PetroNor 2024: Året for utbytte og reprising?

Denne tråden er stengt for nye innlegg.
31.05.2024 kl 19:10
Automatisk lukket grunnet trådens størrelse. (Beklager.)
E Desperados
PNOR 10.01.2024 kl 14:45 327355

Den gamle tråden ble stengt pga størrelsen, så vi åpner en ny:

PetroNor E&P ASA:

Selskapet produserte 5 168 bopd i snitt i 2023. Peak på ca 6 000 bopd i Q4 før problemer med kraftforsyningen i desember 2023 gjorde at snittet i Q4 ble på 5 319 bopd. Dette forventes fikset tidlig i 2024 når ny plattform på Tchendo med egen strømforsyning er på plass. Selskapet sitter på følgende lisenser:

Kongo-Brazzaville: PNGF Sud (16,83 % eierandel - i produksjon)
Kongo-Brazzaville: PNGF Bis (22,7 % eierandel - produksjonslisens tildelt desember 2023)
Nigeria: AJE (ca 50 % eierandel når siste oppkjøp er myndighetsgodkjennelse er på plass - FID forventes i løpet av Q2 2025)
Gambia: A4 (90 % eierandel - letelisens som krever commitment to drill i løpet av mai - selskapet ønsker farm-out slik at man borrer med 30-50 %)
Guinea-Bissau: 100 % eierandel farmet ut til Apus Energy som skal drille i 2024. Kommersielt funn vil bety 30 MUSD til PNOR ved myndighetsgodkjennelse av utbygging samt 30 MUSD etter at et visst antall fat er produsert.

EDIT: Selskapet publiserte 8. mai 2024 sin dividend policy. I hovedtrekk så betyr det:

-Distribution of cash during the second half of 2024 - approximate amount of USD 25 million (ca 1,9 kr/aksje avhengig av USD/NOK)
-Annual dividends
-The Company aims to maintain a consistent dividend payout ratio, from the free cash flow available, targeting a distribution in the region of 30% of the net income attributable to Company shareholders.
-The Company is committed to maintaining stable and predictable dividends, with the intention to increase them progressively in line with earnings growth over the long term.
-In the event of significant excess cash, special dividends may be considered in addition to regular dividends.
Redigert 10.05.2024 kl 10:49 Du må logge inn for å svare
Fluefiskeren
10.05.2024 kl 21:02 4899

Det er nå drill or drop i mai så vi slipper forhåpentligvis å vente lenge.
nkamok
10.05.2024 kl 21:11 4886

Man taler jo nu om 3 graders temperaturstigning på kloden, og måske op til 5 i Europa i løbet af dette århundrede, så hvis man tror olie er vejen frem, så tror jeg man bliver slemt skuffet.
Jeg tror Fossile brændstoffer bliver No go hurtigere end man forventer. Personligt er jeg ude af olieaktier i løbet af de næste 5 år, og putter løbende grøn energi i depotet . Det er selvfølgelig bare mine tanker 🤷‍♂️
nkamok
10.05.2024 kl 21:13 4910

Men lød det ikke lidt som om, i seneste melding, at de allerede havde lavet en eller anden form for aftale med Gambia ? Sådan læse jeg i hvert tilfælde meldingen 😬
ks1977
10.05.2024 kl 21:33 4881

Av og til skjer omstillinger raskt, av og til skjer de fryktelig sent.

Vanskelig å spå hvordan det blir ifht olje og gass, men dersom vi legger utviklingen i verdens kullforbruk til grunn så er det ingen grunn til å frykte snarlig oljekonsumkollaps. Litt gamle tall siden de bare går til 2022, men hvis vi er heldig så peaket kullforbruket i 2014 - forbruket i 2022 var i hvert fall "kun" 99,988% av forbruket i 2014 - som igjen var 63,5% større (!) enn i 2000 https://www.statista.com/statistics/265507/global-coal-consumption-in-oil-equivalent/

Ellers så blir jo verden mer og mer "moderne" - vi i vesten vil jo ikke redusere vårt energiforbruk (til nød solceller og elbiler), mens andre land har ambisjoner om å komme opp på vår levestandard. Vet at det er mange som synes at "de andre" kan få holde seg på en lavt levestandard mens vi selv skal opprettholde (eller øke) vårt konsum, men jeg har problemer med å se at det er en sannsynlig farbar vei - selv om det hadde vært ønskelig fra vårt perspektiv.

