Un-risked NAV 15,4 kroner pr aksje, Kjøpsanbefaling VGM

marked1
VGM 22.09.2021 kl 09:35 16442

Sparebank1 Markets kommer i dag med kjøpsanbefaling i VGM med un-risked NAV 15,4 kroner pr aksje.

Ingressen fra analysen i dag 22. september:

We initiate coverage of Vow Green Metals (VGM) with a Buy recommendation and target price of NOK 11 /share.

Our NOK11/share TP is based on VGM reaching 100,000 tonnes of biocarbon production capacity or ~10% of addressable market in Norway. We calculate an un-risked NAV of NOK 15.4 per share using a WACC of 8% and assuming that VGM will reach 100,000 tonnes of biocarbon production. We use a discount of 30% to incorporate the risks related to process scaling and requirements of additional funding. Considering potential dilution effects, our target implies VGM being able to fund only 25% of future CAPEX with debt and raise equity at the average of last 30 days VWAP, i.e. well below our current TP. Our target price implies a 2025e EV/EBIT multiple of 21x, but only 14x if capacity already invested in reaches 100% utilization.

Using already proven and tested VOW pyrolysis technology, the company will build, own and operate production facilities converting waste biomass into high quality biocarbon, syngas and bio oil. Biocarbon, which is the most valuable output product, is a CO2 neutral material which can be utilized as a direct substitute of fossil based reducing agents (used to remove oxygen atoms from ore molecules). More than 5% of CO2 emissions in Norway currently come from fossil based reducing agents, and in several metallurgical processes, such as silicon and manganese production, reducing agents account for almost 90% of total greenhouse gas emissions related to production. Hence, demand for biocarbon is driven by the fact that several metallurgical companies are dependent upon emission free reducing agents to limit their climate footprint. At its first production facility in Follum, Norway, expected to be finalized during the summer of 2022, VGM has already secured strong partnerships including a biocarbon offtake agreement with Elkem. By 2030, the Norwegian silicon producer has stated that it targets to use 40% biocarbon in its production process implying around 150,000 tonnes per annum, which stands in contrast to a current European production of only ~20,000 tonnes and a first phase capacity of 10,000 tonnes at VGM’s Follum site. Our target price and valuation are based on VGM reaching 100,000 tonnes of annual biocarbon production, less than Elkem’s 2030 target and approximately 10% of the addressable market in Norway.
Redigert 22.09.2021 kl 12:46 Du må logge inn for å svare
unikum
22.09.2021 kl 10:16 10883

Finner ikke analyse. Noen som har en link?
Slettet bruker
22.09.2021 kl 10:57 10810

Hvor ser du dette ?
marked1
22.09.2021 kl 11:05 10787

Limte inn analysen i første innlegget :)
Slettet bruker
22.09.2021 kl 11:08 10776

Kommer ikke inn på det..
marked1
22.09.2021 kl 11:12 10757

Hm, har den som pdf og får den opp som nettside på min pc, men vet ikke om jeg har rettigheter til å dele. Limte inn innledningen i ingressen i første innlegget nå, fra SpareBank1 Markets sin analyse av VGM på 59 sider.
Redigert 22.09.2021 kl 11:19 Du må logge inn for å svare
unikum
22.09.2021 kl 12:16 10617

Suverent, takker da er det bare å sitte litt fremover lent videre 👍
marked1
22.09.2021 kl 12:33 10573

"Un-risked NAV of NOK 15.4 per share"
marked1
22.09.2021 kl 12:48 10560

Artikkel på forsiden av FA nå:

"Vow Green Metals kom på børs midt i juli til 5,50 kroner med hjelp fra DNB Markets og Clarksons Platou. Aksjen falt til under 4 og steg til nesten 9 før den falt tilbake til 5. Nå har SpareBank 1-analytiker Thomas Dowling Næss sett på aksjen med nye øyne. I en analyse tirsdag spår han aksjen i 11 kroner og gir en klokkeklar kjøpsanbefaling på aksjen."

https://finansavisen.no/nyheter/finans/2021/09/22/7740787/analytiker-sendte-borsfersking-til-vaers?internal_source=sistenytt

marked1
22.09.2021 kl 13:55 10729

Ser ut som det er en magnet mot 6 kroner. Deretter ligger det litt volum på 6,50 til salgs.
marked1
22.09.2021 kl 14:07 10708

Der røyk 6 kroner. Skulle aksjen skyte fart mot 6,50 er 7 kroner neste stopp. Her er bare å holde på aksjene.
Slettet bruker
22.09.2021 kl 14:49 10641

