DNB Markets om handlingsregelen

På en hasteinnkalt pressekonferanse torsdag ettermiddag offentliggjorde regjeringen vil justere handlingsregelen. Handlingsregelen for bruk av oljepenger har tatt utgangspunkt i at det strukturelle, underliggende budsjettunderskuddet i et normalår skal utgjøre fire prosent av kapitalen i Statens pensjonsfond - Utland (SPU/oljefondet) ved inngangen til året. Forslaget er å redusere prosentsatsen til tre prosent. Ellers ligger alle prinsipper i handlingsregelen fast. Regjeringen foreslår også å øke aksjeandelen til 70 prosent.- Litt lavere rente- Endringen i handlingsregelen får liten betydning for den aktuelle finanspolitikken. I statsbudsjettet for 2017 ble det foreslått å bruke nettopp tre prosent. Regelen fremstår nå som bedre tilpasset den aktuelle politikken, skriver seniorøkonom Kyrre Aamdal i DNB Markets i en kommentar. Han viser videre til at Norges Bank i Pengepolitisk rapport 4/16 sentralbanken til grunn et underskudd tilsvarende 3,0 prosent av SPU i tråd med forslaget i Nasjonalbudsjettet. - Frem mot 2019 ta Norges Bank til grunn at underskuddet vil øke til 3,3 prosent av SPU. Nå kan det være grunn til å vente en marginal nedjustering av impulsene fra finanspolitikken i årene fremover. Dette skal i prinsippet tilsi litt lavere rente i den perioden der Norges Bank har anslått økende renter. Utslagene vil likevel være små, avslutter han.