Analytikere: – Dette vil svekke aksjen

Credit Suisse gjentar «underperform»-vurderingen av DNB og mener den norske kredittsyklusen snur ned på grunn av nedgangen i olje- og offshoremarkedet. Citi gjentar kjøpsanbefalingen, men tror svak krone og oljeprisen vil svekke aksjen på kort sikt, skriver TDN Finans, og viser til oppdateringer fra meglerhusene.Vil skuffe«Tidlig i 2014 nedgraderte vi DNB fordi vi så slutten av en 12 år lang olje- og gassinvesteringsdrevet supersyklus. Vi tror fortsatt investorene undervurderer de negative effektene fra nedgangen og venter at 4. kvartal vil skuffe betydningsfullt», skriver Credit Suisse.Citi mener at DNB er en godt drevet, effektiv og en dominerende bank i sitt hjemmemarked. De venter høyere tapsavsetninger i 4. kvartal, som ventes føre til en nedgang på åtte prosent i resultat før skatt på årsbasis, og utligne for inntektsveksten.Credit Suisse viser ifølge nyhetsbyrået til tre grunner til bekymringen. Det første er regulatorisk usikkerhet, og at DNB ikke har inkludert en pilar II-buffer i kjernekapitalmålet, som Citi anslår bør være 200 basispunkter. Den andre er at selskapsreserven på 100 basispunkter virker for liten, og den tredje faktoren er fallet i oljeprisen og usikkerhet rundt økonomisk vekst i Norge.Fra kronenPå kort sikt mener Citi at den største negative effekten på aksjekursen kommer fra kronen. Men den svakere kronen ventes også føre til en sterk vekst i netto renteinntekter, skriver TDN Finans.«Netto rentemargin kan bli satt under press i 2015 fordi lavere oljepris kan føre til ytterligere rentekutt», mener Citi.Credit Suisse nedjusterer kursmålet på DNB fra 97 kroner til 89 kroner pr aksje, mens Citi har et kursmål på 140 kroner.