Photocure- Med høye ambisjoner

focuss
PHO 26.09.2019 kl 19:38 42842

Photocures salg av Cysview har vært i vekst i USA hele tiden siden introduksjonen. Det er imidlertid nå den siste tiden at Cysview har demonstrert hvilket potensiale det har i USA og ligger med en vekst på ca 50% per år allerede før deres produkt ble godkjent i et marked som er fire ganger større enn tidligere.
Det utføres ca 1,7 millioner cystoskopier relatert til blærekreft i USA hvert år, noe som definerer et Cysview marked til 1,7 milliarder usd i USA.

Stadig flere sykehus i USA tar i bruk Photocures behandlings metode, noe som er lett å forstå da 17 av 17 amerikanske eksperter anbefaler metoden og pasienter søker seg til sykehus som tilbyr Photocures behandling. Pasienter blir etterhvert kjent med at dersom ikke Photocures metode benyttes så løper de en risiko på 25 % på å bli sendt hjem fra sykehus med ubehandlet kreft.

Photocures ledelse har definert som mål å gjøre Photocures behandling til ny standard behandling i USA noe som virker som et realistisk mål. Photocure har alle institusjoner som betyr noe i ryggen i USA og Medicare har innvilget permanent refusjon. Dersom Photocure lykkes med sin relativt nye CEO`s målsettning, så vil kursen i Photocure utvikle seg på en måte de færreste har opplevet hverken før eller siden. Det er faktisk en no-brainer.

Veksten i det siste har ligget på rundt 50% per år. Ved ett kvartal vil denne veksten gjøre ett vanvittig stort hopp.
Redigert 21.01.2021 kl 08:49 Du må logge inn for å svare
risksøker
27.09.2019 kl 12:41 3574

Vil bare kommentere noe av det du skriver. For det første er det på slike nivåer det er høy R/R å kjøpe PHO. Vi er nede på støttenivåer og høy sannsynlighet for å bounce fra her. Angående inntekter i US er det svært liten økning i brukerfrekvens før inntektene fyker opp, hvis den øker med 1 gang i uka dobler inntektene seg nesten. Når dette slår ut for fult er vanskelig å si men DS antydet vel i sist presentasjon at noe er på gang her. Etter min vurdering burde PHO komme med en positiv profitt warning før Q3 siden de har fått inn på konto ca 45mill NOK China avtalen.
Redigert 21.01.2021 kl 03:56 Du må logge inn for å svare
Hayen
27.09.2019 kl 12:53 3557

Jeg er fornøyd med helt andre tall.
Mitt estimat for q3 er 26,2-26,7 mill for cysview, og da er vi på et skjema til nær 60% vekst i år.
28 mill vil være ganske heftig og 30+ vil være helt vilt etter min mening.

Q3 bør gi en positiv valutaeffekt som er vanskelig å anslå størrelsen på.
Redigert 21.01.2021 kl 03:56 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
27.09.2019 kl 12:56 3555

Ja, da er det bare å håpe at Oregon sine estimater holder, hehe.
Redigert 21.01.2021 kl 03:56 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
27.09.2019 kl 12:57 3558

Kan noen av de oppførte scopene på cc være klinikker som tidligere ikke har villet la seg oppføre?
Tror det har vært jobbet med saken fra Schneider sin side, i hvert fall nevnte han det i en eller annen sammenheng som jeg ikke kan tidfeste akkurat nå, og de siste kvartalene har også vist at det er betydelig færre som ikke lar seg oppføre på cc nå enn tidligere praksis.
Det i seg selv kan jo være et positivt tegn, at de fleste ser nytten av å slenge seg på karusellen etter at Schneider har snakket med dem om det.
Redigert 21.01.2021 kl 03:56 Du må logge inn for å svare
Londonmannen
27.09.2019 kl 12:58 3562

Den er grei, men svaret på det vil du få i løpet av de neste seks månedene. Jeg skal vokte meg for å si at du tar feil. Men skulle det komme kurssensitive nyheter før den tid, så er det innlysende at du tok feil. Er det mulig og sannsynlig at det skjer? Ja, jeg tror det, men det er også derfor jeg sitter i ro, eventuelt øker min beholdning.
Redigert 21.01.2021 kl 03:56 Du må logge inn for å svare
Hayen
27.09.2019 kl 13:04 3542

"Kan noen av de oppførte scopene på cc være klinikker som tidligere ikke har villet la seg oppføre?"

