Odfjell drilling holder fortsatt stø kurs! 1.1

3fotsyken
ODL 24.07.2018 kl 15:23 115459

På tide med ny kortere tråd. To siste innlegg på den gamle tråden:
MD12
I dag kl 14:12
66
Del
Rapportér
Noen triggere i tiden fremover? Solid firma med stort potensiale dersom oljepris/verdensøkonomi tillater.
Svar
va_le
I dag kl 15:17
19
Del
Rapportér
Godt spm faktisk?. Har listet opp flere triggere tidligere som hvis tilhørte andre selskaper hadde stått for mangedobbling. ODL burde gå dobbelt fra dagen men rart med det når noen ikke vil..
Redigert 21.01.2021 kl 07:10 Du må logge inn for å svare
va_le
13.09.2018 kl 15:19 10412

Riggene til ODL går fra kontrakt til kontrakt. En eneste strøm av positive nyheter. Alikevel så ønsker markedet aksjen ned ned ned! Jeg skjønner ingenting. Alt av fornuft tilsier 40+ men her er det bare nedover som er veien for odl. Kan noen utdype?
Redigert 21.01.2021 kl 07:10 Du må logge inn for å svare
delta
13.09.2018 kl 15:25 10398

va_le I dag kl 15:19
Jeg vet ikke helt. Hele riggsektoren har hatt noen sterke dager på børsene nå - bortsett fra ODL. Er kanskje ikke så pop i aksjemarkedet nå med en CEO i ODL som stadig gjentar at de ser på muligheter for riggkjøp. Det er vel ingen andre som gjør det i så stor grad relativt til størrelsen på selskapet. Mer stas med mine FLEX-aksjer de siste dagene, heldigvis... LNG-shipping.
Redigert 21.01.2021 kl 07:10 Du må logge inn for å svare
really
13.09.2018 kl 16:03 10346

Kan jo skyldes mange med stor fortjeneste på vei opp som ser større potensial andre steder. Regnestykkene viser verdier rundt 50 og prosentvis avstand dit er vesentlig mindre enn hos enkelte andre.
Redigert 21.01.2021 kl 07:10 Du må logge inn for å svare
delta
13.09.2018 kl 16:09 10333

really I dag kl 16:03
40% oppside til mediankursmål i ODL kr. 48 vs. aksjekurs kr. 34. Hvem har så mye bedre oppside?
Redigert 21.01.2021 kl 07:10 Du må logge inn for å svare
really
13.09.2018 kl 16:48 10292

Det kommer litt an på hvordan en velger å se på det. Basert på asset value er det ikke så mange. Men ODL har en rimelig grei inntekt nå uten å generere det helt store. De har begrenset oppside på inntekstssiden kortsiktig siden de er bundet til kontrakter en periode fremover. Selskaper som sliter mer og som snur til profitabel drift vil sannsynligvis får raskere prosentvis stigning enn det ODL kan forvente. Og der er det mange i olje og offshore sfæren.
Redigert 21.01.2021 kl 07:10 Du må logge inn for å svare
bravo
13.09.2018 kl 22:01 10193

Sett i lys av slike uttalelser fra Lieungh fremstår kjøpene som er gjort i Harsh E. segmentet den siste tiden som svært attraktive. Dette inkludere selvfølgelig kjøpet av Nordkapp som kjent hadde en pris på over 800 USD ferdig levert.
Redigert 21.01.2021 kl 07:10 Du må logge inn for å svare
delta
13.09.2018 kl 22:37 10189

really I dag kl 16:48
Det kan du si. ODL har en risk-reward som er annerledes og mer moderat enn f.eks. Weatherford (som er en peer for servicesegmentet til ODL). WFT har gått skikkelig på trynet kursmessig i det siste og har nå 80% oppside til mediankursmål - og det fordi svak inntjening skaper bekymringer for balansen i WFT hvor M-cap/EV er ca. 1/4 nå (ODL har ca. 1/2 her). Dette er en annen risikoklasse enn ODL - i verste fall kan de få finansielle problemer (ventes underskudd i WFT i år tilsvarende 1/4 av m-cap) - og går det bra, kan det være en svært lukrativ oppside.

-------
ODLs profil kommer fram i deres presentasjon på Paretos offshore konferanse som ble avsluttet i dag, jf. referat fra Pareto:

Odfjell Drilling
President & CEO Simen Lieungh
 As usual, President & CEO Simen Lieungh started his presentation by
highlighting its sharp focus on effective and safe operations, which is the
company’s fundament for its operations and the backbone of its alliance with
key harsh environment E&Ps
 Mr. Lieungh continued on to present the company’s segments, MODU, Well
Services and Drilling & Technology, where the former received the main focus
throughout the presentation. On the NCS, Odfjell Drilling has been awarded
52% of all 6G work since 2015, and providing the company with earnings
visibility that is currently uncommon in the space
 In a greater degree than other offshore drillers, Simen Lieungh highlighted the
company’s relentless focus on lowering opex even as rates increase going
forward, which he expects to be stable for longer
Redigert 21.01.2021 kl 07:10 Du må logge inn for å svare
Jazz
13.09.2018 kl 23:13 10165

va_le: Skulle gjerne utdypet hvis jeg hadde forstått det selv. Hvis jeg skal prøve på en forklaring ser det ut til at kursen har en motstand rundt 39-40 kroner som den har vanskelig for å bryte. Etter kursen kom til 39 første gang, etter en jevn og stabil oppgang over lang tid, har de etterfølgende stigningene vært bratte. Og når den kommer opp dit går det fort ned igjen, og det gjerne på høy omsetning omsetning. Fort opp og fort ned. Sikkert en ønskedrøm for tradere.
De som driver med teknisk analyse må svært gjerne korrigere og/eller tilføye.

