Panoro - Mye som skjer videre i 2024

Fluefiskeren
PEN 20.05.2024 kl 21:29 74268

Forrige tråd stengt på grunn av lengden.

Aksjen er i bra driv for tiden. Hibiscus og Hibiscus South har vokst i reserver. Dussafu bare fortsetter å levere varene og borekampanjen i Ekvatorial Guinea starter opp i juni. To infillbrønner og en letebrønn der. Også en ny letebrønn på Dussafu sannsynligvis (Bourdon).

Ikke kjedelig å sitte i Panoro.
Redigert 20.05.2024 kl 21:54 Du må logge inn for å svare
sologsommer22
23.05.2024 kl 07:23 3552


https://www.panoroenergy.com/wp-content/themes/hello-elementor/cision/releasesingledetail.html?releaseIdentifier=8B6E6CE2DC9359AB

50 mill i utbytte og 100 mill i tilbakekjøp må vel være bra nok til å løfte kursen videre i dag
Redigert 23.05.2024 kl 07:25 Du må logge inn for å svare
d12m
23.05.2024 kl 07:32 3492

Tilbakekjøpsprogram når kursen allerede har steget mye. Rimelig klassisk opplegg det =)
Ruter8
23.05.2024 kl 07:41 3450

Hva mener du med det...de harvel hat fullmakt til det på langt lavere nivå?
Foreigner
23.05.2024 kl 07:42 3501

Yeh.. not very impressed with the dividend but I do wonder if this means the 100m buyback will be singular event and that would leave, after this 50m for dividends now, a further 250m to be distributed the rest of the year as dividends.
Jajaja
23.05.2024 kl 07:55 3462

And maybe a bit more.
Tot 400-500.
50 mill dividend now and up to 100 mill repurchase, gives 300 mill left for dividends in Q234, in average 0,70 per Q the last 3 Q's (if the midpoint of 400-500).
Redigert 23.05.2024 kl 08:12 Du må logge inn for å svare
hulabalula
23.05.2024 kl 08:09 3415

As they are limited to 25% of daily volume it will take at least 3 months to complete the program. I would assume they renew it if we are still trading significantly below NAV but that is a good question for the Q&A. As for the dividends they've said all along that it will be loaded towards the second half of the year. They've also said they want a fixed dividend, which I would assume is 50M per Q going forward, and then extraordinary dividends come on top of that throughout the year as production increases. Next year capex will be half of what it will be this year and production will be much higher so I think we can expect a doubling of cash distributions then. This is all good and according to plan. They are delivering on what they have communicated during the last couple of conference calls.
Jajaja
23.05.2024 kl 08:16 3406

Haulabalula: They've also said they want a fixed dividend

Maybe so in the future. But for this year they've said they will pay most of it in H2.
Redigert 23.05.2024 kl 08:17 Du må logge inn for å svare
hulabalula
23.05.2024 kl 08:17 3411

Read my post again, Jajaja. That is exactly what I said.
Jajaja
23.05.2024 kl 08:29 3376

U're right, ....I might need English language course. ;)
msmekk
23.05.2024 kl 09:01 3238

Blir vel kr 0,43 i utbytte da og kr 0,86 i tilbakekjøp som bør gi en positiv reaksjon
Trond.heim
23.05.2024 kl 09:08 3203

Jeg hadde håp om høyere utbytte. Tilbakekjøp hadde selvsagt vært bedre på kurs 24 enn 35.
Spennende å se om tilbakekjøpskonklusjonen i meldingen resulterer i økt kurs i dag.
Dette er vel slik Kalleklovn har ønsket lenge og i tråd med Fluefiskerens ønske ,som ikke bryr seg så mye om utbytter i PEN. Bra meldingen gleder andre.
Fluefiskeren
23.05.2024 kl 09:14 3186

Jeg skrev vel i går at det var synd ikke tilbakekjøpet ble gjort på 23-talllet, men fikk litt kritikk for det. Som du sier er det stor forskjell, men vi får bare satse på at kursstigningen fortsetter.
msmekk
23.05.2024 kl 09:39 3066

Det er vel over 10kr opp til Nav/kursmål idag så syns ikke det er så dumt med tilbakekjøp på dette nivået heller. Tror også kursmål kan bli kraftig oppjustert etterhvert som utviklingen forsetter i områdene til Panoro.
Fluefiskeren
23.05.2024 kl 09:39 3069

Da har vi historisk denne listen for utbytte

DATO. KRONER

5 jun 24 0,43
8 mar 24. 0,43
7 des 23. 0,34
12 sep 23 0,34
2 jun 23. 0,27
8 mar 23. 0,26