Så langt jeg kan se, så tyder ingenting på at det har skjedd siste 4 kvartal
Redigert 21.01.2021 kl 03:56 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
27.09.2019 kl 13:05 3579

Kan ikke huske at DS har sagt det, men mener heller at han ønsket at de som fikk utplassert skop burde la seg oppføre på CC.
Helt umulig å gjette på slike ting, det er høyst usikkert alt hva angår CC, men uansett liten tvil om at vi nå i q3 opplever samme vekst eller sterkere enn den vi så i q1 og q2.
Gårsdagens oppføring på CC viste seg å være Reston Hospital som jeg fant artikkel om at hadde tatt i bruk blc for 2-3 uker siden. Utover det er det ikke noe som tyder på annet enn at vi hittil ligger på +/- 13-17 skop hittil i q3.
Redigert 21.01.2021 kl 08:08 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
27.09.2019 kl 13:07 3574

Valutaeffekten vil opplagt bli merkbar, men vi skal også huske på at en overveiende del av utgiftene er i dollar, og vil også merkes på utgiftssiden.
Redigert 21.01.2021 kl 08:08 Du må logge inn for å svare
Carrera4S
27.09.2019 kl 13:08 3570

Hayen, 28 mill tilsvarer ingen økning i bruksfrekvens, forutsatt 10% økning i antall scope og 4% valutaeffekt (dollarkurs for q2 var 8,65, blir ca 9 for q3). En bitteliten økning i bruksfrekvens gir fantastiske tall.
Redigert 21.01.2021 kl 08:08 Du må logge inn for å svare
Hayen
27.09.2019 kl 13:19 3553

Vanskelig å si hva effekten blir.
Vet du om photocure har kjørt en swap og sikret seg delvis mot svingninger i valuta?
Det er ulike måter å utjevne en valutaeffekt, iallefall i et så kort bilde som et kvartal
Redigert 21.01.2021 kl 08:08 Du må logge inn for å svare
Hayen
27.09.2019 kl 13:21 3550

Jeg synes regnestykket ditt blir noe enkelt.

Jeg fastholder at 26,2-26,7 vil være mer enn godkjent
Redigert 21.01.2021 kl 08:08 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
27.09.2019 kl 13:28 3539

Hvor tror du kursen vil gå dersom de ikke selger for mer enn 26.2 - 26.7 mill med 4% valutagevinst i Q3?
Jeg kan si at kursen vil falle med slike tall for inneværende kvartal.

Unntaket må være hvis det skjer noe oppsiktsvekkende med guidingen, -og/eller at Schneider kan komme opp med en troverdig forklaring på inntektene fra Cevira selv om studiet skulle feile i fase 3.
Redigert 21.01.2021 kl 08:08 Du må logge inn for å svare
Carrera4S
27.09.2019 kl 13:28 3540

Hva er det som er for enkelt i det regnestykket da? Antall scope inn i q2 var 171, inn i q3 var 188, altså økning 10%. Valutaeffecten ligger an til å ble 4%. Altså blir dette 24,5*1,1*1,04=28,0. Tror ikke du vil være fornøyd med synkende bruksfrekvens, eller?
Redigert 21.01.2021 kl 08:08 Du må logge inn for å svare
Hayen
27.09.2019 kl 13:35 3524

Kursen får markedet ta seg av, dvs du, bravi, pafo osv

Som nevnt - med 26,2-26,7 er vi på ca 60% yoy vekst.
Og det gir I praksis at vi har kurs mot å oppnå guiding for 2020.