Kun som en liten digresjon i tråden, så tenker jeg at det er fasinerende at kjøpersiden i Vow lar vente på seg såpass på dagens nivåer, ikke at det betyr så mye for oss som sitter long, men hvordan kan det være at VGM spretter i taket uten at Vow beveger seg, Det er jo vitterlig Vow som skal levere teknologien til VGM fremover, og i tillegg eier Vow ca. 30 % av VGM moroa. Pussige saker :-) Uansett, deilig med kjøpsanbefaling og fest hos VGM i dag!
Redigert 22.09.2021 kl 14:52 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
22.09.2021 kl 15:15 10589

Det kan du takke Badin og hans uttalelse om penger og skatt.
Slettet bruker
22.09.2021 kl 15:22 10582

Shame on Badin for den uttalelsen ja, men det er nok ikke hele svaret på dagens nedgang og stillgang i Vow. Når det er sagt så kan vi jo også takke Badin for både Vow og VGM, så tror nok ikke markedet henger så veldig ved den ukloke kommentaren. Vel, snart vil det nok også være Vow sin tur å sole seg i positive nyheter.

Ifølge Badin himself så vil det komme en ordre fra VGM til Vow på ca 200 mill i løpet av 3. kvartal, og i så fall må den komme innen en uke....!
Redigert 22.09.2021 kl 15:40 Du må logge inn for å svare
NOKIA1
22.09.2021 kl 15:38 10545

Ser at SB1M har dekning på VGM med kjøp og kursmål 11 Nok, ref xtrainvestor
Redigert 22.09.2021 kl 15:39 Du må logge inn for å svare
nutellut
22.09.2021 kl 16:50 10435

takk han heller for at du får billige VOW aksjer 🤗🤗😁😁
Vangen
28.09.2021 kl 08:47 9730

Fremdeles stor oppside fra dagens kurs på 6 kr til kursmålet fra Sparebank1 Markets på 11 kr. Men det trengs en gnist for å tenne fyr på bålet. Noen tanker om nyheter som kommer?

SR99
28.09.2021 kl 14:20 9570

Det som skjer her er at kjøpersiden er fraværende. De som ønsker seg ut av aksjen må selge til stadig gjerrigere kjøpere.
Dette er vel en ganske normal prosedyre på Oslo Børs. Omsetning på rundt 1 mill pr. dag tilsier ikke de store mulighetene for trading heller.
Etter 3 mnd på børs er vel mulighetene for en rekyl noe begrenset, i så fall må det nyheter som virkelig sjokkerer markedet til, noe som igjen ikke er veldig sannsynlig. Sitter med ca 5% av beholdningen her og regner med at det skal flere kontrakter til før selskapet begynner å gi profitt.
Vangen
30.09.2021 kl 00:27 9220

Er tidligere meldt at Vow Green Metals skal handle fra Vow til anlegget på Follum for 200 millioner i løpet av Q3. Det vil si at siste mulighet for at dette skjer er fredag 30/9. Om melding om kjøpet kommer i morgen, blir det spennende å se om det får noen som helst innvirkning på kursen. Kan vi håpe på en liten opptur i morgen?
PrivatInvestor
03.10.2021 kl 09:38 8920

Er det blitt publisert noe omsetning og resultats estimater for Follum fabrikken?
Dette må jo investorene vite
CapitaL
03.10.2021 kl 15:28 8745

Første byggetrinn på Follum, som forøvrig er fullfinansiert, er oppgitt å oppnå en EBITDA på 20-30 mill ved 10.000 tonn, 70-100 mill ved oppskalering til 30.000 tonn.
Pris og etterspørsel etter biokull vil selvsagt også øke i takt med at CO2-avgiftene på utslipp øker.
PrivatInvestor
03.10.2021 kl 18:57 8638

Men hvor mye energi og bioolje vil de produsere .Og hvilken pris kan de selge biooljen for?
CapitaL
03.10.2021 kl 19:07 8616

Vet ikke, det stod ikke spesifisert i presentasjonen i juli.. det inngår uansett i det oppgitte EBITDA ettersom det er biprodukter av produksjonen av biokull.
NOKIA1
03.10.2021 kl 19:51 8564

Essential to drive the green transition of industry is the capability to deliver scaled technology at high speed. We in Vow ASA have demonstrated this for years, deploying 300 process plants aboard 130 large passenger vessels, making us market leader in Cruise with new clean-tech contracts for 42 cruise newbuilds under construction to enter service in coming years. Leveraging on this effective Vow delivery model, we are making serious progress in landbased industries. During next months, in addition to working with world leading companies such as ArcelorMittal, Philip Morris International and Repsol, we will be delivering process equipment to Europe’s largest production facility for renewable reducing agents, operational next year, supporting Vow Green Metals in their industrial scale up plan building multiple production sites to become industry leader in metallurgical industry. Again, speed is essential to become relevant, to obtain market leadership and to drive the green transition.
https://www.linkedin.com/in/henrik-badin-1404042a/detail/recent-activity/
Vangen
13.10.2021 kl 16:58 8092