Verdens energiforbruk (målt i oljeekvivalenter) har økt med ca 40% siden 2000 alene, og corona - som jo stengte alt og knøvlet oljeprisen - dro verdens energiforbruk helt tilbake til 1916. Eh, nei, 2016 skulle det være. Ja, noen få usle år. Det er utopi å tro at verden har nådd peak energi, så skal vi klare omstillingen til grønt så må grønn energi både fange opp økt energibehov og erstatte dagens energi. https://yearbook.enerdata.net/total-energy/world-consumption-statistics.html

Ting kan jo alltids skje raskere enn man tror, og man skal ikke undervurdere kritisk masse, men av verdens energimiks så utgjør kull fortsatt 27%! Det er nesten like mye som olje med sine 30%! (gass utgjør 23%) [samme lenke som over]

Jeg lurer på om ikke karbonfangst blir en av hovedsatsningene; dersom vi kan (over)kompensere for fossile utslipp ved å fange karbon så kan verden få i både pose og sekk; opprettholde (og øke) energibehovet, samtidig som at den grønne bølgen får gå sin gang i et (økonomisk) fornuftig tempo (spørsmålet her er hvor kostnadseffektiv karbonfangst blir).

Et annet spørsmål er om det er nok materialer til å få til det grønne skiftet like raskt og komplett som det vi ønsker - jeg er redd for at det i beste fall blir det svindyrt (#materialmangel), men håper på at batteripriser fortsetter å stupe slik at hvermannsen kan investere i relativt store gigabatteri for å jevne ut strømforbruket.

Hvor lenge jeg blir i oljeaksjer? Ingen anelse - kanskje er jeg ute før deg, kanskje holder jeg oljeaksjer til jeg går av med pensjon.
nkamok
10.05.2024 kl 21:48 4899

Tak for fint indlæg 👍🏻Jeg tænker jo også på økonomien i A4 . Ingen ved hvor meget og om, det overhovedet bliver rentabelt. Lad os sige produktion om 10 år. Slag på tasken skal de bruge 200 mill $ eller mere - så der er formentlig først overskud på produktionen om 15 år - det er lidt langt ude i fremtiden i en verden, som speeder gevaldigt op for vedvarende energi.
Fluefiskeren
10.05.2024 kl 22:09 4887

Men vi må ikke glemme at mange oljeselskaper, hvorav mange også er majors, har kastet seg over Namibia på kjempedybt vann. Jeg nevner selskaper som Shell, Total Energy, Graf, Chevron Woodside. Dette er enorme felt og prospekter. Vi snakker om mye større enn Johan Sverdrup. Disse vil produsere mer enn 50 år. Likevel satser de. Kanskje litt overraskende. Ellers så tror jeg kjernekraft har en fin fremtid. Flere land har tatt det opp igjen. Ingen klimautslipp og mye mindre bruk av arealer enn vindkraft og solkraft.
nkamok
10.05.2024 kl 22:15 4892

Men tilsyneladende ingen majors i “nærheden” af A4 . Seneste licensrunde i Gambia gav, så vidt jeg husker, heller ingen kontrakter 🫣
Nybegynner2
10.05.2024 kl 22:40 4962

Siste tipp 50 lista, og tilsvarende kjøp/salg, lite spennende å meddele. Mye private, men også institusjonelle aktører. Når det er litt volum og med den volitalitet aksjen historisk har vist, så er det penger å hente på daytrading.
zaq1
10.05.2024 kl 23:09 4896