Frem mot neste kvartalsrapport tror jeg i likhet med andre her at muligheten for ny rigg med tilhørende emisjon henger over kursen som en mørk sky. Emisjon gir fort et kursfall på 2-3 kroner, selv om det er en positiv utvidelse og ikke pga dårlig drift. Forstå det den som kan.
Redigert 21.01.2021 kl 07:10 Du må logge inn for å svare
goodoil
13.09.2018 kl 23:45 10155

odl kan sammen lignes litt med grieg seafood ,den lå lenge langt under der den skulle være på 60 70 kr og så pang sto den i 100 kr. så odl kommer når den kommer.
Redigert 21.01.2021 kl 07:10 Du må logge inn for å svare
Jazz
14.09.2018 kl 09:48 10052

Er ikke helt enig i den sammenligningen, Grieg Seafood har ifølge Hegnar&Co hengt etter de andre fordi de har vært den dårligste på drift og kostnadsstyring. Med ODL er det vel heller motsatt.
Redigert 21.01.2021 kl 07:10 Du må logge inn for å svare
delta
14.09.2018 kl 23:02 9914

Jeg har hatt oppfølgingskontakt med ODL om det vi har skrevet her om mulig nye riggkjøp og mulige emisjoner som delfinansiering. Det var godt å høre fra dem at de gir uttrykk for å se det på samme måte som oss. ODL gir uttrykk for å ha verdiskaping for aksjonærene i hovedfokus, noe som betyr verdi pr aksje. Og det betyr her at de var enig i mitt ledespørsmål om at det ikke er fornuftig å gjøre et godt riggkjøp for så å vanne ut verdier kraftig ved emisjon f.eks. på dagens nivåer rundt kr. 34. I den sammenhengen sa jeg at evt. emisjon ikke bør gjøres under kr. 40 hvis man ikke vil vanne ut verdier.

Jeg sitter med en følelse av at neste riggkjøp kan sitte lenger inne enn vi har vært inne på her - at det kanskje ikke skjer noe som vi blir kjent med i år. Ellers nevnte jeg Beacon Atlantic, og jeg forstår at dette er en rigg som er på spec-nivå lavere enn de 4 stk 6G som ODL har nå. Nordkapp er visst særlig godt spec'et. Men Beacon Atlantic er tilpasset norske forhold og kan likevel være av interesse i forhold til hva CEO sa her om dagen at også lavere spec kan være interessant.

Hvis rigginvesteringer kommer først litt fram i tid, kan det være at balansen har styrket seg såpass at ny rigg kan kjøpes uten å emittere.

Alle selskapets rigger går på markedstilpassede rater nå (DS Aberdeen ligger dog langt over), og det er ventet at ratene vil stige i årene framover. Et bonuselement på maks. hhv. USD 30k (Equinor) og USD 50k pr dag (Aker BP) vil tre i kraft om ikke så lenge slik at det vil bli høyere effektive rater hvis ODL presterer - noe man vil forvente. Nordkapp vil gå på markedstilpasset rate fra første dag når den ventes å komme i arbeid midt i 2019. Den har også bonus inntil USD 50k pr dag på toppen av det. Nordkapp vil bli fakturert iht. avtalt minimumsrate i første omgang. Når året er omme, vil to meglere anslå markedsrate for året som er gått, og ODL vil tilleggsfakturere dersom denne ligger høyere enn minimumsraten (på USD 325k pr dag). Atlantic og Stavanger vil gå over fra allerede avtalte og markedstilpassede rater i tiden fram til midt i 2020 hvoretter de vil gå på de markedstilpassede ratene som er i 2020 og framover. Sannsynligvis vil de i årene framover i hovedsak jobbe for Aker BP og Equinor som ODL har rammeavtaler med.

I avtalen med Akastor om preferansekapital er det en klausul som sier hva som skal skje dersom utskillelse i riggeiende selskap og serviceselskap skulle bli en realitet. ODL jobber dog ikke nå med å skille ut rigg og service i egne selskaper.

De synes visst servicedelen av selskapet får for svak prissetting på børsen og tenker hva man kan gjøre for å bedre det forholdet. Well Services går på kontrakter med varighet opp mot et par år, og marginene for kontrakter de utfører nå, ligger godt under nivået nye kontrakter inngås på nå. Markedet er i oppsving altså. Dette vil slå ut i betydelig bedre marginer i regnskapene for Well Services om få år.
Redigert 21.01.2021 kl 07:10 Du må logge inn for å svare
va_le
15.09.2018 kl 16:46 9783

Da syns jeg Simon bør se til Fredriksen og Trøim når det kommer til å prate frem de underliggende verdiene i selskapet.

