Polarcus, ny analyse/anbefaling - verdi 8.00

laptop
PLCS 21.11.2019 kl 15:06 9153

Vi tok en posisjon i Polarcus da selskapet i 2018 ble tvunget til å gjennomgå en restrukturering. Siden den gang har seismikkmarkedet og Polarcus utviklet seg fantastisk. Aksjekursen på Polarcus er likevel omtrent uforandret. Dette kan skyldes flere grunner, som for eksempel at klimahypotesen drar ned etterspørselen etter oljerelaterte aksjer, og at sykliske aksjer generelt er upopulære når handelskrigen mellom USA og Kina ikke er avklart.

En viktigere årsak kan være at mange tror Polarcus har mye gjeld. I nyere historie har oljeserviceselskaper med mye gjeld ofte blitt refinansiert. På papiret kan det se ut som om kritikerne har rett. Netto rentebærende gjeld er på cirka tre milliarder kroner og egenkapitalen er på i underkant av 800 millioner kroner.

Bak tallene

Hvis vi ser bak tallene så ser vi at det er gjort store nedskrivninger på Polarcus’ fem båter. Dette ble gjennomført da markedet var på bunn. De fem båtene har hver for seg cirka 600 millioner kroner i gjeld. Vi kan anta at nybyggerpris er på rundt 1,5 milliarder korner, men så vidt meg bekjent er det for tiden ikke 3D-seismikk under bygging. 600 millioner kroner i gjeld per båt er derfor ikke veldig mye, og spesielt ikke med den flotte inntjeningsveksten Polarcus har vist de siste kvartalene.

Personlig vil jeg argumentere for at verdien av en Polarcus-båt er nærmere nybyggerprisen på 1,5 milliarder kroner enn de cirka 750 millionene som markedet priser båtene til. I et godt marked, som vi nå ser konturene av, prises båter ofte høyere enn nybyggpris. Dette skyldes verdien det er å ha en båt på vannet i stedet for i bestilling.

Kursmål på 8 kroner

Med utgangspunkt i min argumentasjon kan verdien av egenkapitalen per båt da være på 900 millioner kroner, og ikke 150 millioner kroner som Oslo Børs priser båtene til. Vi kommer da fram til et kursmål på 8 kroner per aksje mot dagens kurs på 1,30 kroner per aksje.

For at resonnementet vårt skal være noenlunde riktig må selskapet være i stand til å kunne forrente selskapsverdien på 7,5 milliarder kroner innen rimelig tid. En EBITDA på 750 millioner vil etter min oppfatning være tilstrekkelig, og tilsvarer meglerhuset Fearnleys anslag for selskapsinntjeningen i 2020.

Løp og kjøp!

Med 7,6 prosent er Polarcus den største posten i Kraft Global-porteføljen.

Her kan du investere og lese mer om Kraft Global.

Mvh

Ross Porter

Porteføljeforvalter i Kraft Global
Redigert 21.01.2021 kl 06:17 Du må logge inn for å svare
Helsko
21.11.2019 kl 16:41 9063

Kjekt å se litt omsetning i aksjen på en vanlig dag.
Trodde virkelig de gode Q3-tallene skulle øke interessen, får håpe det kommer nå!
Redigert 21.01.2021 kl 06:17 Du må logge inn for å svare
Ta invest
21.11.2019 kl 19:00 8908

Veldig bra innlegg !
Redigert 21.01.2021 kl 06:17 Du må logge inn for å svare
Stølen
21.11.2019 kl 21:37 8755

Ross Porter var tidligere stjerneforvalter i Skagen fondene som nettopp jobbet med å finne fram underanalyserte og lite populære aksjer og kjøpte dem inn i sin portefølje. Alle vet jo hvordan det gikk. Skagens investeringsfilosofi ga den beste avkastning over år vi har sett i moderne tid.
Her har Ross Porter funnet fram en slik aksje og da er det all grunn til å være med for dette kan gå langt og høyt.
Redigert 21.01.2021 kl 06:17 Du må logge inn for å svare
laptop
22.11.2019 kl 13:52 8439

Ny kontrakt:
Polarcus Limited ("Polarcus" or the "Company") (OSE: PLCS) announces the award of an XArray marine seismic acquisition project in Malaysia commencing late December 2019 with a duration of approximately 4 months.

Following this award, the Polarcus core fleet is fully booked to early Q2 2020.