Når de færreste her tror at guidingen oppnås, så bør rundt 26,5 være gode nyheter
Redigert 21.01.2021 kl 08:08 Du må logge inn for å svare
Hayen
27.09.2019 kl 13:42 3506

Har mange kommentarer rundt dette, og ikke tid nå.
Men noen er:
* at omsetning/innstallerte scope 'alltid' har falt fra q2 til q3.

* nå ser det ut til at vi får et rekordsterkt q3 mtp antall scope, men de gir knapt inntekter i inneværende kvartal. Å gi nye ansvar for inntektsøkning i kvartalet kan fort gi for høye forventninger til total omsetning.

* gjennomsnittlig inntektsvekst fra q2 til q3 har vært 3% siste i perioden 2015-2018(4 år). 26,5 gir 8%
Redigert 21.01.2021 kl 08:08 Du må logge inn for å svare
Londonmannen
27.09.2019 kl 13:47 3505

Personlig tror jeg den største usikkerheten knyttet til Q3 19 vil være relaterrt til antall flexiscope som er utplassert og brukerfrekvensen til allerede utplassertre scope. Og usikkerheten til disse ligger primært på oppsiden.
Det kan være utplassert en rekke flexiscope til "low hanging fruits" som da ikke blir registrert gjennom cysview.com.
Det faktum at brukerfrekvensen har lagt nede på 10-15% av utplassert kapasitet, gjør at en liten økning i brukerfrekvensen kan få betydelige utslag i inntjeningen. Dette er også tall som ikke blir kjent før rapporten foreligger og blir presentert.

Personlig finner jeg det logisk at brukerfrekvensen vil gå opp når utplassering av scope har vært akselererende siden inngangen av 2018. Men som tidligere nevnt kan der ligge en faseforskyvning i utplassering av scope og bruken av dem. Det skyldes faktorer som opplæring av brukerne, etablering av rutinger og smøring av logisitkkapparatet. Hvor mye forsinkelsen er har jeg ikke noe grunnlag for å uttale meg om. Men inntrykket av brukerfrekvensen blir neppe bedre av at man deler forbrukte doser cysview på samtlige scope som er utplassert, inkludert dem utplassert i gjeldende kvartal. Når utplasseringstakten øker vil det bidra til å holde nede/trekke ned brukerfrekvensen. For det blir en kraftig forenkling av virkeligheten når man kun tar antall doser og deler på antall scope utplassert. Det bør ikke være tvil om at bruken av scope som ble utplassert for et par år siden er langt høyere enn det scopet som ble utplassert inneværende uke.

Men Q3 blir spennende okke som.
Redigert 21.01.2021 kl 08:08 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
27.09.2019 kl 13:49 3499

Enten det blir 26,5 eller 28,5 mill, så har vi nå kommet til et punkt hvor det blir vanskeligere å oppnå samme prosentvekst i 2020 fra 2019 som fra fislete salgstall i 2018 til 2019.
Men PHO har hittil bare vært gjenstand for spekulasjoner, og vil nok fortsette med det inntil det blir bedre rapportering fra selskapet mellom kvartalstallene.
Redigert 21.01.2021 kl 08:08 Du må logge inn for å svare
Hayen
27.09.2019 kl 13:58 3484

"Enten det blir 26,5 eller 28,5 mill, så har vi nå kommet til et punkt hvor det blir vanskeligere å oppnå samme prosentvekst i 2020 fra 2019 som fra fislete salgstall i 2018 til 2019."

Og hvordan underbygger du den påstanden?
Bare med at salgstallene nå er høyere?
Så da er det vanskelig ('umulig') å oppnå høy salgsvekst I %?
Er du da klar over at gjennomsnittlig salgsvekst yoy har vært 61% siste fire kvartal i NOK? Og har aldri vært høyere?
Ved q2 2018,som du var så fornøyd med, så var årsveksten 37%!

