Trailing er som regel siste 12 måneder, mens forward er kommende 12 måneder. Uansett, ville aldri brukt amerikanske kilder for prising av en norsk aksje...

DnB C sin oppdatering på Panoro er fortsatt buy, men TP redusert fra 38 til 32

We reiterate our BUY but have cut our target price to NOK32 (38) on our lowered oil price assumptions.

Når det gjelder oljeprisestimatene deres så er de
We have cut our 2025 oil price assumption to USD65/bbl (77) and 2026 to USD63/bbl (78). We have also lowered our long term oil price assumption to USD70/bbl (75) following the apparent change in OPEC+ strategy.


Kan bli interessant å se om Anas får rett angående reversering i OPEC på et av kommende måneders møter

DNB sier også en reprising av aksjen vil komme så sant de klarer å holde produksjons prognosen sin. De har ligget under det nedre intervallet i prognosen sin de siste 3 årene.

Med Dussafu på platå burde de klare dette.

John Hamilton som CEO har ca 14 mill i kompensasjon pr år så dette må han kunne klare å få riktig.

Ser at en ansatt i Panoro har ca 4% av lønna hans.

Syns fortsatt det er mye å forklare hvorfor aksjene er nedgradert i forhold til oljepris. Stipulert er jo I den samme rangen vi er i nå. Vi er over tors/fredag forrige uke og 65 Usd er vel en grei pris hvis overpridukajonen fortsetter hvis Saudi reverserer så blir det noe annet. Jeg syns det er alt for lett å snakke olje/oljeaksjer ned. Men opp skjer det ikke slike reaksjoner.
Over 3 % ned når olja er opp er en vanskelig ekvasjonen å skjønne. Hvis noen tror at de skal selge bare for at noen mener at etterspørsel kommer ned lavere så kan det bli helt omvendt. I morgen er det sannsynlig at aksjene skal opp, med samme logikk aksjemarkedet har vært i en periode.
Det som er enn värre er at en sektor som allerede er svak grunnet usikkerhet mister manger investorer.
Kursmål barbert med 17 % mens nedgang til nå allerede har sunket tilsvarende.. Mener man da at panoro skal ned ytterligere til tross for at brent prognose for 2025 ligger på 65 Usd, og nesten det samme i 2026? Det er noe som skurrer der. Analytikere skaper et dårlig sentiment uten tilstrekkelig med fakta og klarer å riste markedet. Når så resultatet foreligger med større inntjening enn samme kvartal 2024 så skal plutselig aksjen ned så mye. Det blir håpløst å sitte på aksjer når ikke man ser på hva selskapene faktisk tjener nå men heller ser på hva man trooooor kommer til å skje. Og markedet bare gir blaffen i tallenes tale.

Da er tilbakekjøpsprogrammet ferdig. Kjøpt for ca 100 mill som rammen var på og det ligger an til å at 3,5 mill aksjer strykes.

Ofte så annonseres utbytte deles ut fra en totalsum ex milj nok. Det må vel bety at det blir noe mer ut betalt per aksje hvis disse 3,5 milj slettes. Ikke mye men i lengden så,,,

Som forventet kjørte de på for å ha det ferdig til GF i morgen.

Også Q1 i morgen. Jeg er dessverre redd for at den fører til ytterligere fall i aksjen.Det er jo løftet veldig lite i kvartalet. Dette burde jvære kjent, men ikke alle følger like godt med. At man har levert tilbake SFAX tror jeg ikke så mange har fått med selv selv om det var en setning om det i årsrapporten. De burde vel meldt dette i en separat melding. Så får vi se hva de sier om det i morgen. Adolo pleier å ha årlig vedlikehold i mai, og det vi vil påvirke produksjonen. Det var ekstraordinær med to uker i fjor, men det skal nok gjøres kortere i år. Ikke sikkert det er startet opp ennå, og influerer selvsagt ikke på produksjonen i Q1 uansett.

Håper også Hamiliton går nærmere inn på hedging. Det er jo i høyeste grad sentralt ved lav oljepris og lave forventninger til prisen fremover.

Som de alltid gjør får vi nok også melding om utbytte i morgen.

