AKH - Kursmål kr 0,4?

Frodon
AKH 06.11.2024 kl 21:55 19211

Mainstream har euro 1301 mill i gjeld. Med euro på 11,79, utgjør dette ca kr 15,3 milliarder i gjeld.
AKH er garantist for ca kr 1,4 milliarder av gjelden til Mainstream (usd 129 mill).
I Q3 2024 rapporten til AKH står det "AKH commitment to provide MRP shareholder loan, callable in January 2025".
Med andre ord, det haster for AKH å få solgt Mainstream nå.
Hvis Mainstream blir solgt for mindre enn kr 10,7 milliarder innen kort tid (som er netto gjelden til Mainstream), må kanskje AKH inn og dekke opp inntil kr 1,4 milliarder i løpet av Q1 2025. Det kommer selvfølgelig an på vilkår i en eventuell salgsavtale.

AKH har cash på ca kr 3 milliarder. Hvis kr 1,4 milliarder må brukes på å dekke inn gjelden til Mainstream, har AKH "bare" kr 1,6 milliarder igjen i fri cash.
AKH har ca kr 6,6 milliarder i gjeld.

Dvs Mainstream og AKH har totalt vanvittige kr 21,9 milliarder i gjeld

Dvs hvis Mainstream blir solgt for mindre enn kr 9 milliarder, kan AKH bli sittende igjen med netto gjeld på ca kr 5 milliarder, hvis AKH må inn å dekke gjeld på kr 1,4 milliarder.

Heldigvis har AKH flere eierandeler, men alle taper penger i følge Q3 2024 rapporten til AKH. Og alle selskapene trenger store investeringer for å gå med overskudd

Hvis vi bruker tallene til AKH i Q3 rapporten kan vi gi følgende mulige verdier på eierandelene
Asset development kr 543 mill
SuperNode kr 197 mill
Other 242 mill.

Da er netto gjeld i AKH kommet ned til kr 4 milliarder.

AKH eier 43% av ACC, som har ca kr 4,5 milliarder i cash og som har eierandeler som kan være verdt 1-2 milliarder ekstra om ca 3 år.
ACC kan ikke tømme kassa beholdningen helt pga ansvaret de har til det nye JV.
La oss ta utgangspunkt at ACC utbetaler kr 4,3 milliarder i utbytte.
Da får AKH ca kr 1,85 milliarder i utbytte.

Dvs da er netto gjeld i AKH nede i ca kr 2,1 milliarder + eierandeler i ACC som kan være verdt 1-2 milliarder ekstra om ca 3 år.

Dvs AKH må hente inn ekstern kapital for å kunne dekke opp resten av gjelden.

De som har fulgt meg en stund husker kanskje at jeg gjorde rede for at den kausjonist ansvaret til Mainstream kan være lukken på kisten?
Nå er vi kanskje der.

Eventuelle kjøpere vet selvfølgelig dette.

Med disse tallene må Mainstream selges for minst kr 12,8 milliarder for å kunne forsvare en kurs i AKH på kr 0

Salgssum på Mainstream over/under dette området, vil kunne styre kursen i AKH videre

Her kan nødløsningen komme inn, dvs fusjonere ACC inn i AKH.
Da blir AKH positiv cash etter gjeld på ca kr 550 mill
Hvis vi tar høyde for en utvidelse av aksjer for å fusjonere inn ACC, hvor AKH får ca 1 milliard aksjer, får vi en AKH kurs på ca kr 0,5

AKH er fortsatt et holdingselskap og de pleier å bli priset med ca 20% rabatt.
Da er vi på en AKH kurs på ca kr 0,4 + salgssum av de siste 20% av ACC om ca 3 år

Det er vel samme kursmål Sparebank 1 Markets kom frem til i sin analyse, uten at jeg kikket på den nå, hvis Mainstream ikke blir solgt for langt høyere sum enn gjelden