Redigert 23.05.2024 kl 09:41 Du må logge inn for å svare
Tm3P
23.05.2024 kl 09:53 3020

Forskjell på å si at det hadde vært bedre å gjort det på 23 enn å si at nå er kursen for høy til å gjøre tilbakekjøp ;)
Tror de aldri hadde fått kjøpt noe vesentlig tilbake på 23 egentlig. Tipper også at en god grunn til at aksjen har steget så mye i forkant er at det er enkelte som har fått tak i infoen om at tilbakekjøp ville starte nå.
Fluefiskeren
23.05.2024 kl 09:54 3018

Håper det blir sagt noe om hva ESP-problemene på Dussafu pluss avvikling av kontrakten med Island Driller har hatt å si eller kommer til å si for oss rent økonomisk.
Redigert 23.05.2024 kl 10:22 Du må logge inn for å svare
Spitzer
23.05.2024 kl 09:54 3043

Jeg skulle og gjerne likt å se tilbakekjøp av aksjer for 6-12 måneder siden, men jeg har forståelse for at selskapet ikke gjorde dette.
Selv om er optimistisk om fremtidsutsikter så var det viktigste at selskapet sørget for tilstrekkelig kapital til pågående prosjekter. Det er ikke slik at selskapet hadde veldig mye tilgjengelig likviditet slik at de var i posisjon til å gjennomføre tilbakekjøp. En var da i en situasjon med uavklarte forhold rundt ESP og når problemene ville bli løst.

Bare å se på gjeld og likviditet sammenholdt med forventet capex og usikkerhet - så er det veldig forståelig at tilbakekjøp av aksjer ikke kom før nå. Nå vil tilbakekjøp være med å gi støtte for videre kursoppgang (gitt oljepris holder seg). Tilbakekjøp sender også signal til markedet at selskapet (fortsatt) mener at markedet priser selskapet for lavt i forhold til underliggende verdier - at gapet er for stort.
40something
23.05.2024 kl 10:39 2912

Ved tilbakekjøp så blir det færre aksjer å fordele utbytte på, så vi får I både sekk og pose neste kvartal.
JUICEitUP
23.05.2024 kl 12:07 2758

Tja - det er vel flere måter å se dette på. Så lenge selskapet sitter med egne aksjer så skal disse aksjene motta utbytte på lik linje med våre aksjer. Det vil si at du ikke får utbetalt mer enn om dette var frie aksjer i markedet, men selskapet får i alle fall beholdt disse pengene selv.. For at du skal få mer utbetalt i utbytte for dine aksjer så må aksjene selskapet har kjøpt slettes. Det er det vel ingen signaler om foreløpig.

Er det noen som fikk deltatt på CC som kan gi en liten sitrap av hva som kom frem der?
Trond.heim
23.05.2024 kl 12:24 2709

Tilbakekjøp resulterer sannsynligvis i at disse aksjene inngår i de ansattes opsjoner
Trond.heim
23.05.2024 kl 12:25 2724

Tilbakekjøp resulterer sannsynligvis i at disse aksjene inngår i de ansattes opsjoner
Fluefiskeren
23.05.2024 kl 13:05 2646

Da føler jeg litt snytt. Tenkte de skulle slettes. Har det noen betydning for oss uten at det blir gjort?
Spitzer
23.05.2024 kl 13:06 2647

Ikke noe veldig nytt. Ble nevnt at det er rom for å produsere utover nameplate (40.000 boed) med 10% og kanskje noe mer også. Det er og mulig å oppgradere Adolo, men det krever installasjon og dermed og capex. Mulig det blir aktuelt i fremtiden.
Bourdon - ved klaff blir dette utviklet i en senere (neste?) fase hvor en da trolig må ha ny produksjonsplattform (sikkert Mabomo 2).

På spørsmål om brønnene som nå settes i produksjon ikke kan gi mer enn 40.000 så virket det som at det var god sjanse for det, men sier "we wouldn't stick out our neck on this one". Tolker det slik at de heller vil være litt konservative i anslaget og heller overraske på oppsiden.

Capex Gabon blir nok litt større en budsjettert, men de henter det inn på andre områder slik at samlet capex er på 75 MUSD slik som tidligere guidet.
Spud Akeng Deep i slutten av Q3 eller begynnelsen av Q4.