Det er poenget med å slette de, ja. Og så blir det nok et nytt program etter GF

Uten at det får særlig betydning, men siste tids kursnedgang som tildels tilskrives Trump. Der har andre sektorer nå hentet seg inn mens olje og Panoro spes ligger i omtrent samme kurs i mangel på investorer. Jeg tenker at mye av skuffelse burde være diskontert nå. At utbytte rent teknisk blir bokført som tilbakebetaling av egenkapital gjør at nominell kurs faller tilsvarende er vanskelig å gjøre noe med. Det som jeg frykter mest er mangelen av investorer slik at vi blir avhengig av utbytte for å få del av inntektene til selskapet. Aksjemarkedet er surt for tiden.

Likevel utgjør de som slettes ikke mer enn 3 % av aksjene pr. i dag. Det er vel rundt der det kvartalsvise utbytte vil ligge i år hvis det ikke justeres ned grunnet lav oljepris?

Dagens oljepris tilsvarer en oljepris på 45 usd pr barrel i 2015 kroner. Det har vært stor kostnadsøkning siden 2015 og skiferoljeprodusentene sliter i USA. De kutter i investeringer og nye brønner. Oljeprisen skal opp etterhvert som produksjonen går ned i USA.

Elefanten i rommet er nok en evt. avtale med Iran

Eller Trump vil jeg heller si. FN s sikkerhetsråd pluss Tyskland og EU inngikk en avtale med Iran i 2016. I 2018 trakk Trump USA fra denne avtalen og den gikk i oppløsning etterh ert etter det. Nå vil han altså ha ny avtale. Temmelig uberegnelig denne karen.

Like lite som det er hold i Trumps toll mot omverdenen er det også hva gjelder lettelser mot de som tidligere er sanksjonerte. Når det går opp for Trump at billigere olje medfører nedleggelser i USA så vil det være vanskelig å skjønne hvorfor Iran skal få komme inn i markedet.
En annen side er også hva Saudi håper å få opec+ medlemmene til å innse gjennom overproduksjon og lave priser at det ikke skal lønne seg å overstige kvotene, blir vanskelig å reversere. Når det har passert noen måneder så er mange oljelager fyllt opp og medlemslandene har ikke råd til å gå tilbake til kvotene da prisen i første omgang ikke vil stige tilbake til det som var. Jeg tror, siden oljeprisen er spådd på nårværende nivåer ut 2026 at det vedvarer en overproduksjon av enten SA eller resten av verdenen. Likviditeten ligger ikke i oljemarkedet per tidspunkt.

Oljepris ja...

Vi ser hvor lite som skal til. Brent økte nå med 0,3 dollar pr. fat og PEN svarte med å gå fra rødt terreng til pluss 0,41 %. Min påstand er at hvis Brent skulle stige til 85 USD pr. fat vil PEN gå til 35 kr. Og selv 85 dollar pr. fat er ingen spesiell høy oljepris. Frustrerende å være så avhengig av en enkelparameter.

Da jeg satset ganske hardt på oljeaksjer tenkte jeg som så at befolkningsvekst og høyere levestandard nødvendigvis vil føre til økene oljeetterspørsel. Eller er problemet så enkelt at produksjonen øker mer enn etterspørselen? Eller er det rett og slett at fornybar energi har økende markedsandeler i stadig flere land. Det gjelder i særdeleshet Kina hvor el-biler har tatt helt av.

https://www.tv2.no/broom/elbil-boom-kan-gi-oljekrise/17259786/

Olja I egenskap av råvare er ikke raketforskning. Teknologien rundt å lete bore, støtteapparatet er høyteknologisk og kan forlange sin egen pris. Olje er en restprodukt av geologisk evolusjon. Etthvert land som finner olje er takknemlig å få den solgt. Sammenlignet med alle andre i råvaresektoren så er olja litt for lett å produsere. Mineraler som er det nye er mer sjelden eller per i dag ikke like veldokumentert av funn og er dessuten mer etterspurt i en fossilfri verden, eller det man ønsker seg. Det andre er at aksjonærer i vår sektor flukter til andre sektorer. De av oss som er igjen klarer ikke å løfte kursen for å kompensere det tapet av likvider. Men det skal ikke så mye til før ting kan snu.

Litt nysgjerrig på hvordan dataalgoritmer kan vite når sluttauksjonen stenger. Når man ser på hvordan ordrene forflytter prisen etter 16:25 så kan de ikke vite hvis plasseringen kommer for seint.

Dagen i dag ble faktisk bra etterhvert. Sluttet på dagens høyeste kurs og ble nr. 2 på vinnerlisten.

Så får vi se hva morgendagen bringer. Som sagt skeptisk, men tar gjerne imot en positiv overraskelse.

Olja er i hvert fall opp siden børslukk.

