Skagen Fondene møtte i går pressen til sin tradisjonelle sommerlunsj, og stilte mannsterke med Kristoffer Stensrud, Kristian Falnes og Geir Tjetland.Sistnevnte er en av gründerne av Skagen, og er tilbake etter 16 års fravær, som forvalter av Skagen Vekst.Fondet, som investerer minst 50 prosent i Norge og resten ellers i verden, har fått en god start på 2012, etter et heller bedrøvelig 2011.Hittil i år er Skagen Vekst opp 3,2 prosent, 1,9 prosentpoeng mer enn referanseindeksen - hovedindeksen på Oslo Børs/Morgan Stanleys verdensindeks 50/50.Forklaringen ligger i den norske delen av fondet, som har steget 8,2 prosent, mot 0,1 prosent fall for hovedindeksen. Den globale delen av fondet fortsetter trenden fra i fjor, og er ned 3,1 prosent så langt i år. Verdensindeksen har steget 2,6 prosent i samme periode.HegnarOnline TV intervjuet både Falnes og Stensrud i etterkant av lunsjen. Disse intervjuene kan du se i vår sending i dag, fra klokken 15.30.Les også: Stensrud: Har aldri sett så billige aksjerLes også: Falnes: Historisk smart å kjøpe aksjer nåStatoil/Telenor-effekten Utviklingen henger ifølge Tjetland blant annet sammen med at Skagen Vekst ikke har innehav i Statoil og Telenor.- Statoil og Telenor overpresterte på Oslo Børs i fjor, men har falt i år. Effekten for fondet i år er den samme som i fjor, men heldigvis med motsatt fortegn, sa han til de fremmøtte.Samtidig understreket han at en "value-investor" som Skagen må være tålmodig.- Ting tar tid. Om de har ligget under vann lenge nok, kan de flyte opp, sa Tjetland.- Har underprestert globalt Han la likevel ikke skjul på at den globale delen av fondet har underprestert i det siste.Hittil i år har den globale delen av Skagen Vekst falt 3,1 prosent, mens verdensindeksen har steget 2,6 prosent. I 2011 var avkastningen på den globale porteføljen negativ med 16,5 prosent, mens verdensindeksen falt bare 4,9 prosent.- Det vi har gjort, er å redusere antall innehav, ved å ta bort en del mindre selskaper. Målet er å få flere "2-3-prosentere" (som altså utgjør 2-3 prosent av fondets midler, journ. anm), sa Tjetland.Følg HegnarOnline på Facebook!- Mange skjulte diamanter Gjennomgangen av porteføljen er ifølge Skagen-gründeren en tidkrevende prosess.- Flere av aksjene vi har tatt ut, beviser at porteføljen innehar mange skjulte diamanter, sa han, og viste til budet på Origio med en premie på 73 prosent.- Vi skal derfor være litt forsiktige med hvilke aksjer vi sier farvel til, fortsatte Tjetland.Av nye aksjer i porteføljen i år trakk forvalteren frem SAP, Royal Sun Alliance og Baker Hughes.- Sistnevnte er nå priset rundt bok, og så billig har ikke aksjen vært siden slutten av 80-tallet, sa han.Ellers har fondet kjøpt seg opp i EMGS, Subsea 7, Norsk Hydro, Gazprom, Corning, RCCL - og ikke minst den store Skagen-favoritten Samsung (B-aksje).Salgslisten er lang Listen av aksjer som er solgt ut av fondet er lang, og inneholder Kverneland, Neas, Imarex, Evry, Borgestad og Farstad Shipping. Løfter vi blikket bort fra Oslo Børs, er fondet også ute av Winn Dixie, East Asiatic, Data Modul, AP Møller Mærsk, Benetton, People Food, Carnival og Kyocera.Samtidig har Skagen Vekst solgt seg ned i blant annet Hurtigruten, TGS, Transeuro og Samsung (A-aksje).Videre er bank en sektor fondet har liten eksponering mot.- Vi har 12,8 prosent av fondets midler i "bank og finans". Av dette er veldig lite i bank, men en del i eiendom. De største postene er Royal Sun Alliance, Gjensidige, Olav Thon Eiendomsselskap og Northern Logistics Property.- Alt i alt er porteføljen veldig rimelig priset, både relativt og absolutt sett, avsluttet Tjetland.I forvaltningen av Skagen Vekst har Tjetland med seg Ole Søeberg og Beate Bredesen, som nå er ute i fødselspermisjon.Periscopus AS ved Trygve Hegnar eier 33,14 prosent i HRG (Hurtigruten).
