DnB NOR Markets gjør bare marginale endringer i Golden Ocean-estimatene etter gårsdagens Q1-rapport.- Etter den siste restruktureringen fremstår selskapet mer solid, men verdsettelsen er etter vår syn fortsatt strukket i lys av markedsutsiktene. Aksjen er priset med en estimert EV/EBITDA på 7.2x for 2009 og tilsvarende EV/EBITDA på 5.1x for 2010. I utgangspunktet ikke avskrekkende alene, men disse multiplen kommer til å øke etter hvert som belåningen i forbindelse med nybyggene tar seg opp, heter det i en rapport tirsdag.DnB NOR Markets gjentar salgsanbefalingen med et kursmål på 4,50 kroner per aksjeGolden Ocean er sist omsatt for 6,64 kroner, opp 0,5 prosent. Det betyr at nedsiden er på 32 prosent.Golden Ocean meldte mandag om et resultat etter skatt på 16,3 millioner dollar i første kvartal 2009, mot 53,6 millioner dollar i samme periode året før.Selskapet skrev i rapporten at man venter et bedre resultat i andre kvartal enn i første kvartal.John Fredriksens bulkrederi ser på muligheter gjennom salg og kjøp av eiendeler, samt konsolidering gjennom oppkjøp og fusjon.Tørrbulkanalytiker Bjørn Knudsen i First Securities venter kraftig oppgang i Golden Ocean.- Balansen i selskap er sterk, og estimatene skal trolig opp, sa analytikeren til HegnarOnline mandag. - Resultatet var noe bedre enn forventet på bunnlinjen, og det viser at Golden Ocean klarer å generere penger i et forholdsvis utfordrende marked, sa analytiker Martin Sommerseth Jaer i Arctic Securities til Reuters.