3 prosent opp bør bidra til at utbyttet blir 3% høyere. Ca 0,68 i stedet for 0,66 blir tross alt noen kroner ekstra pr. kvartal i utbytte

80 MNOK fordelt på 113,4 mill aksjer blir ca 70,5 øre per aksje i utbytte

Panoro Energy – Key Information on Cash Distribution
Oslo, 21 May 2025 – The board of directors of Panoro Energy ASA (“Panoro” or the “Company”) today declares a cash distribution of NOK 0.684 per share (representing a cash distribution to shareholders of NOK 80 million).

Distribution amount: NOK 0.684 per share

Declared currency: NOK

Last day of trading including right: 30 May 2025

Ex-distribution date: 2 June 2025

Record date: 3 June 2025

Payment date: On or about 10 June 2025

Date of approval: 20 May 2025

Distributions will be paid in NOK

The cash distribution will be paid as a return of paid in capital

PEN har mulighet å gi inntil 50 % av FCF i cash distribution fra 2026 og ingen begrensninger på det som er over net cash. Åpner for større utbytter fra 2026

Positivt at oljeproduksjonen i Tunisia har økt til 3 500 barrels pr dag i q2 !

Har sendt inn spm vedr. Tunisia - får se om vi får noen svar....
Edit: Skuffende at de ikke besvarte skriftlig innsendt spørsmål :(

Pareto: Panoro Energy NEWSFLASH | 21 MAY 2025

Small numbers this quarter, but solid performance



Panoro's Q1 results reflects minimal liftings resulting in revenues of USD 19m (vs. USD 270m for 2025e). The company increases 2025 capex to USD 40m (35) following the successful Bourdon discovery and appraisal side-track in Gabon. The cash balance was USD 52m at the end of Q1 (incl. USD 16m in advances for future lifting) and has generated USD 62m in proceeds from one lifting in April (sold at ~USD 66/bbl). Cash and net debt are in line with our expectations. The production guidance of 11-13 kbd remains unchanged with Q1 at 12 kbd (previously disclosed). Another dividend of USD ~8m will be paid in June with guided dividends and buybacks of USD 45m remaining unchanged, and equivalent to a 16% yield. At Brent USD 65/bbl, Panoro offers a 23% FCF yield in 2025 (28% avg. in 2025-28e) and P/E 4.5x. Combined with a strong track record and high direct distributions, we believe the company should trade at higher multiplies. BUY TP NOK 40.

Markedet går som oftest motsatt av hva analytikerne sier om Panoro. Unntaket var sist etter q4-presntasjonen.
Men.....fortsatt 40 nok som target er imponerende ved dagens oljepris.

https://www.ecofinagency.com/news-industry/2005-46897-island-ruling-could-reopen-oil-opportunities-for-equatorial-guinea

Kursmål 40.
Veldig imponerende med dagens oljepris ja

Samme her..

Uansett hvordan brent beveger seg så er det påfallende hvor likt Equinor Aker BP Panoro og BWE peaker mellom 10:25-10:31. De feste investorene sitter slik jeg ser det i en indeks og ikke i enkeltselskaper.

Det har ingen betydning for våre assets i Ekvatorial-Guinea.

EG-23 fremstår nå som den mest spennende blokken vi har der bortsett fra de produserende assets Ceiba og Okume. 140 mmboe i 2C ressurser er jo mye. Det tilsvarer 112 mmboe net.

Forøvrig var det ikke så mye nytt. Får se på presentasjonen. Rart at det ikke sies noe mer om hedging i i hverken presentasjonen eller rapporten. Det betyr vel at vi bare hedger rundt liftings.

Forøvrig åpnet aksjen betydelig ned slik jeg regnet med, men heldigvis har den tatt seg inn igjen. Om det skyldes at man har fått fordøyd den, hva Pareto skriver eller litt økende oljepris skal jeg ikke ha sagt. Sannsynligvis en kombinasjon.

Presentasjonen i dag var rask og grei for de som kjenner selskapet godt.

For å tiltrekke seg nye aksjonærer bør en bruke litt mer tid og fokusere mer på fordelene å være investert i Panoro.

Det er stor konkurranse om investorer i markedet.

Grok:
Oppdatert Likviditetsoversikt Panoro Energy ASA 2025

Bakgrunn: Panoro Energy (PEN) vedtok 21. mai 2025 et nytt tilbakekjøpsprogram på NOK 100M. Utbytte betales etter kvartalsslutt. Her er en oppdatert likviditetsoversikt for 2025, justert for reell USD/NOK-kurs (1 USD = 10,2262 NOK, XE.com) og markedets oljepriser (EIA: Q3 $64/bbl, Q4 $61/bbl).

