Panikken ser ikke ut til å ha lagt seg på verdens børser.Etter nok et kraftig fall på Wall Street i går, fortsetter Asias børser i utforbakke tirsdag. Shanghai-børsen stuper nye åtte prosent.Fryktfaktorene er de samme. Svakere vekst i Kina, renteøkning i USA og fallende råvarepriser.Oversikt over Asias børser her.- Kina-gjeld skremmerIfølge investeringsdirektør Jarle Sjo i Odin har fallende børser i Kina lite å si for kinesisk økonomi. - Det som er verre, er at kinesisk gjeld har nådd skremmende nivåer. Historisk har ingen land med slik gjeldsgrad klart å rette opp i ubalansene uten at det har endt i svakere vekst i en periode, skriver han i en kommentar publisert i går ettermiddag.At amerikanske renter øker, tolker Sjo «i grunnen som et positivt tegn på at amerikansk økonomi gjør det bedre».- Men det skaper dessverre volatilitet i markedet, skyter han inn.Fallende råvarepriser påvirker mange selskaper på Oslo Børs, og Odin-direktøren påpeker at en svakere krone mot andre valutaer har hjulpet norske eksportselskaper og gjort dem mer konkurransedyktige.- Tror det er en korreksjonSå er dette en korreksjon eller begynnelsen på et aksjekrakk? - Ingen vet svaret på det spørsmålet, men vi tror det er en korreksjon. Aksjekrakk har historisk skjedd når Oslo Børs er veldig høyt priset i forhold til bokførte verdier, slik som i 1991, 1998, 2001 og 2008. - Da var pris/bok på Oslo Børs langt over 2,0. I dag er pris/bok bare 1,3, skriver Sjo videre.Selv om Kina skulle få svakere vekst fremover, er utviklingen i amerikansk økonomi positiv. Odin-direktøren ser også enkelte positive tegn i Europa.- I tillegg har den europeiske sentralbanken, ECB, vist seg villig til å gå langt for å støtte en svekkelse i eurosonen. Det er positivt for både kreditt- og aksjemarkedet, kommenterer Sjo.- Vi utnytter andres redselEn kan ifølge direktøren spørre seg om de siste dagers fall endrer hvordan Odin jobber. - Svaret er nei. Vi jobber fortsatt på samme måte. Vi leter etter gode selskaper som vil skaper verdier over tid. Fordelen med vår filosofi, er at disse kvalitetsselskapene gjør det bedre enn markedet også i dårligere tider. - Vi utnytter andres redsel i slike tider til å øke våre posisjoner i disse gode selskapene, fortsetter Sjo.Fondet han har ansvaret for, Odin Norge, har hatt nesten 10 prosent av midlene i kontanter i tilfelle en slik korreksjon skulle komme. - Det vil benytte vi oss av i disse dager. Vi kjøper mens andre må selge, avslutter Odin-direktøren.