De som vi vet vil rettferdig gjøre 50+
Redigert 21.01.2021 kl 07:10 Du må logge inn for å svare
delta
15.09.2018 kl 18:59 9725

ODL har fått en hel side i Finansavisen i dag med overskriften «Veldig interessante rigger i Kina – Har sysselsatt kjerneflåten til midten av 2020».

Noen utdrag fra artikkelen:

«Vi trenger og skal få tak i flere rigger. Med en flåte på åtte til ti enheter vil vi ha en portefølje, sier Simen Lieung, konsernsjef i Odfjell Drilling, til Finansavisen.»
«Det vil si at vi ønsker to-tre til, men det skjer ikke nødvendigvis i år. Vi kommer ikke til å kjøpe en rigg på spekulasjon, og hente masse egenkapital uten å ha kontrakt til den, men heller prioritere verdiskapende vekst.»
«Odfjell jobber for tiden med tre-fire alternativer, og konsernsjefen håper å lande noen av disse.»

«Det finnes fortsatt rigger der ute, både hos selskapene og under bygging på verftene, sier Lieungh. Selv om det er utsolgt for de mest avanserte riggene, viser han til at det finnes tre enklere sjettegenerasjonsenheter på verft i Kina. De er veldig interessante, men de er ikke ferdig bygget ennå. Og så driver kineserne litt annerledes enn vestlige aktører, ved at de gir uttrykk for at de ikke må gjøre noen ting. Grunnen til at ingen har kjøpt dem ennå er at de ikke vil gi markedspris.»

«De siste 2,5 årene har Odfjell betalt ned 650 millioner dollar i gjeld, og har nå et gjeldsnivå på 1,1 milliarder dollar. Nå sitter selskapet med 180 millioner dollar i kontanter. Gjeldsgraden fortsetter å styrke seg, og om ett år vil gjelden vår være godt under milliarden. Da vil forholdet mellom gjeld og EBITDA være på under 4, så da begynner man å få balanse til å gjøre noe. Ettersom vi har klart å navigere finansielt, står vi i en god posisjon operasjonelt.»

«Lieungh påpeker også at selskapet har tilgang på veldig mye arbeid. Kundene vet hva de vil ha og vi kan bidra til å gjøre det bedre. Vi sitter ved bordet til de som gir jobbene og er der når Equinor, Aker BP og Total sier hva de gjør. Det er klart det er en god posisjon.»
«Dukker det opp en veldig interessant kontraktsmulighet som krever nybygg, så vurderer selskapet det også. Konsernsjefen viser til at prisene på semi-rigger har steget betydelig, særlig i forhold til boreskip.»
«Vi ser på samarbeid, sammenslåinger og nybygg, samtidig som vi jobber mye med finansiering. Det er kanskje ikke like trendy som å kjøpe masse rigger på spekulasjon, men vi er langsiktige og leverer over tid.»
Redigert 21.01.2021 kl 07:10 Du må logge inn for å svare
va_le
15.09.2018 kl 19:37 9743

Meget meget bra artikkel. Selskapet er bunnsolid vi bør bikke AHT etter en slik åpen og godt beskrevet artikkel.
Som jeg har sagt hele tiden så BØR markedet få øynene opp for de underliggende verdier.
Redigert 21.01.2021 kl 07:10 Du må logge inn for å svare
slapps
16.09.2018 kl 09:43 9614

Han sier lite om at de har prøvd seg på Scarabeo 8 og blitt avslått, skulle ikke forundre meg om ODL og Saipem kan bli en fremtidig konstellasjon.Scarabeo 8 begynner straks og borer for AkerBP på ODL sin rammeavtale.
Saipem er også på utkikk etter HE rigg for Norge.
Redigert 21.01.2021 kl 07:10 Du må logge inn for å svare
Kontur
16.09.2018 kl 11:59 9566

Kjøp Odfjell og Dof
Redigert 21.01.2021 kl 07:10 Du må logge inn for å svare
Jazz
16.09.2018 kl 13:20 9612

Delta: Først: Takk for at de deler nyttig informasjon fra din kontakt med ODL. Artikkelen er også interessant, men jeg biter meg merke i følgende ang. Kina-rigger: "– Er det mange som er interessert i disse enhetene? – Det er det. Utfordringen er at de må ha jobb, og det finnes nesten ikke jobber. Hadde det virkelig kokt i Nordsjøen hadde de vært kjøpt opp allerede."

Det finnes altså nesten ingen nye riggjobber, ikke spesielt oppmuntrende for rigg generelt i det korte bildet. Heldigvis har ODL riggene på kontrakt ent stykke tid fremover, og dersom emisjonsspøkelset med tilhørende kursnedgang kanskje ikke en så stor trussel likevel de nærmeste måneder, kan dette se lysere ut også i det korte bildet for ODL sin del.
Redigert 21.01.2021 kl 07:10 Du må logge inn for å svare
delta
16.09.2018 kl 15:13 9570

Jazz I dag kl 13:20
Tnx.
Riggmarkedet er jo på vei opp fra en dyp dal så da er det ikke flust av jobber man kan få tildelt i dag. Blant undermarkedene i rigg er HSHE-markedet i front i oppsvinget hvor utnyttelsesgraden er rundt 90% for britisk og norsk sokkel sett under ett og ratene allerede på ok nivå (rundt USD 300k/dag i Norge). Det ventes at utnyttelsesgraden vil nærme seg full utnyttelse om få år med ytterligere stigning i ratene. ODL i sine noter til regnskapene opererer med USD 435k pr dag som langsiktig rateforventning - hvis det slår til, kan verdi pr aksje være på kr. 80-tallet.

