– Hittil i år er vi er på all-time high for utstedelser noen gang, sier sjef for Debt Capital Markets, Nicolai Bratt i Nordea Markets.
Det nordiske høyrentemarkedet opplever for tiden en voldsom vekst og et historisk høyt aktivitetsnivå. Likviditeten i markedet har vært meget sterk og investorer har gode muligheter til å diversifisere porteføljene sine. Dette gjør at selskaper over hele kredittspekteret, fra lav til høy kredittrating, får oppmerksomhet fra investorer.
– Da coronapandemien inntraff så trakk investorer pengene sine ut av høyrentefondene. Det tok ikke lang tid før pengene kom tilbake og kapitalflyten inn i dette markedet har fortsatt siden, sier Bratt.
Rekordvolum
Hittil i år har det blitt utstedt obligasjoner i det nordiske høyrentemarkedet for over 100 milliarder kroner. De fleste transaksjonene Nordea Markets har stått for har blitt overtegnet og prisingen har endt på den stramme siden grunnet stor interesse, ifølge Bratt.
Investorene er stort sett nordiske fond, men europeiske og amerikanske fond som ønsker å diversifisere sine porteføljer er også på hugget.
– Akkurat nå er det lav yield tilgjengelig i det europeiske og amerikanske markedet og vi ser at mange tiltrekkes av det nordiske markedet. Det har også kommet en del kapital fra Europa, ettersom det nordiske markedet gir god tilgang til flytende rentepapirer, sier Bratt.
Betaler tilbake
Det nordiske høyrentemarkedet er i økende grad diversifisert med utstedere fra flere industrier. Nordea Markets var involvert da tørrbulkrederiet Diana Shipping hentet 125 millioner dollar i obligasjonsmarkedet. Meglerhuset har også vært involvert i transaksjoner med eiendomsselskapet PHM Group og Transcom på 300 og 315 millioner euro.
Det er for tiden vanskelig for investorer å finne investeringsmuligheter som gir god avkastning og mange finner derfor høyrentemarkedet attraktivt.
– Selskapene har over en lengre periode vært flinke til å betale for seg og det er få tilfeller som ender i finansielle problemer. Samtidig har høyrentemarkedet historisk gitt attraktiv risikojustert avkastning, noe som også er noe av grunnen til at man ser flyt av kapital inn i markedet, sier Bratt.
Akkurat nå er alt som har en positiv miljøprofil attraktivt.
– Hittil i år har 30 til 40 prosent av utstedelsene hatt en eller annen form for grønn merkelapp, sier Bratt.
