Analytiker: - Det er ikke nok fisk i havet

- Lakseprisene i Norge har økt med 50 prosent, drevet av en negativ tilbudsvekst på 4 prosent i 2013. Kjøperne står nå overfor laksepriser som er over de nivåene vi så i 2010/2011. Hvor lenge kan dette vare, spør analytiker i Nordea Markets, Kolbjørn Giskeødegård, i en fersk sektorrapport torsdag.Sektorrapporten har fått tittelen: "Det er ikke nok fisk i havet."- Basert på historien, er den viktigste enekeltfaktoren i lakseprissettingen, tilbudsendring. Ser vi inn i 2014 er det en tilførselsøkning i Norge som er litt høyere enn nedgangen på 4 prosent, som vi så i 2013. På den andre siden er tilførselen av laksefisk fra Chile ventet å avta i 2014. Fra et globalt perspektiv er det ingen tegn til tilbudssjokk i 2014 eller 2015, påpeker Giskeødegård.På bakgrunn av dette øker Nordea Markets lakseprisestimatene fra 38,50 til 40 kroner for 2014 og 2015-estimatet fra 37 til 40 kroner pr kilo.Giskeødegård sier dette vil føre til at de hever kursmålsprisene med 10-15 prosent, og trekker frem Salmar og Bakkafrost som sektorfavoritter.- Holder lakseprisene oppeNordea Markets viser til at store salgskampanjer og markedsføringskampanjer i viktige markeder bidro til at salget av fersk laks eksploderte i 2012.- Denne etterspørselsveksten fortsatte inn i 2013, og møtte en tilbudsvekst som hadde snudd fra 17 prosent i 2012 til minus 4 prosent i 2013. Det plutselige skiftet i markedsbalansen forandret markedspsykologien fullstendig. I tillegg steg euroen 15 prosent mot den norske kronen, og bidro til å sende de gjennomsnittlige lakseprisene opp 50 prosent,sier fiskeanalytikeren.Han viser også til at den sterke veksten i råvaresegmentet, som sushi og sashimi, er med på å holde lakseprisene opp og gir ekstra stor oppside for stor fisk, over 6 kilo.- Den viktigste driveren for prisendringerHistorisk sett har endringer i tilbud vært den viktigste driveren for prisendringer. Så den viktigste faktoren å følge med på er kommende forsyningsendringer, heter det i sektorrapporten.-I Norges forventer vi at et tilbudsfall på 4 prosent fra 2013 vil bli erstattet med en 7 prosent vekst i 2014. Markedet forventer allerede lavere laksepriser i 2. halvår. Vi mener dette vil skyldes sesongmessige effekter, og forventer at 2014 avsluttes med julesalg, heter det i Nordea Markets-rapporten.- Ettersom tilbudsveksten for 2015 er ventet å være nær null, tror vi nedgangen i prisene vil bli kortvarig, sier Giskeødegård.Ingen trussel fra Chile- Etter en periode med bratt tilbudsvekst fra 2010 til 2013, forventer vi at høstingen av atlantisk laks vil flate ut i 2014. Tilgangene på andre typer laksefisk, som coho og ørret, er også ventet å avta. Det er ingen stor vekst i noen av oppdrettsregionene, derfor er det heller ingen vekst som teller utenfor Norge, sier Giskeødegård.Nordea Markets forventer en global tilbudsvekst på 4 prosent i 2014.Fem sterke kjøpsanbefalinger- Vi forventer en høyere spotpris på laks og at en massiv reprising av kontraktsporteføljene vil å gi inntektshopp i 2014, skriver Kolbjørn Giskeødegård.Økningen i laksesprisestimatene fra henholdsvis 38,50 og 37 kroner for 2014 og 2015 til 40 kroner for begge år, medfører at kursmålsprisene oppjusteres med 10-15 prosent.- Våre sektorfavoritter er lavkostprodusentene SalMar og Bakkafrost, sier Giskeødegård.Nordea Markets har en sterk kjøpsanbefaling på SalMar, Norway Royal Salmon, Bakkafrost, Austevoll, Havfisk og Grieg Seafood.Mens meglerhuset har en kjøpsanbefaling på Cermaq, Marine Harvest, Lerøy og Sølvtrans.