En ODL-presentasjon fra april gir inntrykk av forventning om meget sterke fundamentale forhold for ODLs rigger i framtiden, bl.a.: «Market recovery is happening: * Increased activity in the harsh environment market * More wells sanctioned in Norway than in the prior upcycle * Modern rigs are being preferred by the oil companies». ODL presenterer seg også som «The harsh environment specialist: * Preferred by the oil companies * Excellent drilling efficiency * Sold out on near-term rig capacity». I media har Aker BP f.eks. vært referert på at de gjerne betaler høyere rater for rigger som gjør at Aker BP totalt kommer ut med bedre økonomi på prosjektene sine. ODL er jo godt «inne» hos Aker BP som følge av dette også.

Equinor f.eks. er konkret på at de skal bore mye på norsk sokkel i årene framover. Fra dn.no 28.8.18 om Equinor med overskriften «Vil bore 3000 brønner og finne mer gass»:

De neste tiårene planlegger blant annet selskapet å bore mer brønner på sokkelen enn det selskapet har gjort siden oppstarten for nær 50 år siden. Optimismen står i kontrast til stemningen under oljekrisen for bare få år siden da selskapet betalte milliardbeløp til riggeiere for å slippe unna leiekontrakter for rigger.
De to la blant annet frem disse konkrete målene:
* Bore opp mot 3000 brønner de neste tiårene
* Forlenge levetiden til over 20 installasjoner
* Bore 20–30 letebrønner årlig, og aktivt lete etter gass
* Utrede havvind og elektrifisering for å redusere klimagassutslipp
* Øke tempoet i digitalisering og bruk av ny teknologi
Kilde:
https://www.dn.no/nyheter/2018/08/28/1140/Energi/vil-bore-3000-bronner-og-finne-mer-gass


Interessant hvordan investorer tenker nå om dagen om riggsektoren, jf. f.eks. tidligere meglertopp Anders Onarheim, jf. dn.no:
– Markedet som helhet er ganske fullt priset om dagen, sier Onarheim.
– Jeg synes det er vanskelig å finne billige aksjer. Men igjen, jeg tror sektorrotasjonen kommer til å skje, og da tror jeg at oljeservice blir interessant fremover, legger han til.

– Vi har hørt mye om at rigg ser spennende ut og det er ingen tvil om at det har skjedd betydelige ting på riggsiden, sier Onarheim.
– Rigg kommer nok til å komme ganske tidlig nå under oppturen. Seismikk er litt mer uklart, selskapet TGS leverer veldig bra, men så det et spørsmål om det er for mye kapasitet på båtsiden, sier Onarheim.
– Undervannspillere blir interessante, men det avhenger litt av i hvilke deler av undervann-segmentet du er og hvor fleksibel forretningsmodellen din er, legger han til.
Kilde:
https://www.dn.no/nyheter/2018/09/14/1121/Finans/anders-onarheim-jeg-synes-det-er-vanskelig-a-finne-billige-aksjer

Redigert 21.01.2021 kl 07:10 Du må logge inn for å svare
slapps
16.09.2018 kl 18:27 9511

Delta: Har du regnet på Prosafe?

Redigert 21.01.2021 kl 07:10 Du må logge inn for å svare
delta
16.09.2018 kl 19:08 9510

slapps I dag kl 18:27
Nei, det er svært lenge siden jeg har interessert meg for PRS. I gamle dager hadde jeg verdiberegninger for dem også.
Redigert 21.01.2021 kl 07:10 Du må logge inn for å svare
va_le
16.09.2018 kl 21:51 9442

Allerede sommeren 2019 forventes det at det norske markedet er tomt for varme rigger. Det vil si at operatørene må betraktelig opp med raten eller lansere 2+ års kontrakter for å kunne få ut kalde rigger fra opplag.

La meg tippe så ser vi def et ratebyks fremfor lengre kontrakter.
Redigert 21.01.2021 kl 07:10 Du må logge inn for å svare
delta
17.09.2018 kl 23:56 9221

Når det måtte bli tomt for varme semirigger på norsk sokkel,må jo oljeselskapene få tak i andre rigger egnet for norsk sokkel for å gjennomføre boreprogrammene sine hvis det ikke er nok varme rigger. I noen grad kan de vel betale såpass i rater at noen kalde rigger blir klargjort for oppdrag. Hvis oljeselskapene vil ha HSHE (6G), kan de bli nødt til å inngå lengre leieavtaler med riggoperatører slik at disse finner det interessant å få bygget nye slike rigger. CapEx vil nok komme på minst USD 700 mill., og da må nok raten opp i hva Odfjell antyder som langsiktig rateforventning for at noen vil bygge nytt - og da kan det bli ratenivå rundt USD 435k pr dag for at det skal bli tilfredsstillende internrente på investeringen. Så det er vel ikke usannsynlig at ratene for HSHE kan komme fra dagens rundt USD 300k pr dag til et stykke opp på USD 400k-tallet per dag hvis markedet strammer seg skikkelig til.
Redigert 21.01.2021 kl 07:10 Du må logge inn for å svare
delta
20.09.2018 kl 12:35 8865