Redigert 21.01.2021 kl 08:08 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
27.09.2019 kl 14:03 3470

Årsveksten i mitt eget selskap fra tidligere tider var 500 % fra første hele driftsår til andre driftsår, men etter hvert flatet det betydelig ut.
Uten sammenheng for øvrig.
Redigert 21.01.2021 kl 08:08 Du må logge inn for å svare
Carrera4S
27.09.2019 kl 14:12 3460

Hayen, jeg synes det er merkelig at dine forventninger til q3 er påvirket av historisk utvikling fra tilbake til 2015. Selv forventer jeg at vi i q3 skal begynne å se resultatet av DS og salgsteamet hans, golden key, low hanging fruits etc. Og da er ikke synkende bruksfrekvens noe jeg vil bli fornøyd med! I mine beregninger har jeg brukt antall scope ved starten på hvert kvartal, har altså ikke tatt med at scopes anskaffet i kvartalet skal bidra. Har forståelse for at nye scopes forventes å ha lavere bruksfrekvens enn gamle, og at sterk økning i scopes kan påvirke bruksfrekvens, men blir litt merkelig om sterk økning in scpoe salg skal gjøre at vi aldri kommer oss opp fra den lave bruksfrekvensen vi nå har.
Redigert 21.01.2021 kl 08:08 Du må logge inn for å svare
Londonmannen
27.09.2019 kl 14:22 3443

OK
Jeg tror nok at veksten vil vedvare svært sterk i lang tid fremover. I 2019 utplasseres det like mange scope pr kvartal som det gjorde pr år i årene 2016/17. Man befinner seg i lanseringsfasen med utplassering av flexiscope. Ikke glem at Q2 19 var første hele kvartalet at det kunne utplasseres flexiscope uten at KS hadde problemer med dem. Flexiscopene er anslaått å ha ca fire ganger så høy behandlingskapasitet som rigide scope. Følgelig er det ikke bare potensialet for å øke brukerfrekvensen fra 10-15% av kapsiteten i dag på allerede utplasserte rigide scope som vil bidra til veksten de kommende kvartalene. Men nå vil vi i tillegg få vekst i utplassering av flexiscope og deretter veksten i bruken av flexiscopene.
Legger man disse faktorene oppå hverandre og begynner å rewgne på vekstpotensialet, så vil man raskt finne ut at den kraftige veksten gjennom de siste fire kvartalene trolig vil fortsette i mange kvartal fremover før vi ser antydning til utflating.

Men kun fremtiden vil fortelle oss hvem som får rett OK. Jeg repekterer din mening, selv om jeg har en aning om at du i dette tilfelle vil bomme grovt hbva angår utflating av veksten i PHO.
Redigert 21.01.2021 kl 08:08 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
27.09.2019 kl 14:57 3375

Har du solgt deg helt ut, eller bare redusert ?
Redigert 21.01.2021 kl 08:08 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
27.09.2019 kl 15:06 3360

Jeg underbygger ikke alle mine utsagn, men du vet like godt som meg at jeg i likhet med de fleste andre i PHO-menigheten ble svært begeistret over den da enorme økningen i utplasserte scope, samt en svært lysende guiding for fremtiden fra Bellete som holdt presentasjonen av Q2/18.
Omtrent slik jeg hadde forestilt meg når jeg kjøpte meg inn i aksjen.

.
Redigert 21.01.2021 kl 08:08 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
27.09.2019 kl 15:12 3354

Jeg reduserte fra 110k til 67 k på den siste store oppgangen, og kjøpte meg ganske raskt opp igjen til 87k som er det jeg fortsatt sitter med.
Redigert 21.01.2021 kl 08:08 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
27.09.2019 kl 15:24 3323

ok, fortsatt en betydelig del da vil eg si. Takker for svar.
Redigert 21.01.2021 kl 08:08 Du må logge inn for å svare
focuss
27.09.2019 kl 16:08 3268

Oregon
Har jeg nektet deg å skrive på tråden?? Virkelig? Høres ikke bra ut i det hele tatt. I så tilfelle veldig dumt av meg.
Redigert 21.01.2021 kl 08:08 Du må logge inn for å svare
bravi
27.09.2019 kl 21:42 3082