Contacts

Hans-Peter Burlid, CFO
+971 50 559 8175
hp.burlid@polarcus.com

Lars Oestergaard, COO
+971 54 791 0564
lars.oestergaard@polarcus.com

Redigert 21.01.2021 kl 06:17 Du må logge inn for å svare
princes
22.11.2019 kl 14:19 8371

Core fleet
Thank you:-)
Redigert 21.01.2021 kl 06:17 Du må logge inn for å svare
edir
22.11.2019 kl 19:54 8144

Falnes, tidligere forvalter i Skagen er på topp 20 listen
Redigert 21.01.2021 kl 06:17 Du må logge inn for å svare
laptop
23.11.2019 kl 17:47 7844

I tillegg har Kraft Global, et fond som forvaltes av Falnes’ gamle kollega, Ross Porter, kjøpt et betydelig antall aksjer og gjort PLCS til fondets største investering. Ross Porter har laget en analyse som konkluderer med Nok 8 per aksje.
Redigert 21.01.2021 kl 06:17 Du må logge inn for å svare
uopplyst
23.11.2019 kl 18:51 7783

PLSC skulle ha gått for lenge siden men den har vært ganske urokkelig. Nå tror jeg ikke det er noen vei utenom. Aksjen stiger forhåpentligvis så høyt som verdiene i selskapet kan forsvare. Jeg ser faktisk for meg en mangedobling hvilket ikke er hverdagskost. Spennende!
Redigert 21.01.2021 kl 06:17 Du må logge inn for å svare
Fischer
26.11.2019 kl 23:38 7433

Er redd seismikkaksjene får seg en tur nedover imorgen som følge av storeiers nedsalg i tgs. Regner med at det må gis en rabatt på salget som sender tgs aksjen ned, og det vil nok også påvirke Plcs, Pgs etc.
Bør imidlertid være kortsiktig. Skjønner imidlertid eierne i Tgs som kanskje ser at potensialet i aksjen kanskje er begrenset på +- kr 270 nivået.
Redigert 21.01.2021 kl 06:17 Du må logge inn for å svare
Stubben
27.11.2019 kl 08:31 7283

Vil håpe og tro at verdiene i PLCS er større enn at dette skal la seg påvirke av TGS.
Redigert 21.01.2021 kl 06:17 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
03.02.2020 kl 19:25 6774

Børsens glemte juvel
Redigert 21.01.2021 kl 06:17 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
13.05.2020 kl 07:06 6144

Kommer nå.

8kr target.
Redigert 21.01.2021 kl 06:17 Du må logge inn for å svare
Stubben
13.05.2020 kl 07:19 6104

Tror det er viktig at man er realistisk for tiden. Personlig skal jeg være hoppende glad om vi holder oss på den blå siden i tiden fremover.
Det som kan ligge i kortene her, er nyheter. Hva er det?
Redigert 21.01.2021 kl 06:17 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
13.05.2020 kl 08:34 5936

Rally ventes.

Åpner på 50øre slutter på 1 til 2 kr Fredag
Redigert 21.01.2021 kl 06:17 Du må logge inn for å svare
Stubben
13.05.2020 kl 09:04 5825

Åpnet flatt.
Siste: 0,3390
Redigert 21.01.2021 kl 06:17 Du må logge inn for å svare
HP17
13.05.2020 kl 09:14 5765

Gikk inn på 0,34 i dag. Gårsdagens oppgang var nok ikke tilfeldig og nå ristes noen ut på starten, men så vil nok PLCS ta av. Utelukker ikke en kurs på 0,45-0.50 i løpet av dagen og mellom 0.5-0.60. Nå er PLVS (sammen med FIVEPG) de beste doblinskandidaten på kort skt på ose?.Være med?
Redigert 21.01.2021 kl 06:17 Du må logge inn for å svare
Aktiestrateg
13.05.2020 kl 09:19 5736

Nu vänder den :) nu skall den upp.
Redigert 21.01.2021 kl 06:17 Du må logge inn for å svare
Blygen
13.05.2020 kl 09:21 5720

Melding om at innsiden har økt, vil ikke forundre meg...:)
Redigert 21.01.2021 kl 06:17 Du må logge inn for å svare
HP17
13.05.2020 kl 11:39 5527

Ser ikke ut som det bygger det seg opp til et nytt rally i PLCS?
Hva er veien videre med kursen her?
(kjøp eller selg)
Redigert 21.01.2021 kl 06:17 Du må logge inn for å svare
mancity
13.05.2020 kl 13:56 5363