Her fant jeg en tråd det er nokså stille på... Generøst at OSE lar den sige litt opp i dag i kurs.... Virker jo å ha vært nokså rævtung i det siste på tross av at riggaksjer ellers på OSE gjør det bra og flott sentiment for riggaksjer i USA. ODL er nå blant de med høyest kvotient Kursmål : Aksjekurs nå.

Aksjeteknisk: Litt lavt volum siste uke, men ellers ser den ok ut rent TA-messig.
http://bigcharts.marketwatch.com/advchart/frames/frames.asp?show=&insttype=Stock&symb=no%3Aodl&x=31&y=13&time=4&startdate=1%2F4%2F1999&enddate=9%2F20%2F2018&freq=1&compidx=aaaaa%3A0&comptemptext=&comp=none&ma=1&maval=10%2C50%2C200&uf=8&lf=268435456&lf2=2&lf3=4&type=2&style=320&size=2&timeFrameToggle=false&compareToToggle=false&indicatorsToggle=false&chartStyleToggle=false&state=14
Redigert 21.01.2021 kl 07:10 Du må logge inn for å svare
delta
20.09.2018 kl 19:48 8773

IHS Markit var tidlig i september ute med en omfattende analyse av offshore riggmarkedet fram til 2020. De ser markert økning i utnyttelsesgraden for rigger. Og fremhever også "den beskyttede nisjen" norsk sektor som mer konkuransekraftig til gunst for riggeierne. Interessant for norsk sektor med svært høy utnyttelsesgrad allerede sier IHS Markit på generelt grunnlag at utnyttelsesgraden må nærmere 85% før riggeierne kan begynne å presse ratene betydelig opp.

Nedenfor er redigerte utdrag fra en artikkel om IHS Markit sine vurderinger:

HOUSTON – Consistently higher oil prices and greater cost-efficiency in offshore projects are driving increased demand for offshore drilling rigs through 2020, particularly for deepwater projects, according to new analysis from IHS Markit.

In its first worldwide mobile rig forecast for 2020, IHS Markit, which relies on data from its Petrodata RigPoint database, estimates the average global demand for mobile offshore drilling units, comprising jackups and floating rigs, is expected to increase by about 13% between 2018 and 2020 as the offshore market slowly emerges from its prolonged downturn.
…..
While the demand for jackups will improve during this period, the increase will primarily be driven by floating rigs, specifically semisubmersibles and drillships, as operators step up activity in deepwater areas around the globe, IHS Markit said.

In the floating rig market, average annual semisubmersible rig demand is forecast to increase by more than 25% from an average of 71 units in 2018 to 89 units in 2020. Northwest Europe is responsible for one-third of this expected improvement, but it should be noted that the semisubmersibles typically used in the region need to be equipped for harsh environments, for which fewer units are suited, thus making the region more competitive, the analyst said.
This has resulted in charter rates for the top echelon of units in this segment increasing by about 65% in some cases during the last year. In Norway, operators are increasingly focusing on securing high-specification, sixth-generation rig capacity, while UK operators keep the market going for 1980s-built, third- and fourth-generation semisubmersibles.
…..
“While fewer rig contracts have been signed during the last several years, we know that operators are making more plans for the future, and that growth is indicated in our forecast,” Smith said. “Once companies release their 2019 budget, we expect greater clarity as to how their leaders perceive the long-term health of the offshore market. Even without seeing their budgets yet, it is understandable that operators would want to take advantage of current cost reductions, which is being borne out as the number of tenders in the market for rigs has grown significantly this year.”
…..
Marketed utilization, which is the proportion of units offered for work that are contracted, has also been edging up since early 2017, and has increased from more than 69% to nearly 74%. However, that number will need to be closer to 85% before contractors can start pushing significantly higher day rates, Smith said.

“As available rig time for 2019 and 2020 begins to diminish, we expect operators that have not yet secured their rig slots will follow suit more rapidly so as to avoid paying higher day rates later in the market’s recovery, when rig availability is tighter,” Smith said. “Additionally, while contracts during the downturn tended to be for shorter terms, it is likely that oil companies will endeavor to lock in rigs for extended terms to secure units at lower rates for as long as possible.”

However, “despite a relatively robust improvement in demand during the next two years, the offshore rig market is still significantly oversupplied,” Smith said. “While growing demand will help improve day rates in the future, this excessive supply will continue to hinder that progress.”

