Etter en sterk innhenting av inntekter og på børsen etter pandemien, vil investeringsbanken Goldman Sachs ha mer fokus på marginer og prisingen fremover mens inflasjonen stiger. Høyere kostnader kan gjøre det vanskelig for å mange selskaper å opprettholde eller øke marginene sine, men de som lykkes vil merke det i aksjekursen, skriver Goldman i et notat til kundene sine denne uken.
Ifølge investeringsbanken har bedriftenes lønnsomhet hatt en sterk oppgang i 2021 ettersom etterspørsel har kommet tilbake og høyere priser har gjort marginene større, skriver CNBC.
«Når vi ser fremover, er marginutsiktene mindre enkle, ettersom fortsatt solid etterspørsel i forskjellige sektorer settes opp mot høyere varekostnader, flaskehalser i arbeidskraft og forsyningskjede samt en lavere økonomisk vekst i 2022», skriver Goldman i notatet.
Høyere marginer enn i 2019
Derfor har Goldman-analytikere satt opp en liste med selskaper som de forventer at vil ha høyere marginer ved utgangen av året enn i 2019, og som vil ha en vekst på minst 1 prosent i 2022. I tillegg er investeringsbanken også mer bullish på marginveksten for disse selskapene enn konsensus, noe som kan signaliserer en potensiell oppside for aksjene.
Listen inneholder blant annet flere store teknologiselskaper, som for eksempel Microsoft. Selskaper med skybedrifter som Microsoft, har ofte høyere marginer enn gjennomsnittet, og industrien er i sterk vekst, påpeker Goldman.
Goldmans marginvekst-selskaper
| Selskap | Ticker |
| Alcoa | AA |
| Advanced Micro Devices | AMD |
| Microsoft | MSFT |
| United Rentals | URI |
| Starbucks | SBUX |
| Chemours | CC |
| Salesforce | CRM |
Men analytikerne har også anbefalt forbrukeraksjer som kaffekjeden Starbucks. Restauranter risikerer å bli rammet ekstra hardt av inflasjonen, men på grunn av kaffekjedens størrelse og ledelse forventer banken at Starbucks vil øke marginene.
En av aksjene som gjør det best på listen er aluminiumsselskapet Alcoa. Aksjekursen til Alcoa er blitt mer enn doblet i 2021. Men selv om kursen har skutt i været i år, er aksjen fortsatt svært populær på Wall Street og 77 prosent av analytikerne har en overvekts- eller kjøpsanbefaling på selskapet, skriver CNBC.
Blant andre selskap Goldman har tro på fremover er softwareselskapet Advanced Micro Devices, utstyrsutleiefirma United Rentals, kjemikalieselskap The Chemours Company og det San Francisco-baserte IT-selskapet Salesforce.