Gabon - de går vekk fra de nye esp-pumpene og installerer konvensjonelle pumper i alle brønnene etterhvert. Mulig de to nye brønnene blir naturlig flow i starten og pumper etterhvert. Ikke helt avklart dette. Tar ca 2-3 uker å bytte ut en esp-pumpe. Så mulig det blir naturlig flow i denne omgang for å få tid til Bourdon. Med 8 brønner vil nok nå målet selv om noen brønner bare kjører på naturlig flow.
JUICEitUP
23.05.2024 kl 13:50 2553

Takk for update Spitzer.
Interessant at Adolo kan prosessere opp til 44.000 fat. Da ser det ut til at den kan holde en stund enda og det er jo bra Capex messig.

Også veldig bra at de klarer å holde Capex anslaget på 75 MUSD. Der var jeg sikker på at vi gikk på en smell.
JUICEitUP
23.05.2024 kl 13:54 2547

Ja - det har en veldig stor betydning. Det viser til markedet at selskapet selv mener at aksjene er alt for lavt priset og dermed kjøper tilbake egne aksjer. Det vil gjøre at flere begynner å tro på det samme og dermed også kjøper aksjer. Ethvert kjøp fjerner aksjer til salgs som rett og slett fører til større etterspørsel, alt annet likt.

I tillegg er det fint om de bruker aksjene til opsjonsavtalene ledelsen har i form av disse RSU avtalene i stedet for at de må gjøre små direkte emisjoner for å utstede samme mengde aksjer til ledelsen.

Så ja - Veldig gunstig om de kjøper egne aksjer, selv om du ikke får noe mer i utbytte pr. aksje.
Redigert 23.05.2024 kl 13:56 Du må logge inn for å svare
Fluefiskeren
23.05.2024 kl 14:40 2459

Men verdiene bak hver aksje blir vel lavere enn hva det hadde vært hvis de ble slettet? Selskapets verdi ville være uforandret men fordelt over færre antall aksjer slik at hver aksje blir tilsvarende mer verdt. Det skjer vel ikke når de ikke blir slettet?
Trond.heim
23.05.2024 kl 15:37 2382

Må være grunn til å være svært fornøyd med kursutviklingen.
Nå finnes ingen aksjonærer i Pen som ikke er i pluss i Pen porteføljen
sologsommer22
23.05.2024 kl 15:47 2373

Det blir spennende å se om og evt. hvor mange aksjer PEN har kjøpt i dag. Kan også være større aktører på vei inn.

Ser f.eks. at AKBP ligger ca. 9% under kursmålet til DnB mens PEN ligger 15% under. Det bør være mye å gå på ennå
JUICEitUP
23.05.2024 kl 15:51 2393

Ja - det er klart at så lenge aksjene ikke slettes så er verdien pr. aksje lavere. Om aksjene slettes eller ikke har som du sier ingen ting med selskapsverdien å gjøre. Det er det kun prisen på aksjene som har. Med sletting ville hver aksje blitt mer verdt for det er færre aksjer å fordele verdiene på så for oss aksjonærer hadde det vært å foretrekke, evt. at de bruker aksjene som delbetaling hvis de velger å kjøpe noe.

Problemet er at ledelsen i Panoro sitter med fete RSU avtaler. Dette gir de rett til å innløse disse mot aksjer. Det betyr at selskapet må ha disse aksjene tilgjengelig slik at de kan overføres til ledelsen. Da kan de ikke slettes.
Fluefiskeren
23.05.2024 kl 16:01 2425

Skjønner ikke hvordan de regner. Det må jo være soleklart om at de lander langt over 45 000 bopd hvis de vil. Av de fire brønnene vi har fått oppgitt flow for har tre gitt ca 6000 bopd hver og en har gitt 6500 bopd. Det tilsvarer 24 500 bopd. Det er fire av 8 brønner. La oss si at de andre fire gir 5000 bopd hver seg. Da er vi oppe i 44 500 bopd. Så kan vi vel legge til 9000 fra Tortue og vi er godt over 50 000 bopd.

Ser at de skal skifte ut de nye ESP-pumpene med gammel modell. Forventer de at disse skal gi mye mindre flow?

Synes de bør komme med en begrunnelse for hvordan de kan tro at kapasitet på 40 - 45 000 bopd kan være nok. De må som jeg nevnte i går antakelig strupe ned brønnene.
Redigert 23.05.2024 kl 16:03 Du må logge inn for å svare
oto1
23.05.2024 kl 17:04 2320

Ja, de må strupe ned.

Skal de bytte esp'er og installere konvensjonelle, så vil dette ta tid.
Både med leveranse og installasjon.

De hadde jo bestilt noen allerede, og jeg regner med at den nye typen blir byttet sist, men det vil være ustabil produksjon enda en tid.