Kilde:
https://www.offshore-mag.com/articles/2018/09/rising-oil-prices-cost-efficiencies-driving-demand-for-offshore-drilling-rigs-says-analyst.html
Redigert 21.01.2021 kl 07:10 Du må logge inn for å svare
va_le
20.09.2018 kl 22:15 8718

Og der er vi iløpet av våren. Merk at som du sier selv så har ODL markedsbaserte rater på noen av enhetene så har blir det cash flow allerede i 2019..
Redigert 21.01.2021 kl 07:10 Du må logge inn for å svare
va_le
22.09.2018 kl 12:51 8715

https://sysla.no/offshore/transocean-norge-skal-bore-equinor/

Da var den riggen fullbooket også. Begynner å bli trangt om plasser for de selskapene som ønsker å finne ledig varm rigg nå!
Redigert 21.01.2021 kl 01:52 Du må logge inn for å svare
va_le
25.09.2018 kl 11:00 8362

https://www.hegnar.no/Nyheter/Boers-finans/2018/09/DNB-Markets-analytikernes-seks-aksjetips

Fortsatt 17% oppside mot et meglerhus. Bikker vi 40 er veien kort mot 50 som er realistisk innen nyttår.
Redigert 21.01.2021 kl 01:52 Du må logge inn for å svare
va_le
27.09.2018 kl 21:08 8012

Venter oppsving for oljeserviceaksjer
Teodor Sveen-Nilsen i Sparebank 1 Markets tror olje-serviceselskapene har mye å gå på når oljeselskapene øker investeringene. (Finansavisen)

Personlig så mener jeg ODL bør snart ta igjen lignende aksjer og skyte fart. Jeg ser ikke hva som holder den nede akkurat nå! ?!
Redigert 21.01.2021 kl 01:52 Du må logge inn for å svare
inference
27.09.2018 kl 21:26 7998

Kjenner noen til forventet EPS for 2018 og 2019?
Redigert 21.01.2021 kl 01:52 Du må logge inn for å svare
cinet
27.09.2018 kl 21:29 7991

Kontrakter med litt dårlige marginer , men alt er varmt og snart går de over på markedskontrakter. Da blir det fart på denne gamle solide tanten . Et lite minus er at de bør og ønsker flere bordbein å stå på, Nå litt vell utsatt for ikke planlagte driftsavbrudd.
Redigert 21.01.2021 kl 01:52 Du må logge inn for å svare
delta
29.09.2018 kl 21:04 7727

ODL er som sirup på børsen – fast i myra kursmessig. I det siste har den ikke fulgt peers i særlig grad når peers har steget og falt. For det har vært litt opp og ned med peers. 25. sept. prøvde noen å kjøre ODL-kursen oppover, og den var rundt 37,50 tidlig på dagen før forsøket ble kraftig drevet tilbake til start for å vake rundt kr. 36 igjen. Over de siste 2 og 3 måneder har ODL gått omtrentlig som snitt peers av US og norske riggaksjer. Så langt i år har ODL gått nest dårligst av 9 US og norske riggaksjer. US riggaksjer svinger mer i takt med oljeprissvingninger enn de norske riggaksjene.

Aksjeteknisk har ODL ligget i konsolideringsrange i intervallet ca. kr. 30,50 til ca. kr. 39 i 11 måneder nå siden starten av november 2017. Aksjen har også støtte ved ca. kr. 33. Kurs nå kr. 36 er omtrentlig midt mellom nevnte støtte og motstand kr. 39. På veldig kort sikt synes aksjen svakt positiv TA-messig.

Aksjekursene i 4 av de 5 US riggaksjene i mitt utvalg (Transocean/RIG, Noble Corp/NE, Diamond Offshore/DO, Rowan/RDC, Ensco/ESV) ligger over analytikernes mediankursmål. RIG ligger på kursmålet. De norske i utvalget mitt (Northern Offshore/NODL, Odfjell Drilling/ODL, Seadrill/SDRL, Borr Drilling/BDRILL) ligger alle under medianmålet til analytikerne og med følgende oppside til mediankursmålet: ODL +30,6% (mediankursmål 47/kurs nå 36), NODL +28% (97,4/76,2), BDRILL +19% (44,50/37,4), SDRL +16 % (USD 29,09*USDNOK 8,14=NOK 237/NOK 204).

Jeg holder ODL for å ha 85% av verdien innen rigg og 15% innen service (platform drilling, well services etc. – hvor peers innen service kan være Franks Int’l/FI og Weatherford/WFT). Snittet av servicedelens peers (FI & WFT) har hittil i år gått omtrentlig som ODL – de siste 2 og 3 mnd har ODL gått bedre enn snittet av FI & WFT. ODL har meget sterk kontraktsdekning til gode rater innen riggsegmentet, og kontrakter med relativt svakere marginer innen well services. Den solide kontraktsdekningen til ODL kan medføre mindre svingninger i aksjekursen til ODL.

RIG har ca. 68% av riggverdiene innen 6G/7G International (dvs. ekskl. HSHE) og 24% innen HSHE. ODL har ca. 83% av riggverdiene innen HSHE. Andre selskaper har ca. så mye av riggverdiene innen 6G/7G International (dvs. ekskl. HSHE): DO 86%, NE 57%, ESV 56%, SDRL 45%, NODL 44%, RDC 40%. DO, NE, ESV og RDC har ikke rigger innen HSHE. NODL har 56% av riggverdiene innen HSHE og SDRL ca. 15% innen HSHE. BDRILL har praktisk talt all eksponering innen Jackup segmentet. SDRL ca. 30% innen Jackup. Det ser ut til at følgende har rigger innen HSHE (6G) inkl. de som er planlagt levert fra verft: RIG 6 stk (inkl. Cat), ODL 4 stk, SDRL 4 stk, NODL 2 stk, Saipem 1 stk, flere?.

