Sjefsstrateg John Browne i Euro Pacific Capital er overbevist om at årets rally var tuftet på feilaktige forutsetninger, skriver Finansavisen fredag.Nå lister han opp tre faktorer som tilsier at verdens børser kommer til å tryne fremover.For det første er dollaren under betydelig press, og man ser bobletendenser i amerikanske statsobligasjoner. Skyhøy offentlig gjeld gjør at USA snart må velge mellom mislighold og hyperinflasjon, ifølge Browne.For det andre stuper inntjeningen. I det siste året har lønnsomheten for amerikanske selskaper falt med 38 prosent. Dersom trenden fortsetter, vil dagens lave multipler snart virke høye.Og for det tredje stiger arbeidsløsheten.- Den amerikanske strategien går dypere inn i en kraftig resesjon, kanskje til og med en depresjon, mener Browne.