Petronor har vel mye mindre free float enn de fleste peers.., så dersom ikke noen av de store selger så vil den vel reagere kjappere enn de andre oppover når volumet øker. Blir det neste som skjer at enkelte forumdeltakere tar gevinst å begynner å baisse på tråden tro..🤔😊
Flodhest82
10.05.2024 kl 23:10 4917

Energie as har solgt nye 10 000, betyr lite no med dagens omsetning. Ellers ser deg ut som de store bankene trader ja
Tm3P
11.05.2024 kl 04:42 4690

Tipper Søvold vil øke tempoet i salgene når Petronor starter med buybacks, noe som vil gi rom for ytterligere buybacks siden free float øker. Ludvigsen vil nok også ut med sine rester da.
Tenker det fort er noe Petromal vil være interessert i så lenge aksjen handles under 20kr. Petronor kan kjøpe tilbake 20m aksjer før Petromal krysser 40% grensen og må komme med bud på resten av aksjene, ikke at jeg tror det er noe de er veldig bekymret for å gjøre.
Redigert 11.05.2024 kl 04:51 Du må logge inn for å svare
ks1977
11.05.2024 kl 09:46 4388

Kjernekraft er forhåpentligvis en viktig del av løsningen for det grønne skiftet - vi er jo naturlig nok livredde for flere kjernekraftutslipp, men teknologien er til stede for å bygge kjernekraftverk som ikke kan få slike meltdowns (les: utslipp) som Tsjernobyl og Fukushima (uten at jeg husker detaljene her og nå). Hvis media hiver seg på den bølgen og deler litt fakta der, så kan folkeopinionen snus - vi trenger det skal vi klare klimamålene.

Noen som har sett noen tall på forventet decline (worldwide) på eksisterende felt de neste x årene? Nadia Wiggen (m.fl) stod (står?) vel på barrikadene og mente at vi har et så stort etterslep på igangsetting av nye felt at vi - med mine ord/tolkning - trenger en drastisk overgang til grønn energi for å ikke få en skikkelig spike i oljeprisen fremover. Kombinasjonen shale (på kort sikt) og Namibia (på litt lengre sikt) kan kanskje redde verden fra en oljepris som går helt av skaftet (i hvert fall mer enn midlertidig)
hofa
11.05.2024 kl 09:52 4392

Det bliver op ad bakke at baisse Pnor, men du har sikkert ret, når nogle sælger for at score 10 % og opdager, at der ligger >100 % og venter.
Harvald
11.05.2024 kl 09:59 4384

For ordens skyld kan det jo nevnes at det er broren til Knut Søvold som eier Energie AS og har begynt å selge litt. Dette gjorde han også over en periode i høsten 2023 da han totalt solgte ca. 270 000 aksjer.
SEE
13.05.2024 kl 08:06 3221

Ny uke, hva forventer vi av kursutviklingen fremover, blir det en stabilisering rundt 12? Og kan vi forvente noen flere gode nyheter i Q1 på onsdag?
Jajaja
13.05.2024 kl 08:13 3217

Nei
Kvike11
13.05.2024 kl 08:16 3209

Vi skal noget højere op, med udbytte på 1,90 nkr.
Ellers er det forrentning på over 15 %
Vi gætte på mellem kurs 17 -20
E Desperados
13.05.2024 kl 08:23 3195

Nyheter skal børsmeldes med en gang, så selskapet har ikke anledning til å sitte på kursdrivende nyheter. Men de kan selvfølgelig komme med utdypende informasjon om farmout, AJE, PNGF Bis osv.
Viking_I
13.05.2024 kl 09:16 2986

Expecting Analytics report after Q12024 result (16th May ) showing price target above kr 30 to kr 50. last time it was kr 40 ......................before infill drilling starting in 2022 after that many positive things occurred.