Markedsratene for riggjobber HSHE (High Spec Harsh Environment) i Norge er nå ca. USD 290k pr. dag mens ratene for high spec UDW (7G) internasjonalt av DnB er vurdert å være ca. USD 130-170k pr dag for nye kontrakter nå med jobber på inntil ett års varighet fra nå. Gitt at ratene stiger og stabiliserer seg fra 2021, mener DnB at aksjekursene nå i DO, NE og RIG reflekterer rater for high spec UDW internasjonalt på USD 350-360k pr dag fra 2021 og USD 320-330k pr dag for RDC og ESV fra 2021.

Hvis vi skulle overføre dette til ODL, vet vi at OpEx på norsk sokkel for HSHE rigger er høyere enn for arbeid generelt internasjonalt for moderne high spec semier og drillships, i hvert fall rundt USD 20k pr dag høyere. CapEx for nybygg for semier er en del høyere enn for drillships. Vi vet også at ODLs rigger er blant de meste effektive i verden slik at de kan ventes å oppnå merrate pga. forventning om bonusoppnåelse. Så hvis ODL på børsen skulle vært priset i dag over samme mal som US rigs, ville jeg i alle fall ikke lagt til grunn lavere snittrate for ODLs 6G’er enn det jeg har lagt til grunn i mine DCF-vurderinger, nemlig USD 365k pr dag. Hvis jeg for servicedelen av ODL bruker EV/EBITDA2018 på 13,5, havner jeg på samme DCF for service som jeg har i mitt DCF-anslag for ODL. Weatherford har marginalt lavere EV/EBITDA2018 og Franks Int’l svært høye EV/EBITDA2018 ut fra siste aksjekurs. Det skulle tilsi en aksjekurs i ODL i dag på ca. kr. 53 hvis man legger til grunn samme implisitte rateforutsetninger som US riggaksjer er priset til på børsen nå. Mediankursmål blant analytikerne i ODL er kr. 47, og kr. 53 er vel omtrentlig like mye over kursmålet for ODL som US rig peers i snitt er over kursmålet nå.

Noe av forklaringen på at ODL og noen norske riggaksjer er lavt priset i forhold til US rig peers, kan være lavt daglig handelsvolum i norske riggaksjer. Typisk dagshandel i ODL er kanskje 8-20 mill. kr mens de nevnte US rig peers omsettes for mellom 200 mill. kr. 1,5 mrd kr. daglig (høyest for RIG). US peers har en del høyere market cap enn ODL. ODL har en stor eier, noe som betyr at market cap for frie aksjer i omløp er betydelig høyere i US peers. Dette gjør det enklere for storinvestorer å ta store posisjoner i US peers uten å flytte mye på aksjekursen. ODL er priset godt under NAV i dag (som er rundt kanskje kr. 43) mens US rig peers er friskt priset som going concern med meget gode rater på lang sikt. Det kan jo være at noe av dette prisingsgapet skal lukkes over tid hvis store investorer retter fokus på det.
Redigert 21.01.2021 kl 01:52 Du må logge inn for å svare
va_le
30.09.2018 kl 15:31 7565

Meget bra delta, enig i dine analyser..
Skal vi ta en kurs meningsmåling mot hva kursen er 01.01.19?
Redigert 21.01.2021 kl 01:52 Du må logge inn for å svare
delta
01.10.2018 kl 14:41 7350

Blir jo bare tipping hva kursen er ved kommende årsskifte. Hva kan være triggere i mellomtiden for å frigjøre kursen fra sirupen den sitter fast i? I dag ser det ut til at det er noen som prøver seg på tøm-og-røm-ODL med kurs ned nesten 2% på en dag OSE og offshore går bra. Det hagler av ivrige selgere som kryper med tunge poster nedover i ordreboken.
Redigert 21.01.2021 kl 01:52 Du må logge inn for å svare
va_le
01.10.2018 kl 15:30 7312

Kontrakt på Metro hører jeg..
Det er en kjempe trigger!!
Redigert 21.01.2021 kl 01:52 Du må logge inn for å svare
delta
01.10.2018 kl 15:52 7327

va_le I dag kl 15:30
ODL eier ikke lenger noe i Metro, men drifter Metro I og får litt fee for det.
Det blir vel mer sus når det kommer melding om at DS Bergen fyller opp ledig tid i slutten av 2019 og fram til og med Q2'20 når den skal klasses hvis man får god kontrakt etter klassing...
Ellers skal det etter hva jeg har funnet ut, ikke være noe fundamentalt som tynger aksjen i dag. Kanskje er det emisjonister fra april blant de som vil ut nå når kursen er nær emisjonskurs på kr. 36.
Redigert 21.01.2021 kl 01:52 Du må logge inn for å svare
va_le
01.10.2018 kl 17:58 7259

https://www.odfjelldrilling.com/fleet-status/Fleet-status--presence/
Stemmer det ja, men jeg anser fortsatt det signalet som en trigger. Utover dette er det bare DSB som du sier!

