Da var fasiten her. Bedre tall enn consensus.

Odfjell SE 2Q23: En robust og profitabel kontraktsportefølje bidro til nok et sterkt kvartalsresulat

Odfjell SE rapporterte idag resultater for andre kvartal 2023. Kvartalsrapporten
viser nok et sterkt finansielt kvartal for Odfjell hjulpet av flere
inntjeningsdager for flåten og økte kontrakstvolum.

Høydepunkter - 2Q23:

· Time charter inntjening i Odfjell Tankers endte på USD 185 mill,
sammenlignet med USD 181 mill i 1Q23
· EBIT på USD 79 mill sammenlignet med USD 68 mill in 1Q23
· Et rekordsterkt nettoresultat på USD 53 mill. Nettoresultat justert for
engagseffekter var USD 53 mill sammenlignet med USD 46 mill i 1Q23
· Rater tilknyttet kontrakstfornyelser i kvartalet økte med 8% i gjennomsnitt
og gjaldt for 9% av estimert årlig kontrakts-volum.
· Netto resultatbidrag fra Odfjell Terminals økte til USD 2,3 mill
sammenlignet med USD USD 2,0 mill i 1Q23.
· I løpet av kvartalet har Odfjell tatt levering av et nybygg på langsiktig
time charter, og erklært kjøpsopsjoner på to skip som i dag er på finansiell
lease. Et skip ble solgt mot slutten av 2Q23.
· Odfjell fortsetter å redusere sitt miljøavtrykk med en rekordlav
karbonintensitet (AER) for den kontrollerte flåten på 7,01 i 2Q23
· Styret har godkjent et utbytte på USD 0,62 per aksje basert på justert
nettoresultat for 1H23.

"Odfjell leverte nok et rekorsterkt kvartal hjulpet av en profitabel
kontraktsportefølje og med solid operasjonell drift. Vi forventer at
etterspørselen vil reduseres noe i 3Q23 i tråd med sesongmessige effekter.
Videre fornyelse av våre kontrakter bør motvirke noe av denne effekten og vi
forventer kun en marginal reduksjon av vår TCE i 3Q23» sier administrerende
direktør Harald Fotland.

https://newsweb.oslobors.no/message/597049

Sterke tall. Fett utbytte på nesten 6,5 kroner per aksje. Ordrebok på 4%, kun vlcc segmentet i stortank har lavere ordrebok. Diggg. Sentimentet for tank bygges gradvis opp før eksplosjonen kommer i q4 i år. Niiiiice… makroøkonomer og strateger sutrer om renter og inflasjon og hard landing, men vi er i et bullmarked, og det vil i seg selv løfte økonomien. Kina er litt skummelt, men men

Key information relating to dividend to be paid by Odfjell SE on 29 August 2023

With reference to the Odfjell SE (the "Company") 2Q23 report of 16 August 2023.
The Board of Directors have approved a dividend payment of USD 0.62 per share
based on the Company's first half 2023 adjusted financial result.

Key information relating to the dividend payment:

Declared dividend: USD 0.62 per outstanding share

Dividend in currency: NOK 6.58 per outstanding share, based on the Bloomberg
USDNOK fix (BFIX) at 09:00hrs CET on 17 August 2023

Last day including: 18 August 2023

Ex-div date: 21 August 2023

Record date: 22 August 2023

Payment date: 29 August 2023

DNB Markets er ute med analyse på Odfjell i dag.
De høyner kursmål til 154 kroner (147), og gjentar kjøpsanbefaling. De ser dermed 64% oppside.

Fra analysen;

ODFJELL SE

Minor model adjustments

We have made minor adjustments to our estimates to
reflect the Q2 report, fleet adjustments, and the updated
guidance of a slight decline in TCE revenue QOQ.
However, we expect the market to bounce back from the
macroeconomic headwinds going into 2024, due to the
still-attractive supply outlook with an orderbook-to-fleet
ratio of c6%. We do not consider these changes to be
material, and we have not changed our BUY
recommendation. We have raised our target price to
NOK154 (147).

ODFJELL SE: Presentation at Pareto Securities Energy Conference

https://newsweb.oslobors.no/message/599959

ODF: ARCTIC HØYNER KURSMÅL TIL 165 FRA 150, GJENTAR KJØP

Oslo (Infront TDN Direkt): Arctic Securities høyner kursmålet på Odfjell til 165 kroner pr aksje, fra 150 kroner, og gjentar en kjøpsanbefaling.

Det fremgår av en oppdatering fra meglerhuset onsdag.