Er det utløst feberfantasier hos skribenter på forumet, kommer med kursmål 8 kr fordi aksjen går fra 0,27 til 0,40 i et godt organisert pump&dump stunt 12/5?
Jfr samme opplegg med SBX forrige uke hvor den gikk fra 0,18 til 0,28 i løpet av dager slik at noen fikk lettet seg.
Redigert 21.01.2021 kl 06:17 Du må logge inn for å svare
Blygen
13.05.2020 kl 14:34 5299

He,he....satser dog på at bunnen settes høyere for hver dag som går....:)
Redigert 21.01.2021 kl 06:17 Du må logge inn for å svare
Stubben
13.05.2020 kl 17:17 5124

Det blir så useriøst at det blir latterlig dumt. Sitter selv til ørene i Polarcus og jeg lurer virkelig på om jeg noen gang kommer meg ut før jeg synker. Personlig har jeg liten tro på det.
Redigert 21.01.2021 kl 06:17 Du må logge inn for å svare
gilmore
14.05.2020 kl 12:23 4801

Det er en gammel tråd som det ble kommentert på igjen. Siden analysen til Ross Porter ble publisert har Kraft Fondene solgt seg ned i Polarcus, prosentandelen av Polarcus-aksjer i deres portefølje er i hvert fall ikke like stor som den var. I siste månedsrapport så nevner de ikke Polarcus i det hele tatt. Tror man skal være fornøyd med at bunnen flytter seg oppover så lenge oljeprisen er der den er. Hvis Polarcus-aksjen etablerer en støtte på rundt 0,30 nå, så er det en god start på oppturen de fleste av oss håper og tror på..
Redigert 21.01.2021 kl 06:17 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
01.06.2020 kl 12:45 4352

Det store spørsmålet er jo seismikk noen gang får en ny opptur? Eller om offshore oljen noen gang kommer opp igjen?

Nå blir eksisterende oljefelt utnyttet til siste dråpe. Det er da behov for OBN men med så lave oljepriser så er kanskje ikke det nok til å gi et solid oppsving.
Men en gang så tømmes eksisterende felt og det kommer en skvis. Det må da letes mer ellers går oljeprisen helt bananas. Hvis det skjer samtidig som at verdensøkonomien tar seg opp så går det nok kjempebra for seismikk.

Men det er stor kapasitet og mange selskaper som konkurerer. Det jeg skulle likt å sett var en fusjon mellom de minste selskapene,
Hadde AGS, SBX og PLCS slått seg sammen til et stort selskap så hadde det blitt betydelig mindre konkuranse.
Redigert 21.01.2021 kl 06:17 Du må logge inn for å svare
X-43 scramjet
29.03.2021 kl 20:23 3018

Stilig å se at noen hadde kursmål 8 kroner på denne før. Og nå med både AGS og PLCS i trøbbel, kjemper for å overleve. Håper det kommer en opptur for seismikk igjen. Hvis disse forhandlingene går igjennom for Polarcus, er jeg spent på hvordan kursen blir. 400% opp hadde vært helt topp.
IKM-ANSATT
31.03.2021 kl 18:47 2609

Det vise kor inkompetente ledelsen er 😤 hadde dei handla tidlegare ved kurs 40 elle 50øre så hadde ting godt, synd pengene er løst innte videre💶🤨 det blir gode tider i oljen fremover vis dei ikkje klare å fiksene smulene så skal eg personlig oppsøke kontorene å gi dei en bakasleiv i bakhåve👿😅🤣
Redigert 31.03.2021 kl 18:47 Du må logge inn for å svare
Odi.1
01.04.2021 kl 12:19 2350

Kan jo hende de provet med de aller største eieren først, og fikk tommelen ned.
Skal en få til noe kapital må nesten dem være med på laget, det holder ikke med noen små , stort sett vanlige lønnsmottaker som verserer Ho og E24 mm..
Stubben
01.04.2021 kl 12:58 2305

Det som bekymrer meg er stillheten rundt prosessen. Det burde jo enkleste sak å sende melding..... Ikke bekymre dere, vi skal berge Polarcus.
Slettet bruker
01.04.2021 kl 13:36 2255

Er det mulig at eksisterende PLCS aksjonærer får aksjer i det nye selskapet PXGEO?
Dette blir vel en slags fusjon av PLCS og Seabed Geosolution.
Kanskje de også vil inkludere flere selskaper som f.eks AGS.
cheezy
01.04.2021 kl 13:52 2217

Hvem skal berge Polarcus? Alle folkene er sagt opp, båtene er i opplag og selskapet blir likvidert. Les informasjonen som står på hjemmesiden.