Men for alle her inne, se den kontraktsloggen!
Når får markedet opp øynene for den glemte rigg aksje.?!?.
Redigert 21.01.2021 kl 01:52 Du må logge inn for å svare
delta
02.10.2018 kl 00:02 7155

Nordea med oppdatering på riggaksjer 28.9.18. Har kjøpsanbefaling på ODL med kursmål kr. 50.. Nordea skriver:

Business description
Odfjell Drilling is an integrated offshore drilling and oil service company with
established expertise in the operation of ultra-deepwater and harsh environment
offshore rigs in Norwegian waters and internationally. It has also built a position
as a major supplier of personnel for drilling operations and maintenance on fixed
and floating production platforms in the North Sea. Odfjell Drilling has a fleet
comprising four ultra-deepwater rigs and one mid-water rig, all North Sea
capable and on long-term contracts.

Investment case
Odfjell Drilling stands out among its peers thanks to its compelling pricing, solid
balance sheet and attractive backlog that effectively bridge the cycle. Moreover,
we consider it a hot takeover candidate.
Given its sophisticated fleet of assets, it looks set to benefit greatly from the next
upcycle in the North Sea. We are already starting to see this materialising,
boding well for a continued tightening supply/demand balance for the rigs that
can survive the next few years.
We believe the market will be increasingly willing to lower the company's
discount, in line with likely news of further scrapping in the North Sea and a
further recovery in demand, making this an attractive investment opportunity.

Main risks
Key downside risks: reduced demand for exploration, development or production
drilling due to low oil prices; no improvement in the market; further decline in
day rates and utilisation.

Estimate and valuation changes
Our estimates now include the recently announced one-well (plus optional
wells) contract with Itacha for work in the UK for Deepsea Bergen.
Commencement is scheduled from February 2019, and the firm well is expected
to keep the rig busy in 115 days. We model a day rate of USD 100,000. Moreover,
our estimates take into account an adjusted revenue recognition relating to
Deepsea Stavanger's contract in West Africa; the key takeaway is that revenue
will be recognised once the rig is operating (in other words in 2019, not in 2018).
Redigert 21.01.2021 kl 01:52 Du må logge inn for å svare
delta
02.10.2018 kl 00:16 7146

Nordea Markets 28.9.18:

Økt investeringslyst er positivt for boreselskapene

Investeringssyklusen er i ferd med å snu i energisektoren og noen av
aksjene som vil dra fordel av dette er boreselskapene. Selskapene er
generelt billig priset etter det store oljeprisfallet i 2014-2015, som fikk
oljeselskapene til å skjære kraftig i investeringsbudsjettene. Vi mener
vi står på terskelen til en ny opptur.
Oljeselskapenes oljereserver er fallende og stort sett alle
utviklingsprosjekter til havs vil være profitable med den nåværende
oljeprisen. Samtidig har oljeselskapene gode kontantstrømmer nå, så
pengene er der til å investere mer. Våre toppvalg er selskapene:
Seadrill, Ensco, Odfjell Drilling og Northern
Drilling. Gitt vår tro på et oppsving, er vår vurdering at best
avkastning finnes i selskaper med høy gjeld og selskaper som ikke
har låst dagsratene inn på lange kontrakter. Det følger selvsagt
ekstra risiko med når det investeres i selskaper med høy gjeld, så
vi anbefaler å ha fokus på posisjonstørrelsen i disse aksjene.

Nordea-kursmål:
Odfjell Drilling kr. 50 Kjøp
Northern Drilling kr. 100 Kjøp
Seadrill kr. 227 Kjøp
Awilco kr. 50 Kjøp
Fred Olsen Energy kr. 0,10 Sell
Redigert 21.01.2021 kl 01:52 Du må logge inn for å svare
va_le
02.10.2018 kl 11:17 7014

Ja vi burde passere ATH om få uker..
Redigert 21.01.2021 kl 01:52 Du må logge inn for å svare
Jazz
02.10.2018 kl 18:18 6923

va_le: Det blir jo ren tipping, men hvorfor ikke?

Tipper: 39,- pr. 1/1-19

Sikkert flere her på tråden som synes det er pessimistisk, tiden får vise hva det blir. Mitt tipp baserer seg på at markedet har priset inn dagens ordrereserve. Og så støtter jeg synet til Nordea: "Gitt vår tro på et oppsving, er vår vurdering at best avkastning finnes i selskaper med høy gjeld og selskaper som ikke har låst dagsratene inn på lange kontrakter." ODL sine inntekter er låst det neste året.

Uten kursdrivende nyheter kan kursen fort synke noen kroner før den igjen øker siste 2 uker før Q3-tall. Videre i desember vil den stabilisere seg mellom 38-39 og ende på 39,-. Skulle oljeprisen fortsette vesentlig oppover følger gjerne ODL med et par kroner, tilsvarende ned hvis Oslo børs generelt blir preget av gevinstsikring.

Men ta det for det det er, ren gjetting fra min side.
Redigert 21.01.2021 kl 01:52 Du må logge inn for å svare