"Markedene har tatt seg opp igjen, i tråd med sesongvariasjoner og hjulpet av produktmarkedet, som dermed støtter momentet inn i COA-fornyelsesperioden i fjerde kvartal og første kvartal", skriver meglerhuset.

Bakteppet er fortsatt bunnsolid, med beskjeden flåtevekst og robust etterspørselsvekst, fortsetter Arctic.

"Vi er stort sett på linje med konsensus for inntjeningen, men ettersom sammenlignbare selskaper har kommet opp siden sommeren er Odfjells multipler attraktive", heter det i rapporten.

DNB Markets er ute med en preview på ODFJELL.
De høyner kursmål til NOK 161 (154)

ODFJELL SE
On course for robust earnings

We estimate a marginal decline in rates for Chemical
Tankers in Q3, while we believe the effect of previous
COA renewals and an appealing fundamental outlook
for the segment, with an orderbook-to-fleet ratio of ~7%,
should support earnings in the coming years. We
calculate an average EV/EBITDA of ~2.5x, and see an
average DPS of ~NOK18 for 2024–2025e, representing
a solid ~16% dividend yield. We reiterate our BUY and
have raised our target price to NOK161 (154).

Fearnley er ute med en preview i dag;

Odfjell SE (Buy, TP NOK 130)

3q23 preview – figures slightly down q/q, but watch out for positive 4q23 comments

ODF will report their 3q23 numbers after close tomorrow.

As mgmt. stated in their 2q23 presentation, ODF will report 3q23 earnings ‘slightly down’ q/q, reflecting overall seasonality.

However, we highlight that the recent strength in the tanker market may result in some positive comments regarding 4q23 (which is a ‘COA renewal-heavy’ quarter). For 3q23, we estimate TCE at around USD 29.5k/d – resulting in EBITDA and EPS of USD 102m and 0.52, slightly below CS at USD 108m and 0.59 respectively. ODF has been confident in COA renewals previously, and albeit 3q23 is a quiet quarter in regard to renewals, we note SNI’s positively skewed comments on their earnings call previously this month and their confidence in continued strength in COA rates – which should be a positive read-across to ODF.

Sterke tall.

Oslo (Infront TDN Direkt): Odfjell SE fikk et driftsresultat på 76 millioner dollar i tredje kvartal 2023, mot 71 millioner dollar i samme periode året før.

Det fremgår av selskapets kvartalsrapport torsdag.

TCE-inntjeningen ble 184 millioner dollar i kvartalet, mot 171 millioner dollar samme periode året før. Nettoresultatet utgjorde 52 millioner dollar, mot 50 millioner dollar samme periode året før.

Rater tilknyttet kontraktsfornyelser i kvartalet opp med 18 prosent i gjennomsnitt og gjaldt for 7 prosent av estimert årlig kontraktsvolum.

Videre opplyses det at Odfjell den 19. september innfridde fullt ut et obligasjonslån på 113 millioner dollar.

Sterke tall og aksjen faller med 10%

Hva er det som ikke stemmer her ?

Finn en feil !

03.11.2023 08:49:20
ODF: KEPLER CHEUVREUX OG DNB MARKETS ØKER KURSMÅL

Oslo (Infront TDN Direkt): Kepler Cheuvreux oppjusterer sitt kursmål på Odfjell til 192 kroner fra 166,5 kroner, mens DNB Markets oppjusterer til 168 kroner fra 161 kroner. Begge meglerhusene gjentar kjøpsanbefaling.

Det fremgår av oppdateringer torsdag ettermiddag og fredag morgen.

"Vi anslår verdien av selskapet når vi summerer summen av delene til 256,3 kroner pr aksje, en økning på 34 kroner sammenlignet med tidligere, noe som hovedsakelig reflekterer økt kontantstrøm, lavere gjeld og styrking av dollar mot norske kroner", skriver Kepler Cheuvreux.

I prognoseperioden venter Kepler Cheuvreux at etterspørselen etter kjemikalietankere vil øke med 3 prosent pr år sammenlignet med netto flåtevekst på 2 prosent pr år, med en gjennomsnittlig utnyttelsesgrad på 91 prosent.

Oslo (Infront TDN Direkt): DNB Markets oppjusterer sitt kursmål på Odfjell til 179 kroner fra 168 kroner og gjentar kjøpsanbefaling på aksjen, ifølge en oppdatering mandag kveld.

"Et rekordmarked for kjemikaliefrakt med en lav nybyggordrebok kan danne en ny normal for ratene, og støttet av 20 prosent gjennomsnittlig rateøkning på COA-fornyelser seneste tolv måneder, bør dette resultere i sterk inntjening for kjemikalietankere. Vi ser ytterligere oppsidepotensial fra forstyrrelser i Rødehavet, med produkttankrater klare til å reagere", skriver DNB Markets.