Valuation increase after
1) PNGF SUD production increase upto 70%
2)GB receivable $85 million ,
3) AJE production share increase from 5k to 10k barrels
4) PNGF BIS announcement

Expecting buyback of 8 to10million shares in end of Q3 (as free float is less 33%, price will cross kr 25 until Oct 2024)
Dividend around kr1
Redigert 13.05.2024 kl 09:32 Du må logge inn for å svare
E Desperados
13.05.2024 kl 09:50 2850

Expecting target price in the range of 30-50kr is just flat out stupid:

-WACC of 20% due to the Økokrim-case
-No valuation on future production from AJE and PNGF Bis until at least a FID is made.
-The remaining 60 MUSD from GB is depending on commercial oil, thus they should be valued at zero until otherwise proven.
-Production increase from the infill drilling will most likely be in the range of 20-25% not 70…

Last valuation was 14kr. Might be increased a little, but I expect no valuation above 17 kr from any analytics due to the high WACC
Viking_I
13.05.2024 kl 10:31 2703

Valuation 7th Feb 2022 reduce from 40 to 30 due to delay in drilling and lack of oil lifting.
https://www.finansavisen.no/nyheter/finans/2022/02/07/7814978/sparebank-1-markets-oppjusterer-oljepris-og-oppgraderer-aker-bp
-Production increase from the infill drilling will most likely be in the range of 20-25% not 70…
Do some basic math's based on quarterly report
Production 3470 bopd in 2021 Q4 before drilling start 2023 Q4 production - 5319 bopd (completion of 10 wells) and will go to 6000 bopd after remaining 6 wells(one well come in production in April 2024)
- number shows 53% increase in production. (after reach of 6000bopd it will go 72% )
-No valuation on future production from AJE and PNGF Bis until at least a FID is made.
-Please go through annual report and last presentation Q&A section for clarification about productions and investment belongs to PNOR for AJE and PNG BIS. (2P and 2C reserve also hold valuation value )

"In December 2023, the Council of Ministers in the Republic of Congo approved the award of the PNGF Bis licence to a contractor group led by Perenco as operator with PetroNor as a partner with a net interest of 22.7 per cent via an 84.15 per cent ownership in the subsidiary Hemla E&P Congo which holds 27 per cent interest in the licence. This approval will clear the path for the signing of a production sharing agreement in early 2024."

Current report says 2C for AJE 27.1 mmboe so there is more possibility of increase valuation by kr20 to kr25

"In October 2023 PetroNor announced an agreement with New Age (African Global Energy) Limited (“New Age”) to acquire New Age’s interests in OML 113."
" PetroNor is working with the OML 113 operator, Yinka Folawiyo Petroleum (“YFP”), to create a jointly owned company, Aje Production AS, which will hold a project economic and JOA voting interest of 39 per cent"
"Upon completion of both of these transactions, PetroNor and YFP related entities will have a project economic and JOA voting interest of 71 per cent. The acquisition of New Age’s Aje interests will increase PetroNor’s net 2C contingent resources in Aje from 27.1 mmboe to 70.1 mmboe."

- $60 million is also with two conditions but each case add value of kr 2.5 in valuation. First case will be very
--WACC of 20% due to the Økokrim-case clarified that it is nothing to do with company .
Redigert 13.05.2024 kl 10:47 Du må logge inn for å svare
E Desperados
13.05.2024 kl 10:38 2675

Latest valuation is 14kr from Arctic. It is from 2024. Your link is from 2022, and thus of no value.

And the analysts use a WACC of 20% whether you like it or not. If you think the WACC should be lower take advantage of it and buy cheap shares. But don’t expect the analytics to change their WACC based upon your view.
Mdg1
13.05.2024 kl 10:43 2648

Uansett så med dagens kurs får vi en direkteavkastning på ca 17%. Det er for høyt innen olje. Blir heller ikke noe lvere i 2025 med løftinger vi har hatt så langt og siste som kommer i q4. Hva vi får i 2026 er mere usikkert da det mest sannsynlig kommer mere kostnader både på Aje og PNGF. Samtidig har vi en joker på Guinnea lisensen som kan gjøre at det smeller til med riktig gode utbytter både i 2026 og 2027. Etter det begynner Aje å produsere og PNGF BIS har sikkert noe produksjon. Så det kan bli riktig gode utbytter i årene fremover
Redigert 13.05.2024 kl 10:44 Du må logge inn for å svare
Viking_I
13.05.2024 kl 11:13 2533

can you paste calculations based on WACC and valuation of AJE and PNGF BIS in that?
Mdg1
13.05.2024 kl 11:56 2405

