Etter coronasmellen i februar/mars har aksjefondet Delphi Norge hentet seg kraftig inn utover våren og sommeren.
Ved utgangen av april hadde fondet en 2020-avkastning på minus 25,3 prosent, sammenlignet med et fall på langt mer beskjedne 16,7 prosent for referanseindeksen (fondsindeksen på Oslo Børs).
To måneder senere har forvalter Espen Furnes hentet inn nesten hele forspranget. I juni klarte han 4,5 prosent oppgang, mens referansen måtte nøye seg med 0,3 prosent oppgang.
Etter halvgått løp i 2020 er fondet ned 14,9 prosent, som bare er 1,3 prosentpoeng svakere enn referansen.
Ifølge juni-rapporten var det først og fremst var Equinor og Telenor som holdt igjen børsen.
Surfet på Kahoot-bølgen
«Gjennom måneden stabiliserte oljeprisen seg i underkant av 40 dollar fatet, og vi ser nå at oljeetterspørselen begynner å øke igjen. Samtidig opprettholdes kuttene i oljeproduksjonen. Dette taler til fordel for en noe sterkere oljepris fremover, såfremt vi ikke vi ser en vesentlig oppblomstring av coronasmitte», skriver Furnes.
I porteføljen fikk han godt betalt for sin eksponering mot teknologiaksjer i juni.
«To av våre største posisjoner, Nordic Semiconductor og Kahoot, bidro spesielt mye til avkastningen. Delphi Norge har også en betydelig eksponering mot laks. Sektoren har vist noe svakhet i det korte bildet, tynget av lavere laksepris enn forventet. Vi ser imidlertid fortsatt muligheter her, i takt med at restauranter og hoteller gjenåpnes litt etter litt», heter det videre.
Øker Aker-eksponering
Samtidig økte fondet energieksponeringen i juni ved å kjøpe flere aksjer i Aker, i tillegg til å ta en ny posisjon i Aker BP.
«Aker har blitt løftet etter at de initierte en børsnotering av sin heleide virksomhet Aker Biomarine. Verdsettelsen de oppnådde på selskapet var vesentlig høyere enn det som lå implisitt i prisingen av Aker, noe som dro aksjen oppover», fortsetter Delphi-forvalteren.
Aker Biomarine fikk seg riktignok en smell da aksjen debuterte på Merkur Market i går, og nedturen fortsetter med nye 3,1 prosent til 101,46 kroner tirsdag.
Emisjonskursen i forbindelse med børsnotering var 115,85 kroner.
– Sårbart i oljeservice
Furnes forventer økte svingninger på Oslo Børs fremover, først og fremst knyttet til at en ny resultatsesong står for døren.
«Her forventes det overraskelser både på opp- og nedsiden. Deler av energisegmentet vil være ekstra sårbart, og da spesielt servicesiden, mens flere konsumrettede aksjer trolig vil levere sterke tall», skriver han i rapporten.
De fem største postene i Delphi Norge per 30/6 var kontanter (9,00 prosent), DNB (5,83 prosent), Nordic Semiconductor (5,61 prosent), Bakkafrost (5,53 prosent) og Kahoot (4,73 prosent).
Fondet hadde ved utgangen av april en forvaltningskapital på 980 millioner kroner.
