Hedgefondene girer opp shortingen – har funnet flere nye favoritter

Hedgefondenes shortbøker gjør comeback etter det brutale meme-rallyet tidligere i år da GameStop og AMC Entertainment skjøt opp flere tusen prosent etter Reddit-arméen gikk sammen, kjørte kursen og lot hedgefondforvalterne ligge blødende i rennesteinen.

Ifølge Morgan Stanley utkonkurrerte shortbøkene hos hedgefondene longbøkene i juli og ga bedre avkastning for første gang siden 2010.

Goldman Sachs har satt sammen en liste av aksjene med høyest dollarverdi i shortinteresse som et estimat av hvilke aksjer hedgefondene shorter.

Ifølge Goldman er det Tesla som topper listen over aksjer med størst shortverdi.

Big Short-investor Michael Burry er også blant dem som har et kjølig forhold til Tesla-aksjen. Det er usikkert om han shorter aksjen, men han eier gjennom sitt investeringsselskap Scion Asset Management put-opsjoner til en verdi av 730 millioner dollar mot Tesla.

Moderna er en annen populær shortkandidat hos hedgefondene. De institusjonelle investorene tror aksjen vil falle etter det enorme rallyet på 510 prosent siste 12 måneder etter distribusjonen av coronavaksinen.

Put-opsjoner

Put-opsjoner (salgsopsjoner) gir kjøperen rett til å selge de underliggende aksjene til innløsningskursen innen eller på bortfallsdagen.
Dersom en investor tror at aksjen skal falle i nærmeste fremtid, kan han kjøpe put-er. Faller aksjen som antatt, vil han kunne selge aksjen dyrere via opsjonsmarkedet enn i aksjemarkedet. Dette kan han gjøre ved å innløse opsjonene. Han krever da gjennom sin megler å få selge de underliggende aksjene til innløsningskursen, som på det tidspunktet vil være høyere enn markedskursen.
Dersom han ikke allerede eier aksjene, kan han realisere gevinsten ved å kjøpe aksjene i aksjemarkedet for så straks å selge dem til den høyere innløsningskursen. Imidlertid vil investoren som regel realisere gevinsten ved å selge put-en til en høyere kurs enn den han betalte. Premien på put-en endrer seg i motsatt retning av den underliggende aksjekursen.
Faller aksjen, stiger put-en i verdi og omvendt. Det potensielle tapet ved kjøp av put-er er også begrenset til opsjonspremien. Derimot kan investoren selge put-en før opsjonen blir verdiløs. Han kan dermed realisere tapet før det blir for stort.

Kilde: Oslo Børs – Derivater

Hedgefondene har også inngått veddemål mot forsikringsselskapet Aon. Selskapet ga opp en gigantfusjon forrige måned etter amerikanske myndigheter stoppet sammenslåingen etter frykt om at det kunne føre til monopol.

Netflix, Home Depot, IBM og JPMorgan er andre shortkandidater hedgefondene har på sine lister.

Hedgefondene girer opp shortingen – har funnet flere nye favoritter

Tesla og Moderna er blant aksjene hedgefondene tror kommer til å falle i tiden fremover.

Tar kjempesmell etter hedgefond-kollaps