NB! Dette er høy risiko, da det ikke har vært noen som har hatt lyst til å kjøpe Mainstream til riktig "Røkke" pris siden de begynte prosessen med å selge selskapet for ca 1,5 år siden.
Redigert 10.11.2024 kl 18:01 Du må logge inn for å svare
Frodon
06.11.2024 kl 22:14 8707

Et lite utdrag fra Sparebank 1 Markets sin analyse fra 28.10.2024

"Mainstream still carries NIBD of EUR ~900m, meaning breakeven or slightly positive EBITDA is not enough to make its equity value positive

Our base case is still that the equity value in Mainstream is wiped out

Our last updated NAV stands at NOK 2.2/sh, but we emphasize that there is likely considerable downside to this.

If we set Mainstream to zero, our NAV goes to NOK 1.3/sh.

We also operate with a valuation of AKH Asset Development of NOK 1.2bn. ....with a book equity value of NOK 677m..... our NAV goes to NOK 0.4/sh.

In addition, our NAV only includes the on-balance sheet liabilities in AKH; it does not include the NOK ~1.4bn guarantee AKH issued for Mainstream’s debt in connection with its refinancing last year. If we had also included this as a liability, then NAV would be well under water.

Hence, we still advice investors to stay away from the share"
Redigert 06.11.2024 kl 22:15 Du må logge inn for å svare
Frodon
06.11.2024 kl 22:32 8684

Det blir ikke fullt utbytte i ACC slik aksjonærene håper

Her er et lite utdrag:

«Det ville vært uforsvarlig å utbetale hele salgssummen fra SLB-salget slik enkelte synes å forvente. ACC eier fortsatt 20 prosent i det sammenslåtte SLB Capture, et selskap som skal investere og vokse i et spennende, men fortsatt umodent marked for karbonfangst. ACC må ha robusthet til å delta i den utviklingen og mulige verdiskapningen, samtidig som vi er opptatt av å være en forutsigbar og seriøs partner til SLB. Ved å tømme kassen ville vi risikert utvanning og forringelse av verdier ved eksempelvis fremtidige emisjoner, sier Eriksen»

https://www.finansavisen.no/finans/2024/11/06/8202219/oyvind-eriksen-gar-til-angrep-pa-kjell-inge-rokkes-sjarlatan-stempel-helt-urimelig
Bullinvestor
06.11.2024 kl 23:28 8595

En ting er sikkert, de som kommer med bud på MS driver ikke med veldedighet! Budet kan også bli 8 mrd eller lavere hvem vet🙈 Har ikke tatt i dette papiret med en ildtang engang. Markedet nå er ikke akkurat på Akers side.. huff. Hvis børsen sku falle mellom 10-20%.. alle vet jo hvilke papirer som blir solgt først. Valget i USA blir heller ikke til hjelp? 🙈
Redigert 06.11.2024 kl 23:33 Du må logge inn for å svare
ecb
06.11.2024 kl 23:37 8590

Frodon, la oss ta regnestykket ditt en gang til når du sier MS må selges for minst 12,8 mrd for at AKH kursen skal være i 0

MS pris 12,8 mrd
MS netto gjeld 10,7 mrd
Netto proveny: 2,1 mrd

AKH del 1,22 mrd (58%)
ACC verdi 2,6 mrd (fair value)
ADD ++ verdi 1mrd
Sum 4,82 mrd
Net gjeld 3,5 mrd
Net 1,32 mrd

Delt på 690 m aksjer = 1,91 pr aksje

Tror du har trykket litt feil på kalkisen din i dag…

Frodon
07.11.2024 kl 07:37 8432

Kan du legge ut utregningene dine om hvordan du kom frem til verdiene? Hvorfor er eks Asset Development verdt så mye?

Selvfølgelig er det bare å sette inn høyere verdier enn det Aker selv bruker, så blir sluttsum også høyere.

