Statens pensjonsfond - Utland gikk på en skikkelig smell i 2008 og sentralbanksjef Svein Gjedrem åpnet onsdag fremleggelsen av årsrapporten med å unnskylde den dårlige avkastningen.Årsrapporten viser at realavkastning over tid har vært på 1 prosent. Det er langt under de 4 prosentene som man har forutsatt.Sentralbanksjef Svein Gjedrem sier at det ikke har vært noen sted å gjemme seg for å unngå uroen i de internasjonale finansmarkedene.Uroen rammet med full tyngde Statens Pensjonsfond - Utland som er investert i nær 7 900 aksjer og obligasjoner fra vel 2 200 utstedere.Fondets leder, Yngve Slyngstad, sier blant annet at de fleste andre fond har hatt de samme utfordringene som oljefondet, men at det ikke er noen unskyldning for det dårlige resultatet.- Vi har også dummet oss ut, sier han.Tapte 633 milliarder kroner Avkastningen på Statens pensjonsfond - Utland var -23,3 prosent, tilsvarende -633 milliarder kroner, målt i internasjonal valuta.Hele årsrapporten til statens pensjonsfond - Utland her- Vi tar lærdom av de svake resultatene og har foretatt viktige endringer i gjennomføringen av investeringsstrategien. I tillegg har vi styrket kapasiteten gjennom 2008 for å håndtere risiko, sier Yngve Slyngstad, direktør for Norges Bank Investment Management (NBIM).Markedsverdien av Statens pensjonsfond - Utland var 2 275 milliarder kroner ved utgangen av 2008, opp fra 2 019 milliarder ett år tilbake. Tilførselen til fondet gjennom fjoråret var rekordhøye 384 milliarder kroner, og er i sin helhet blitt benyttet til aksjekjøp i de internasjonale markedene, heter det i pressemeldingen.40 prosent av de aksjene fondet nå eier ble kjøpt i 2008 og de store kjøpene bidro til at fondets gjennomsnittlige eierandel i de internasjonale aksjemarkedene økte til 0,77 prosent ved utgangen av året, mens eierandelen for Europa økte til 1,33 prosent. Hele 40 prosent av aksjebeholdningen ved årsskiftet ble kjøpt i løpet av fjoråret. Fondets aksjeandel var ved utgangen av 2008 på 49,6 prosent.Avkastningen på fondet var 3,4 prosentpoeng svakere enn referanseporteføljen fastsatt av Finansdepartementet. Fondet har hatt en årlig realavkastning på 1,0 prosent siden oppstart i 1998. Tidligere års meravkastning mot referanseporteføljen har i 2008 blitt snudd til en akkumulert mindreavkastning på 0,04 prosentpoeng. Den relative avkastningen for renteforvaltningen var -6,6 prosentpoeng i 2008.- Vi har redusert den absolutte størrelsen på posisjonene, særlig på rentesiden, i den grad det har vært mulig. I tillegg har vi endret mandatstrukturen betydelig, særlig på den eksterne renteforvaltningen, sier Slyngstad.Fondet har store obligasjonsbeholdninger som er vanskelig å omsette i dagens marked. De realiserte tapene på renteporteføljen er små, og porteføljen har en høy løpende avkastning.- Fondet har en investeringshorisont som er vesentlig lenger enn de aller fleste markedsaktører. Det viktige spørsmål er derfor hvor gode dagens investeringer viser seg å være på lang sikt, fremholder Slyngstad.En valutagevinst på 506,2 milliarder kroner gjorde imidlertid at resultatregnskapet kunne gjøres opp med et minus på 129,2 milliarder kroner.Siden fondets oppstart i 1996 har samlet tilførsel til fondet vært 2 140 milliarder kroner. Den totale avkastningen målt i internasjonal valuta har vært -131 milliarder kroner, mens svakere kurs på norske kroner har økt verdien med 266 milliarder kroner. Oversikt over aksjene oljefondet sitter med Oversikt over obligasjoner oljefondet sitter med Alt om oljefondets gambling på børsene her