Ønsker du lav risiko, men samtidig litt avkastning, er dagens lavrenteklima vanskelig.Odin-forvalter Thomas Nielsen, som forvalter Odins eiendomsfond, har sett på alternativene i sin månedsrapport for februar.Høyrentekonto avviser han fordi du ikke får mer enn ca. 1 prosent avkastning (etter skatt).- Siden dette er betydelig under dagens inflasjon, vil du hvert år tape kjøpekraft, skriver Nielsen.Junk, aksjer, utleieHøyrenteobligasjoner, såkalte «junk bonds» vrakes fordi de ikke gir beskyttelse mot inflasjon.- Og enda viktigere, de har en betydelig risiko, skriver forvalteren, og viser til flere eksempler den siste tiden hvor investorer har måttet ta vesentlige tap (Norske Skog, Northland Resources, Noreco, samt Seabird Exploration).Aksjer som tilbyr stabile forretningsmodeller med lav risiko over tid (som for eksempel Nestlé) vil Nielsen heller ikke anbefale.- Slike aksjer er svært høyt priset, slik at utbytte og avkastningsmuligheter blir mer begrenset, skriver han videre.Innen boligutleie synes Nielsen den svært lave, løpende avkastningen er et problem.Børsnotert eiendomNielsens anbefalte investering er børsnotert eiendom eller (surprise, surprise) fond bestående av dette.Han viser til mange gode grunner.1. Forskjellen mellom avkastningen på eiendom og lange renter (se graf under) er rekordhøy. Det betyr at verdsettelsen av eiendommene ikke har fulgt med på fallet i lange renter.2. Eiendomsselskapene får lavere finansieringskostnader.3. Majoriteten av kontraktene har inflasjonsjustering, det vil si at investorene slipper å miste kjøpekraft om inflasjonen skulle bli høy.4. Fleksibiliteten til å gå inn og ut av markedet er høy.5. Nordisk økonomi er sterk relativt til resten av Europa. Blant annet er befolkningsveksten høyere, noe som er en viktig langsiktig faktor i eiendomsmarkedet.Artikkelen fortsetter under bildet.