Det kan igså gjøres andre veien. Hvis alle selskapene er verdt kr 0, står du igjen med gjeld på kr 17 milliarder uten verdier
Frodon
07.11.2024 kl 07:55 8410

Det er helt riktig, og idag er en langt høyere salgssum av Mainstream priset inn i AKH. Hvis AKH ikke får solgt Mainstream, ser regnestykket enda verre ut pga lån AKH er kausjonist for 🙈
moneymay
07.11.2024 kl 07:59 8402

Det er tydelig at du ikke har studert økonomi/finans hvertfall, fordi utregningene dine henger jo ikke sammen. Går jo helt i surr her, men sikkert ikke lett når man bruker 16 timer av dagene sine på et forum.
Frodon
07.11.2024 kl 08:02 8392

Jeg tror det mest sannsynlige ved et eventuelt salg av Mainstream, vil være en lavere salgssum, med fremtidige bonus i forhold til resultatet i Mainstream, slik ACC dealen har. Slik at markedet ikke kan vite nøyaktig salgssum akkurat ved et salg. Usikkerhet er ikke bra for aksje kursen
ecb
07.11.2024 kl 08:08 8369

Brukte kun dine tall jeg…

Aad ++ 1mrd =Add+supernode+other

Nå er det jo Chile møllene som iht media nå skal selges, ikke hele MS. Disse møllene alene mener selskapet er verdt eur1300m.

Mener forøvrig det kan være betydelig merverdier i 8 datasenter sites og tomten på Framnes/hydrogen enn det som bokføres
Slettet bruker
07.11.2024 kl 08:39 8316

Akh bør investere noen av de 3 milia på rec aksjer . Solgte for 20 . Kan kjøpes til ca 7 nå. REC vil bli suksess på sikt
Frodon
07.11.2024 kl 08:41 8302

Hvis du brukte mine tall, hvor ser du ACC priset til kr 2,6 milliarder i mine tall?
Frodon
07.11.2024 kl 08:43 8296

Har det vettu, både i regnskap og bed.øk

Skjønner du går i surr hvis du tror jeg bruker 16 timer på HO. Tenker du da at jeg ikke sover, slik at jeg bruker den tiden på å tjene penger?
Shikibetsu
07.11.2024 kl 08:46 8281

Til de som er lei av bevisst kursmassasje og manipulasjon fra visse nick i ledtog med inkompetente Spb1M:

https://finanstilsynet.whistleblowernetwork.net/frontpage

Alle kan varsle anonymt.
Frodon
07.11.2024 kl 09:04 8241

Helt enig, alle som har kommet med masse fakta feil og hausset aksjen fra kr 35 og ned, burde meldes inn. Gjengangeren har vært at selskapet ikke har hatt gjeld. En mente for kort tid siden at Mainstream hadde tapt ca kr 1000 milliarder første halvår av 2024

De som har advart om kursfall fra kr 35 til kr 2, burde belønnes. Forslag til belønninger tas imot med takk 😇
Frodon
07.11.2024 kl 09:45 8187

Har du stort urealisert tap i REC også, som du prøver å lure folk til å kjøpe i? REC er vel satt, hvor største eier bestemmer om marginene havner i REC eller hos seg selv? Dvs dødt case sist jeg sjekket

Har du snittet ned i AKH….igjen?
Meatskull
07.11.2024 kl 11:37 8106

Fy faen og triste aksjer folk putter pengene sine i?
Akh og rec? Lol.
Er nok en god grunn til at Røkke solgte rec og nå sitter trump på makta som går utover dyrere handel for europe= dårligere økonomi.
Hvor mange år innen de fleste har skjønt at det grønne skiftet bare er tull og vertfall ikke er noe private selskaper kan tjene store penger på uten betydelig risiko?
Det er ikke feil og kjøpe i solide selskaper som tjener mye penger eller i gode fond folkens, man må ikke ta kasino risikoer i selskaper som AKH og lignende selskaper….
Slettet bruker
07.11.2024 kl 11:40 8100