Forutsetninger:

Løftinger: 3,7M fat (Q1: 189,443, Q2: 933,136, Q3: 950,000, Q4: 1,627,421).
Oljepris: Q1: $69,92 (rapport), Q2: $66, Q3: $64, Q4: $61.
Utbytte: $35,222M deklarert (Q1–Q3: $7,822M, Q4: $13,756M inkl. $5,934M ekstra). Betales i neste kvartal (Q2–Q4: $7,822M, Q4-utbytte i Q1 2026).
Tilbakekjøp: $9,778M (NOK 100M), $2,4445M/kvartal.
Total distribusjon: $45M ($35,222M utbytte + $9,778M tilbakekjøp).
OpEx: $68,45M ($8M Q1). CapEx: $40M. Skatt: $65M.
Valutakurs: 1 USD = 10,2262 NOK.


Likviditetsoversikt (USD millioner):

Q1 2025:
Inntekter: $19,006
OpEx: $8,000
Skatt: $7,740
Netto driftsresultat: $3,266
CapEx: $6,800
Utbytte:$7,822M (Q4 2024-utbytte)
Tilbakekjøp: $5,7275
Netto kontantstrøm: -$15,7365
Kontantbeholdning (start): $72,868
Kontantbeholdning (slutt): $57,1315

Q2 2025:
Inntekter: $61,700
OpEx: $17,500
Skatt: $16,000
Netto driftsresultat: $28,200
CapEx: $11,067
Utbytte: $7,822 (Q1-utbytte)
Tilbakekjøp: $2,4445
Netto kontantstrøm: $6,8665
Kontantbeholdning (start): $57,1315
Kontantbeholdning (slutt): $63,998

Q3 2025:
Inntekter: $60,800
OpEx: $17,575
Skatt: $16,000
Netto driftsresultat: $27,225
CapEx: $11,067
Utbytte: $7,822 (Q2-utbytte)
Tilbakekjøp: $2,4445
Netto kontantstrøm: $5,8915
Kontantbeholdning (start): $63,998
Kontantbeholdning (slutt): $69,8895

Q4 2025:
Inntekter: $99,273
OpEx: $25,375
Skatt: $25,260
Netto driftsresultat: $48,638
CapEx: $11,066
Utbytte: $7,822 (Q3-utbytte)
Tilbakekjøp: $2,4445
Netto kontantstrøm: $27,3055
Kontantbeholdning (start): $69,8895
Kontantbeholdning (slutt): $97,195

Totalt 2025:
Inntekter: $240,779
OpEx: $68,450
Skatt: $65,000
Netto driftsresultat: $107,329
CapEx: $40,000
Utbytte: $23,466
Tilbakekjøp: $13,061
Netto kontantstrøm: $24,327
Kontantbeholdning (slutt): $97,195



Kommentarer:

Utbytte: Betales i neste kvartal (Q2–Q4: $7,822M, Q4-utbytte $13,756M i Q1 2026). Totalt betalt i 2025: $23,466M.
Tilbakekjøp: $9,778M ($2,4445M/kvartal). Q1 inkluderer $3,283M fra gammelt program.
Likviditet: Sluttbeholdning $97,195M, drevet av Q4-løftinger. Flyttet utbytte styrker kontantstrøm.
Usikkerhet: Valutakurs (10,2262 NOK) og oljepriser ($64–$61/bbl) kan svinge. Del GF-detaljer for Q4-løftinger eller EG/Tunisia-priser.
Tips: Overvåk USD/NOK og Q4-løftinger (1,627,421 fat).

Synd at Garret Soden slutter i styret. En oljemann erstattes av en ikke-oljemann slik jeg ser det, men det får nok ikke noe å si i praksis.

https://www.panoroenergy.com//wp-content/themes/hello-elementor/cision/releasesingledetail.html?releaseIdentifier=FDD3DC79593C3398

Jeg kan ikke se hvis det er besluttet generalforsamling å slette aksjene som er tilbakekjøpt frem til nå. Noen som vet?

Bare bra å få han ut... Han eide lite aksjer også.. Vi får inn tidligere CFO i Trafigura... Antar du kjenner til de?

De skal stemme om dette og de kommer til å bli slettet. Det har kommet melding om det.

Oljetrading.