Uansett uaktuelt å selge på dagens nivå. Da tar jeg heller 15-20% utbytte i årene som kommer. Etterhvert skal også Aje prises inn, så ikke så stor fare for at kursen faller
Redigert 13.05.2024 kl 11:57 Du må logge inn for å svare
Flodhest82
13.05.2024 kl 12:09 2357

Salgsviljen er no stor i dag, så er vel fare for at kursen faller noe tilbake
Fluefiskeren
13.05.2024 kl 12:48 2222

Litt sånn «dagen derpå» stemning kanskje.

To dager igjen til Q1. Hva vil finanspressen fokusere på? Nedgang i produksjonen eller utbytte?
E Desperados
13.05.2024 kl 13:02 2171

I don’t have the calculations that Arctic have done. But if I change the WACC from 15% to 20% in my own spreadsheet fair valuation drops from 22 to 15 kr. That is based on estimated dividends for the next 15 years. Aje and Bis is included, but no payout from GB. Then of course if the company is pleased with production from only PNGF Sid/Bis and AJE and distributes close to a 100 % of the cash flow rather then looking for more licenses/production then the valuation goes up.
nkamok
13.05.2024 kl 13:03 2192

Ha ha FF du har været med længe nok til, at du selv kan forudsige det 😉Jeg vil godt sætte en kold pilsner på, at headlines bliver nedgang i produktion 🤷‍♂️🙄
Viking_I
13.05.2024 kl 13:36 2099

My spreadsheet based on 2P and 2C volume with 3 field and 53.8 (MMboe) 24.62 + 2.13 +27.06
Metric EV/2P - 15 US$/boe
Shares 142.4 million
AJE investment $135 million
Remaining Drilling Campaign - $27 million
= (53.8*15 -135-27) /142.4 = $4.53 per share...........
Redigert 13.05.2024 kl 13:40 Du må logge inn for å svare
Flodhest82
13.05.2024 kl 13:48 2050

Vi er faktisk 50% ned fra toppen på fredag, så blir ufortjent om den fortsetter nedover. Kom 2 gode nyheter til fredag, som fortjente den oppgangen uten å falle for mye tilbake
Mdg1
13.05.2024 kl 13:54 2037

7,5% ned fra topp intradag
Redigert 13.05.2024 kl 13:54 Du må logge inn for å svare
E Desperados
13.05.2024 kl 13:56 2031

Alle kjøperne ser ut til å være borte idag, og da er det som vanlig at noen skal selge for en hver pris. Ikke noe nytt der med andre ord.
Fluefiskeren
13.05.2024 kl 14:00 2019

Men så koster en kold pilsner nesten ingenting i butikken i Danmark
Fluefiskeren
13.05.2024 kl 14:05 2010

Det stemmer vel ikke. Høyeste er 11,58 og laveste er 11,04. Det er 4,46 % ned.



Redigert 13.05.2024 kl 14:05 Du må logge inn for å svare
Fluefiskeren
13.05.2024 kl 14:07 1998

50 % ned?

Her er det mye rar prosentregning.
Redigert 13.05.2024 kl 14:11 Du må logge inn for å svare
E Desperados
13.05.2024 kl 14:21 1948

Folk burde vært mer ivrige på å betale 15kr for noe som gir 20% avkastning årlig over tid 🤪
Sjanten88
13.05.2024 kl 14:30 1939

Ja jeg mistenker 1kr i utbytte nå på GF. Så da har jeg 40% avkastning nå på pris også en 12-14% i utbytte. Ganske bra på 4måneder.
Mdg1
13.05.2024 kl 14:32 1987

Utbyttet e oreslått til 25m$ som utgjør ca 1,9 kr pr aksje. Om selskapet mener aksjen er underpriset vil de bruke litt av beløpet på tilbakekjøp.