Flott innlegg
Frodon
07.11.2024 kl 12:32 8064

Det er helt riktig og CEO Eriksen i Aker har uttalt det flere ganger, at de har bommet totalt på det grønne skiftet. Både forsinkelser, inflasjon og renter har vært med på å senke dette, men også elendige avtaler, som PPA avtalen til Mainstream i Chile. Tenk hvor mange milliarder som er tapt pga den ene avtalen 🙈

Har du kjøpt noe?
Frodon
07.11.2024 kl 12:33 8059

Slettet bruker skrev Flott innlegg
Han bidro med mer i det innlegget enn du har gjort siste 6 mnd. Noe å tenke over

Har du snittet ned….igjen?
Meatskull
07.11.2024 kl 13:35 8012

Nei ikke enda. Tar det rolig. Bare kjøpt litt i DNB teknologi A.
Har god tid og dobbler vel bare i DNB tek A når lønna kommer.
Liker at Trump er ved makta men holder litt igjen itilfelle bedre kjøpsmuligheter fremover. Noen nye handler idag hos deg?
Frodon
07.11.2024 kl 13:46 7989

Høres lurt ut 😇 Nei, jeg har omstilt alt jeg skulle gjøre, bortsett fra sølv. Må finne ut mer der. AKH fortsatte ned idag også. Nå er det enormt lang vei opp før folk kommer tilbake i kr 0 på investeringen
Redigert 07.11.2024 kl 13:47 Du må logge inn for å svare
Bullinvestor
07.11.2024 kl 16:33 7870

Herre min hatt hvor mange Lotto aksjer på Ose nå.. Rec ned 30% og Xxl ned 66, ja hvor trur du vi er når Black Friday nermer seg?🙈 å alle som er på børs nå tjener jo store penger.. vet du om ledelsen i Aker skal ha gode kampanjer på Black Friday.. da er det jo bare å vente😂
Redigert 07.11.2024 kl 16:37 Du må logge inn for å svare
Frodon
07.11.2024 kl 17:05 7844

Slettet bruker skrev Synd du solgte acc da
Hvorfor det? Kan jo kjøpe aksjene tilbake uten å miste fortjeneste, hvis jeg vil det?
Frodon
07.11.2024 kl 17:06 7847

Flere millioner produkter er satt opp i pris nå, før black friday. Men det ser ikke ut til å gjelde her? 😳

Hva tenker vi om dette da?

«Tok med partene på råd om rettferdig omstilling i klimapolitikken«

https://www.regjeringen.no/no/aktuelt/tok-med-partene-pa-rad-om-rettferdig-omstilling-i-klimapolitikken/id3073407/?utm_source=regjeringen.no&utm_medium=email&utm_campaign=nyhetsvarsel20241107-16:10
Frodon
07.11.2024 kl 17:35 7814

Analyse fra Sparebank 1 Markets ute på REC nå. Håper ikke du har aksjer der for din skyld?

«We reduce our estimates, see a significant risk of a large equity issue, and are cautious about the share. Accordingly, we reiterate our Sell recommendation with a NOK3.0 (6.5) target price»
Webersel
07.11.2024 kl 20:34 7705

Frodon, du følger jo akh ganske tett så jeg spør deg: hva forsvarte den høye kursen da selskapet ble notert? Eller da kursen lå lenge rundt 20-30 for den saks skyld. Hva har endret seg siden den gang som gjør at selskapet er verdt 0.4 (ref din trådstart) idag? Spør kun fordi jeg lurer :)
DividendYield
07.11.2024 kl 22:01 7623

Du kan jo lese gjennom trådene selv hva som har skjedd siden euforien under pandemien. Danse Atle gjorde dette en stund og holdt oss oppdatert.