Må nesten le litt. Clarcsons kom med ny rapport for flere oljeselskaper. Mange nedjusteres, men de beholder kursmål 44 for PEN. 80 % opp dit.

Må være fin jobb. Blir de noengang målt på det de skriver.? Det er jo vanlig å bli det i arbeidslivet, men som analytiker kan man tydeligvis bomme så mye man bare vil uten å stilles til ansvar. Skulle ikke forundre meg om de tjener mer enn en sykepleier også. Spør du meg er jeg ikke i tvil om hvem som gjør en viktigst jobb.

Man kan lure på hvis nedsalget fra ca kl 16 var magefølelse eller kunnskap. Nå er olja ned ganske mye så....

Det komplekse er at de vurderer selve aksjen og ikke markedet. Markedet er helt umulig å forutsi.

Det vil med andre ord si at markedet rett og slett ikke har tiltro til analytikerne.

Markedet har ikke hatt tiltro til Panoro som har guidet for høyt på produksjonen!. Det har de gjort i 3 år og de har produsert en del under det laveste produksjons målet som de har hatt.

John Hamilton er en super optimist.

Hamilton har bommet på guiding en haug av ganger, men han tar aldri selvkritikk for noe som helst... Han liker å ta æren når olja stiger, og skylde på olja når den faller...

Oljeretningen i det korte bildet styres mye av den informasjon som kommer ut hver tirsdag kveld til de som betaler for tjenesten fra API.

Where traders around the world get their data
Since 1929, API’s Weekly Statistical Bulletin (WSB) has reported total U.S. and regional crude inventories and data related to refinery operations, as well as the production, imports, and inventories of the four other major petroleum products: motor gasoline, kerosene jet fuel, distillate fuel oil, and residual fuel oil. These products represent more than 90 percent of total refinery production. The WSB also reports on the production, imports, and inventories of several subcategories of these products as well as imports and inventories of unfinished oils, crude oil imports and production, and refinery input and capacity data.

Published every Tuesday afternoon, the WSB brings its subscribers accurate and reliable petroleum data 18 hours before the rest of the world gets the data from EIA.

Synes både BWE og PEN burde komme med en forklaring på at produksjonen kun var på 39 000 bopd i Q1. På høsten meldte de den var på over 40 000 bopd mens det enda var tre brønner igjen å koble til.

Brønnene må være betydelig strupet ned. Middelverdien for de åtte brønnene er på minst 6000 bopd etter de fortløpende meldinger fra brønn til brønn. Med Tortue så burde produksjonen teoretisk være godt over 50 000 bopd. Omtrent 55 000 bopd faktisk.

Så kommer dette inn med kapasitet. BWE har flere ganger ment at man kan øke med ti prosent slik at den vil kunne prosessere 44 000 bopd. Hvorfor gjør man så ikke det? Ville betydd 875 ekstra fat pr. dag for PEN. Savner virkelig litt klargjøring rundt dette og hva de tenker seg i fremtiden. De snakker om å gjøre en ny utbygging ifm. Bourdon, men de har jo ikke noen FPSO til å prossere denne oljen. Og hva med fase to på Hibiscus/Ruche? De må jo ha noe mere enn kun tanker rundt dette. Hvis man skal vente på decline av Hibiscus/Ruche skulle man tro de vil kunne vente lenge grunnet de ikke produserer opp mot potensial. Det betyr platåproduksjon i lang tid.

Dette skrev de i 20. november:

« Following completion and start-up of the DHBSM-2H well at the Hibiscus South field in July and DHIBM-7H well at the Hibiscus field in October, gross production at Dussafu has increased to current rates of 40,000 bopd from five out of the eight wells drilled in the current campaign in addition to the six pre-existing production wells at the Tortue field»

https://www.panoroenergy.com//wp-content/themes/hello-elementor/cision/releasesingledetail.html?releaseIdentifier=4100E5FA702D44C7

Altså litt mer enn nå med tre færre brønner. Synes det krever en forklaring.

Jamen snille deg Fluefiskeren, det er ikke du som skal ha en forklaring på hvorfor de kun produserer 39K i snitt over et helt kvartal på en installasjon med name plate capacity på 40K, det er du som skal sende blomster til operatøren fordi de klarer så høyt snitt.

De må bore flere letebrønner i Bourdon området får å finne ut hvor mye.olje som kan produseres. Kanskje de kan fabrikkere moduler på land som de kan løfte inn på BW Adole for å øke produksjonskapasiteten. Ser ut som det er plass til det.