Pho kan umulig ha så store ambisjoner som det hevdes, enten det eller så får de det ikke til. At det er helt stille mellom Q presentasjoner kan tyde på det, ikke vil de innformere antall nye skop utplassert heller men skal liksom sitte å holde dette hemmelig i 2mnd etter kvartals slutt og informere bare ved Q presentasjoner. Har de noe positivt å komme med så kan de gjøre det, hvis ikke oppfatter markedet situasjonen som status quo. På tross av alle positive momenter som fremheves her mange ganger daglig har de hittil ikke klart å løfte hverken bruksfrekvens eller aksjekurs siste året, det er et faktum. Uten Cevira avtalen ville dette sett stygt ut med kurs på lavt 40 tall.
Redigert 21.01.2021 kl 08:08 Du må logge inn for å svare
investinor
27.09.2019 kl 21:54 3062

hva er du ønsker av melding ? " hei bravi. idag har vi utplassert ett nytt scope. håper dette roer dine nerver. ærbødigst Photocure"? tror du bør selge og komme deg videre
Redigert 21.01.2021 kl 08:08 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
27.09.2019 kl 21:57 3060

Betyr ikke noe for min del, men synes jo det er betenkelig at du drar opp det samme uansett hva som skjer.
Sjekk siste publiseringene jeg har gjort ikveld og se om du ikke finner noe positivt i det.

Jeg mener bestemt å huske at siden juni/juli ifjor når jeg kjøpte mine første PHO aksjer har det aldri tidligere kommet så mange som 14 stk oppføringer på CC i et kvartal(tar forbehold om at det er feil), og det kan enda komme flere. Kan ikke helt skjønne at ikke det må være positivt. Kursen kommer etterhvert, jeg synes også det er kjedelig med sidelengs, men plutselig rykkes det til.

Kveldens klinikk er en VA klinikk:

The Veterans Health Administration is the largest integrated health care system in the United States, providing care at 1,243 health care facilities , including 170 VA Medical Centers and 1,063 outpatient sites of care of varying complexity (VHA outpatient clinics), serving more than 9 million enrolled Veterans each …
Redigert 21.01.2021 kl 08:08 Du må logge inn for å svare
bravi
27.09.2019 kl 22:46 2996

AndyH, så akkurat på den på tråden din nå. Ja alle oppføringer er hyggelig det er klart. Men tror ikke så mange investorer følger med der. Hadde selskapet f.eks månedsvis meld litt om skop og salg krydret med litt positive vyer som det heter nå så ville flere ha blitt interresert i caset.

På CC blir ikke alle skopene registrert, vi vet ikke om det er flex eller rigide skop eller hvor mange skop de forsjellige sykehusene har. Vi vet bare hvor mange som lar seg oppføre på den siden. Såvidt jeg vet er det ca. 60%.

Redigert 21.01.2021 kl 08:08 Du må logge inn for å svare
Hayen
28.09.2019 kl 00:54 2899

Jeg har en annen innfallsvinkel enn deg:
* Jeg ser på historiske tall. Trender endrer seg sjelden plutselig. Omsetning kan fordele deg noe ujevnt på kvartalene osv. Bryter vi opp fra de så er det fantastisk.
* 26,2-26,7 er faktisk veldig bra. Det er viktig å være klar over det. Da er vi på vei mot guidingen. Dette er også et relativt forsiktig, men også sannsynlig, estimat. Så hvis vi går over det, så begynner vi sakte men sikkert å sikte oss inn på et høyere nivå i guidingen.
* Jeg ser på mange flere faktorer enn de jeg nevnte.

Jeg har et edruelig og forsiktig fokus hva gjelder omsetningen.
Og selv med det som utgangspunkt så kommer jeg frem til 26,2-26,7 som gir stø kurs mot guiding for 2020.

Sitter i praksis all in I Pho og har planer om å sitte en god stund
Redigert 21.01.2021 kl 08:08 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
28.09.2019 kl 04:15 2859

Ja det skrives mye om cysview.com nu nær det før en gangs skull skjer litt der og. Men er vel lit usikkert nær scopen
vart utplasert. Det er vel ett register som er ment før att pasienter skall finne behandlingen og bør jo da kompleteres med
de som kan utføre turbt polikliniskt og (flexiscope) Da dette er en meget vesentlig opplysning før pasienter og ikke minst
forsikringsselskap som skall betale behandlingen.