DNB Markets

Estimate changes

Estimate revisions on record-high chemical freight market

Ahead of the Q4 results, we have increased our rate assumptions for Chemical Tankers
following the strong market development, currently c75% above the 10-year average.
Additionally, we have included the announced newbuilds scheduled to be delivered on longterm time charters and pool agreements between 2024 and 2027. Hence, we have increased
our 2024e EBITDA for Chemical Tankers by 7% and 2025e by 4%, but leave 2023e broadly
unchanged. Thus, we forecast group EBITDA of USD458m (previously USD457m) for 2023e,
USD529m (USD496m) for 2024e, and USD493m (USD474m) for 2025e. In sum, we are now
1% above Bloomberg consensus on 2023e EBITDA, 12% above for 2024e, and 5% above for
2025e.

Stort nedsalg idag. Stolt N kjøpt 3,225 mill aksjer.

Odfjell lukker døren for Stolt-Nielsen

Oslo (Infront TDN Direkt): På spørsmål om Odfjell er åpen til en potensiell konsolidering etter Stolt-Nielsens nylige aksjekjøp i Odfjell, som økte deres eierandel til over 10 prosent, svarer Odjfell-sjefen at de ikke ønsker en fusjon og det gjør heller ikke kundene deres.

-I mars 2022 flagget Stolt-Nielsen en 5 prosent eierandel i Odfjell, og den juridiske rådgivningen vi mottok da gjorde det klart at en slik fusjon ikke ville være mulig av konkurranseårsaker. Siden da har vi sett en sterk konsolidering i markedet, sier han.

Finansavisen 15.2. - analysesjef i Kepler Cheuvreux' norske kontor og ansvarlig for shippingsektoren.
"De gode utsiktene for råoljetank vil gi positive smitteeffekter – og støtter – fortsatt høye rater og utbyttepotensial innen produkt– og kjemikalietank, sier analysesjefen videre. For øvrig er flåteveksten de kommende årene også veldig lav innen kjemikalietanksegmentet. Styrman synes Torm, Stolt-Nielsen og Odfjell gir god eksponering mot disse markedene."

Bra oppgang de siste dagene. Noen nyheter som ikke er offentlig eller er det kun shipping eurforien som har slått inn?

Sykt bra tall og guiding fra Odfjell i kveld!

Interessant å se hva analytikerne skriver etter dette.:)

Finansavisen 10.5.
Spår Odfjell-fest
– Den underliggende styrken i produkttank-markedet er en viktig støtte for kjemikalie-ratene, sier Fearnley-analytiker Fredrik Dybwad som venter kraftig kursoppgang. De siste to årene har vært fantastiske for investorer i kjemikalietank, der markedet virkelig har dratt seg til som følge av aldrende flåte og lavere kapasitet som følge av færre produkttankskip i markedet. I 2021 tapte Odfjell 33 millioner dollar, men i de to påfølgende årene tjente de 208 og 284 millioner dollar.
Første kvartal i 2024 startet rekordsterkt for rederiet, som hadde en snittrate på 33.005 dollar pr. dag og tjente 68 millioner. Selskapet kom også med en sterk guiding for de neste kvartalene.
I etterkant av rapporten har det kommet en rekke oppdateringer fra analytikerne, en av de som virkelig gjør endringer er Fredrik Dybwad i Fearnley som oppgraderer aksjen fra hold til kjøp, og hever kursmålet fra 155 kroner til 225 kroner.
– Ser vi inn i andre kvartal forventer vi at ratene skal fortsette å stige, og vi venter at Odfjell vil oppnå en snitt timecharter-rate på 34.500 dollar pr. dag. Det kommer av bedre spotmarked og ratene fra kontraktene, sier Dybwad.
Analytikeren hever EBITDA-estimatene for andre kvartal med 19 prosent og 10 prosent for hele 2024.
– Dagens ratebilde er veldig støttende for prisingen av aksjen, nå handler aksjen til 0,9-ganger verdijustert egenkapital (NAV) og har 12 prosent direkteavkastning.
Tror på bedre marked
I analysen skriver Fearnley-analytikeren at spotmarkedet er på høye nivåer i en historisk kontekst og er enda høyere enn de sterke ratene man så på samme tid i fjor.
– Skal man frakte Benzen fra Ulsan i Sør-Korea til Houston ser vi nå rater på 200 dollar pr. metriske ton, det er opp fra samme tid i fjor hvor det lå på 170 dollar, sier Dybwad.

Finansavisen idag 13.5.
SEB kjøpsanbefaling kursmål kr 245
Clarksons " " kr 230