COOLBET - Tanker rundt caset


Noen andre her som følger utviklingen i bettinselskapet Coolbet? Kåret til årets start-up under International Gaming Awards i 2017 og beste bookmaker av Tips nå i vår. Det er PT unotert, men det planlegges en OTC-notering ila 2018.

Grunnlagt av Jan Svendsen, som tidligere startet opp og solgte NordicBet. Han har fått med seg det samme teamet, flere fra blant annet Betsson og Morten Klein som nest største aksjonær i satsningen Coolbet. Hovedgrunnen til at jeg er bullish på Coolbet er at de har investert i egenutviklet plattform og sportsbok, samt droppet affiliates og overdreven reklame. Det finnes selskaper som henter inn "alt" eksternt; kunder via affilitiates, leier inn plattform eksternt, og bruker eksterne på sportsbook og casino games. Disse startupene / casene pleier det og gå rett vest med pga at de ikke tjener penger (marginskvis) og evige runder med emisjoner. Coolbet sin modell har flere fordeler:

1) Barrierer i merkevare gir mer lojale kunder og større kvalitet i kundemassen. Dette har Coolbet bevist med en retention rate i dag på godt over 70%, til sammenligning ligger bransjesnittet på 50%.

2) Lavere kostnader per nye kunde bra produkt (word of mouth). Coolbet har en kostnad per nye kunde på 80EUR som ligger godt under bransjesnittet på 200EUR.

3) Med null affiliates og lave kostnader per nye kunde kan Coolbet tilby høyere odds til sine kunder, og samtidig ha en minst like høy margin. Affiliates-selskapene skal fort ha 40% av revenues fra kunder i all fremtid. Å eie kundene 100% gir Coolbet et åpenbart konkurransefortrinn.

4) Muligheter for B2B inntekter. Coolbet har fått forespørsel fra 8 ulike aktører om å lisensiere ut sportsbook-plattformen, og at de skal tilpasse plattformen for å fasilitere for det. Dette er VELDIG bullish. B2B revenues verdsettes enda vesentlig høyere enn sportsbook / casino på børs.

Per Q1 var det 29k antall aktive kunder opp fra 25k i Q4 2017. Selskapet har guidet 40k aktive kunder i Q2, og det er veldig bullish at signalene nå fra ledelsen er at de er på god vei til å overskyte dette målet. Dette beviser at Coolbet klarer å vokse fort uten affiliates og overdreven reklame.

Coolbet har bevist at modellen fungerer og at de nærmer seg break-even, guidet Q4 2018.


VERDSETTELSE:

Riktig metode å verdsette vil etter i min mening være en SOTP. Det er en grunn til at GIG handler på høye multipler (B2B).

Coolbet fikk i fjor høst et indikativt bud på ca 20 MEUR for sportsbooken alene, ex kundemassen og brandet. Sportsbooken til Coolbet ble betegnet som den mest innovative i bransjen og et førstevalg av en kjent industriaktør da jeg var på en industripresentasjon tidligere i vår.

I tillegg må man verdsette kundemassen og brandet separat. Jan Svendsen hadde følgende kommentar i Q1 newsletteret:

"The normal way to evaluate companies in our industry is to put a fixed price on active customers last quarter. If you take the average of the stock-listed companies Betsson, Kidred Group, Aspire Global, GIG, Mr. Green and LeoVegas, you will find that the value per active customer from Q4 is 1800 euro.
32Red was sold last year, and the price tell us that they are valued to 1650 euro per active customer last quarter. This is a pure casino company without an own software and mostly affiliate customers. We can use the same customer value for us also and add a value for our platform and sportsbook, or assign a higher value to our customers. For the simplicity I will do the last, increase our active customer value up to 2,000 euro.
· In Q4-17 we had 25,294 active customers, value of ca 50meur (7,5 euro per share)
· In Q1-18 we had 29,117 active customers, value of ca 58meur (8,7 euro per share)
· In Q2-18 we are predicting 40,000 active customers, taking the value to 80meur (11,9 euro per share)
I think these are very conservative value estimations. The fact that so many companies like our software should take up the price a bit more, and if one of those companies want to buy us we also must include a 30% Premium in the price."

Om man setter verdi per kunde til 1650 EUR og legger til verdi på sportsbook og plattform vil man havne på ca. samme tall. Med 40k aktive kunder i Q2 kommer jeg frem til en fair value på rundt 11 EUR per aksje med 7.8mill utestående aksjer.

Siste omsatte i Coolbet er 6 EUR per aksje og det ser ut som vi står overfor en seriøs reprising ved notering senere i år.

Disclaimer. Jeg eier aksjer i Coolbet og har ingen planer om å selge dem.

Redigert 21.01.2021 kl 09:17 Du må logge inn for å svare
Aksjeklovn
18.06.2018 kl 13:29 6199

Fra Q1 "Total number of Registered Customers is now at 75 345. The objective is to reach 100 000 customers before the World Cup finishes in July and for this we will run a 4-6 week long milestone campaign, which will focus both on Casino and Sportsbook."

Akkurat nå er det 87 544 og dette øker med over 500 pr dag. Ligger godt an til å klare også dette målet.
Redigert 20.01.2021 kl 20:59 Du må logge inn for å svare

Med fasit i hånd kan man si at de som har valgt å satse i Coolbet har gjort en meget god investering. Q3 2020 var fantastisk. Med 82k aktive kunder (og raskt økende) og rekorder i alle KPI`er kommer vi til å se en markant verdiøkning i selskapet de neste årene. Dessuten tjener nå selskapet penger. Gratulerer til ledelsen med god strategi og økonomistyring.
Redigert 20.01.2021 kl 20:59 Du må logge inn for å svare
Turbo
16.10.2020 kl 10:43 2147

Hva blir aksjen omsatt for nå?
Redigert 20.01.2021 kl 20:59 Du må logge inn for å svare

Den siste emisjonen var før jul i fjor, og da var den verdsatt til 9,5 euro. Hva den går for nå er jo opp til enhver som vil selge, men da må man nesten forhøre seg med Coolbet. Vet de har en liste over potensielle kjøpere, og de som vil( eller må som jeg tror er mer sannsynlig årsak) selge.
Redigert 20.01.2021 kl 20:59 Du må logge inn for å svare

BREAKING NEWS: Straks kommer det informasjon som vil glede alle som har investert i Coolbet. NYSE next:)
Redigert 20.01.2021 kl 20:59 Du må logge inn for å svare
zool
17.11.2020 kl 10:16 1727

Nice. Så nyheten. Var bare med på den siste emisjonen som priset selskapet til 800 mill. Kun 3000 aksjer men alle monner drar. Da får jeg tilbake investeringen og aksjene i GAN blir ren bonus. Happy days.
Redigert 20.01.2021 kl 20:59 Du må logge inn for å svare