Men de trenger bare 6 brønner med 5k for å makse ut Adolo.
inference
23.05.2024 kl 18:20 2250

Er ikke maks 40?
Chuck Norris
23.05.2024 kl 20:47 2188

Jeg tolket det som at Hamilton ikke ville love noe target utover 13000 fat ved årsslutt. Men at man skulle ikke se bort ifra at det var mulig og slå det. Det var ikke i forbindelse med maks på adolo, det virket som om de skulle makse med naturlig flow på flere av brønnene.
Om man bruker 45000 som han nevnte senere vil jo panoro overstige 13000 dersom de 2 brønnene i EG klarer å øke produksjonen der.
Fluefiskeren
23.05.2024 kl 21:21 2157

Jeg har ikke sett CC, men avpresentasjonsmaterialet opererer de fortsatt med 11 000 -13 000 bopd som snitt for 2024. Det vil vel si over 13 000 bopd ved årsslutt.

Håper at jeg får tilsendt transcript slik jeg pleier. Greit å lese det i fred og ro.

Savner slik det var før med live presentasjon på video. Så gikk man over til webinar begrunnet med korona, men jammen ble det normalen gitt.
Fluefiskeren
23.05.2024 kl 21:25 2165

Ellers ser jeg at SB1M (Teodor) øker kursmålet fra 38 til 40 kr. Endelig et kursmål som synes realistisk innen ikke altfor lang tid.
Redigert 23.05.2024 kl 21:38 Du må logge inn for å svare
Falketind
23.05.2024 kl 21:42 2163

Tilbakjøp av aksjer for de ansattes opsjons rettigheter, er for meg en stor uting når selskapet ikke har problemer med likviditeten/kontantstrømmen lenger. Bør i så fall avskaffes for fremtiden. Trodde selv at tilbakekjøp av aksjer skulle medføre sletting. Håper selvfølgelig at selskapets ledelse tar til fornuft og sletter en del om ikke annet. Kan jo ikke bruke flere 100 millioner på de ansatte...,derfor stemmer jeg nærmest alltid NEI på dette pkt. på GF....🤔

Redigert 23.05.2024 kl 21:51 Du må logge inn for å svare
Fluefiskeren
23.05.2024 kl 21:44 2156

Bra en er enig med meg da. Sletting er jo det normale.
ks1977
23.05.2024 kl 22:08 2143

Dette med >13k bopd var fra Q&A hvor spørsmålet var om det var oppside til de 13k, med tanke på Hibiscous South Extention og Hibiscous Northern Flank.

Selskapet guider jo 11-13k bopd som SNITT for 2024, og >13k bopd når alle brønner fra nåværende kampanjer er ferdige, så da er spørsmålet om de siktet til de >13k bopd som de allerede snakker om, eller om de 13k bopd i snitt for 2024?

Selskapet hadde 9,6k i Q1 og est 9,0k i Q2. Med 11k i SNITT for 2024 betyr dette 12,7k i snitt for Q3 og Q4. Med 13k i SNITT for 2024 snakker vi om 16,7k bopd for Q3 og Q4. Selv om det blir fasttrack også på South Extention og Northern Flank så skal vi vel ikke rekke å få fryktelig mye produksjon at det drar gjennomsnittet vesentlig opp for året som helhet? Så da siktes det vel til at det er oppside til de ">13k bopd"? (eller kan vi ha en oppside til de 13k bopd for året som helhet?)
Fluefiskeren
23.05.2024 kl 22:12 2213

Det er derfor det er greit å lese transcript så slipper man slike misforståelser.

Man kan snakke om Dussafu både som snitt og produksjon ved årslutt. Man kan også snakke om totalproduksjon. Guidingen på 11 000 - 13 000 bopd er snitt i 2024 for samlet produksjon fra våre tre assets.

Tre ukers stans på Adolo må også tas med i regnestykket.
Redigert 23.05.2024 kl 22:15 Du må logge inn for å svare
baltuz
23.05.2024 kl 22:19 2233

Det er vel eierne ved AGM som bestemmer dette. Her er fullmakten fra AGM som er gitt til styre i dag . de hadde vel en tilsvarende i fjor :

Aksjene skal avhendes enten som en del av oppfyllelsen av Selskapets insentivprogrammer, som en del av vederlaget ved oppkjøp som foretas av Selskapet,somendelavvederlagetifusjoner,
fisjoner eller oppkjøp som involverer Selskapet, for å innhente midler til spesifikke investeringer, i den hensikt å nedbetale lån (inklusive konvertible lån) eller styrke Selskapets kapitalgrunnlag. Styret står fritt til å velge hensiktsmessige avhendingsmetoderfor disseformål.