Men om noen trur att det rekker med att få utplasert 15 - 20 scope i kvartalet fremover og nå guidingen. Så kommer han
att bli temmligen besviken. Og eg er styggt redd før att den der pipelinen ikke er så inneholdsrik, da Bellete fikk reispass.
Og den dyrkjøpte veksten vi hatt hittils er jo ikke noe vi kan fortsette med.Så får vi se om vi kan komme over i en fase
der veksten skjer på naturlig efterspørsel, vilket vi ikke har vart i nærheten av hittils.

Og vi har vel en liten bit kvar før att kalle BLC før SOC da det krevs minst 5000 scope av var sort, før att nå 50 %
Men det fixer Geoffrey Coy som antagligen blev overflødig i BTG der han jobbe før. Men vår CEO har jo garantert
59 mil usd fra cevira avtalen mens børsmeldingen bare garanter 5 mil usd. Men vi får tru Schneider vet bedre.
Vi kan i alle fall konstatere att han er positiv nok !!!!!!

Redigert 21.01.2021 kl 08:08 Du må logge inn for å svare
Fevang
28.09.2019 kl 07:49 2806

Hvis det blir utplassert 15 - 20 scope i kvartalet fremover samtidig med at bruksfrekvensen tar seg en del opp - ja da blir det vel ok lell????

Ellers var det nytt for meg at CEO har garantert for 59 mill usd - det er i alle fall ikke priset inn. Men i følge deg ljuger han ofte.
Redigert 21.01.2021 kl 08:08 Du må logge inn for å svare
EmmieSi
28.09.2019 kl 09:16 2720

Du er en håpløs figur pafo! Selvfølgelig skal du prøve å vri flere utplasserte scope til noe negativt også!

Registrerer at du til stadighet skriver «vi» for å gi inntrykk at du er eier av aksjen.
Redigert 21.01.2021 kl 08:08 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
28.09.2019 kl 09:32 2705

Såvidt jeg kan se vil 20 nye skop pr kvartal framover og med samme frekvens som tidligere resultere i ca. 150-160 mill i 2020 + eventuell valuta effekt.

Veldig enkelt oppsatt. Heller ikke hensyntatt evntuelt nye flexiskop.

Redigert 21.01.2021 kl 08:08 Du må logge inn for å svare
kreinh
28.09.2019 kl 09:42 2691

At noen kan vinkle dette som negativt må ha pessimisme som en livsstil.
Redigert 21.01.2021 kl 08:08 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
28.09.2019 kl 09:49 2681

Ja, det ligger i noens natur å ha en slik inngang til mye i livet, eller kanskje det meste.
Redigert 21.01.2021 kl 08:08 Du må logge inn for å svare
focuss
28.09.2019 kl 09:57 2669

Tidligere er det vist at de med høy til middels risk blærekreft har særlig stor nytte av Cysview. Den gruppen utgjør 40% av pasientene. Under er dokumentasjon på at de resterende 60% av pasientene har tilsvarende effekt. Det går dermed den veien Schneider har forventet. Energi på veien mot SoC.

https://www.thieme-connect.com/products/ejournals/abstract/10.1055/a-1007-8497
Redigert 21.01.2021 kl 08:08 Du må logge inn for å svare
Fevang
28.09.2019 kl 10:21 2635

Takk for svar!!!

Du er en nyttig bidragsyter med mange fine innlegg. Alltid saklig og rett på sak så vidt jeg kan huske.

Du fortjener masse skryt!!!! God helg!!
Redigert 21.01.2021 kl 08:08 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
28.09.2019 kl 10:30 2623

Takk for det.

Men mitt svar angående dette er rimelig enkelt.
Q2 inntekt/skop og deretter gange opp med 20 ekstra skop for hvert kvartal framover, så ta akkurat det svaret for hva det er.

God helg
Redigert 21.01.2021 kl 08:08 Du må logge inn for å svare