Kanskje frodon kommer med en bok om temaet?
Redigert 07.11.2024 kl 22:02 Du må logge inn for å svare
Bullinvestor
07.11.2024 kl 23:06 7565

Ja de setter jo produktene opp i pris😅 ja de prøver febrilsk å skal tjene penger, og de taper hele tiden. Jeg tenker det er lite håp i konkurransen mot Kina..
Frodon
07.11.2024 kl 23:07 7568

Det er litt kompleks. Et par enkle faktorer, rentene var på tidenes laveste nivå, noe som gjør fremtidige resultat langt bedre og vekstselskap mer verdt. Det var ca gratis å låne penger. I tillegg var det en hype, hvor mange trodde at det skulle investeres enorme summer fra alle mulige retninger, som ville gi enorme overskudd i «evig» lang tid. I tillegg eide AKH veldig mange forskjellige selskap, RainPower, ACH, AOW, REC, ACC, Mainstream, SuperNode osv. Eks ACH alene var priset til kr 12 milliarder og AKH eide store deler av selskapet. Men når rentene og inflasjonen gikk opp, ble det langt dyrere å investere. Veldig mange prosjekt ble utsatt og/eller forsinket. Norge AS investerte bare små penger på grønt og luften begynte å sive ut av underselskapene. Og da begynte Røkke å selge det han klarte.
Frodon
07.11.2024 kl 23:11 7567

Tidenes kjedeligste bok da? 😜 Det som hadde vært spennende, hadde vært å hørt møtet med Røkke om PPA avtalene i Chile før de kjøpte Mainstream, underveis når de hadde kjøpt selskapet og etterpå når han fikk beskjed om at avtalen tømmer hele grønt satsingen for penger 🤣

Jeg har forøvrig vurdert å skrive bok «Veien til toppen». Tror den ville slått ned som et lyn og endret diverse syn i Norge 👻
Frodon
07.11.2024 kl 23:32 7543

Jeg skjønner ikke at folk fortsatt lar seg lure av black friday. 6-7 år siden den dagen ble ødelagt?

Kina vant den krigen for flere tiår siden og kommer til å dominere i veldig lang tid
Bullinvestor
07.11.2024 kl 23:49 7528

Helt enig bare lureri BF. Blir nu spennende om Ose har noe å tilby på Black Friday i slutten av mnd, er jo nesten lettere å finne short kandidater..😅😅
triggerhappy10
08.11.2024 kl 07:31 7377

Frodion; har du shortet AKH? Hvorfor konsentrer du ikke heller energien din om aksjer som skal opp. Har fulgt med litt; du har made your point for lengst - men la nå folk få lov å håpe da vel. Håp er jo uansett det som driver aksjemarkedet.
Frodon
08.11.2024 kl 10:55 7249

VoW er fin å shorte 🤣 AKH er grønn, det varer vel ikke ut dagen?
Frodon
08.11.2024 kl 10:56 7241

Tro, håp og kjærlighet er det mest lønnsomme for meg når jeg shorter. Har tjent masse på short i AKH

Tro gjør man i kirken
Redigert 08.11.2024 kl 10:57 Du må logge inn for å svare
Frodon
08.11.2024 kl 16:12 7110

Retur, kom du deg ut av REC eller er du 16% ned der også idag? Tørr nesten ikke tenke på den porteføljen din, hvor det meste blinker rødt 🙈 Er du 80% i minus på AKH nå eller har du bikket 70% pga all nedsnittingen?
Redigert 08.11.2024 kl 19:07 Du må logge inn for å svare
Bullinvestor
08.11.2024 kl 22:29 6956

Ja var vel hvis vi føler boka, opp 0,33%🥳😂 utrulig hvor mye møkka aksjer som finnes, eni?😂
Webersel
08.11.2024 kl 23:43 6917

Trenger ikke være rakettforsker for å forstå hva slags algo fenomen som rammet akh og acc idag… Dessverre blir disse aksjene massakrert av enkeltpersoner med egen agenda når det blir lave volumer å ingen fundamentale news til å snu skuta.