligere CEO) ikke har solgt noe.
Han sitter nå på rundt 4,3m aksjer i Hagan AS, men eier også en del til indirekte. Så det er ikke store delen av den totale beholdningen han har solgt hittil.

For å se på det positive, han sitter garantert ikke på innsideinfo som tilsier at Petronor selv risikerer å bli tiltalt av økokrim. Hvis det var tilfelle kan jeg ikke skjønne at han skulle fått lov til å selge.