I dag er det akkurat 3 måneder siden VGM gikk på børs, og dagens oppgang på 5,68% lover bra frem mot helgen. Forrige innsidekjøp ble gjort på 7,30 i starten av september, så her er det fremdeles fin oppside. Men, vi venter vel fremdeles på melding om avtalen med Vow. Noen som sitter på info?
Gasman
15.10.2021 kl 08:12 7808

Står om VGM i Ringerikes Blad i dag. Ser ut til å være en gladnyhet!
CapitaL
15.10.2021 kl 08:29 7758

En bekreftelse på at alt går etter planen på Follum.. Limte inn utdrag på Vow-tråden.
Slettet bruker
15.10.2021 kl 23:10 7544

Bare en liten innvending… Ikke noe er un-riska i aksjer.
thypoon
25.10.2021 kl 08:09 7096

Og der kom avtalen også!!🚀🚀
PrivatInvestor
25.10.2021 kl 18:13 6837

Tviler på at dette blir noen stor resurs. Rivingstreverk kan være fult av maling, lakk og lim som gjør det dårlig egnet.
Gass og olje som også skal prodeseres er utbrent i gammelt treverk.
CapitaL
25.10.2021 kl 20:28 6688

Det er sikkert noe ingeniørene i prosjektet har tatt i betraktning vil jeg tro.. avtalen med Lindum kommer uansett i tillegg til avtalen med Viken skog.
hatitchi
26.10.2021 kl 19:40 6489

Haha, vet du hva un-risked betyr?
Slettet bruker
04.11.2021 kl 20:57 6013

Blir nok noen gode inngangsmuligheter i VGM på kort sikt. Når Badin i dag (på sos medier) gir uttrykk for at forsinkelsen ikke kommer til å ha innvirkning på ordre og leveranse knyttet til utstyr fra moderskipet Vow, så tenker jeg at dette er et positivt signal og at forsinkelsen ikke vil være av en vesentlig karakter.
Gullhaugen
04.11.2021 kl 22:08 5955

Tenker man må være rask på avtrekkeren for dette salget varer ikke evig. Alt under 5 kr er penger på gaten.Dagens inngang har jeg ventet på lenge....
lynx
25.01.2022 kl 15:09 5028

November 2021:
Sparebank1 Markets kursmål kr 15,4. Pareto Securities 9 kroner
To måneder senere er kursen under 3,2.
Hva er det disse analytikerne røyker?
Redigert 25.01.2022 kl 15:13 Du må logge inn for å svare
Hammers
25.01.2022 kl 15:38 4992

Det første problemet med analysen er at den tar utgangspunkt i en produksjon på 100.000 tonn biokarbon.
Det neste problemet er at byggingen av selve fabrikken på Follum neppe har startet ennå.
Det 3. er at man ikke kommer til 100.000 tonn før i fase 3 eller 4 (utvidelsesfaser etter utprøvd fase 1).
Til slutt; Fase 3 eller 4 forventes å bli oppnådd om "noen" år.
Redigert 25.01.2022 kl 15:40 Du må logge inn for å svare
oivindl
26.01.2022 kl 10:26 4838

Godt med en smule realisme.
Denne realismen ble forøvrig formidlet av flere, allerede for et år siden.
CapitaL
26.01.2022 kl 12:53 4766

Dette kan fort snus fullstendig på hodet ved f.eks en etablering i Sverige.. Vi vet jo pr nå fint lite om ekspansjonsplanene fremover.. Du virker forøvrig å ha "glemt" behovet for biokull frem til 2030.. hva var det tallet igjen? 400.000 tonn årlig bare i Norge og over 1 mill tonn I Europa.

Pussig hvordan du kjører ut med negative vinklinger når du er ute av aksjer. Det endrer dog ikke faktaene om behovet for biokull;)

nutellut
01.02.2022 kl 17:50 4457

Hva skjer hvis tomten ikke kan bygges på - har de alternativer? transportutgifter? tidstap?
Hammers
01.02.2022 kl 18:53 5044

Jeg "kjører ikke ut med negativ vinkling" fordi jeg stort sett er ute, men jeg forteller hvordan analytikerne manipulerer markedet.
Hvis man ikke kjenner selskapet spesielt godt, blir man lett forledet av astronomiske kursmål som ikke blir realistiske før om flere år.

På sikt er jeg klar over det voldsomme markedet som vil komme - og jeg har tenkt meg inn i igjen.
Likevel, for min del er ikke dette noe som haster. Man trenger ikke å posisjonere seg et halvt år før Follum skal stå ferdig.

Jeg er fortsatt aksjonær, men nå med en liten lyttepost. Dette ble likevel en fin investering for min del i fjor.
Trolig pga den analysen med et kursmål som ligger flere år fram i tid.
Redigert 01.02.2022 kl 18:54 Du må logge inn for å svare
CapitaL
02.02.2022 kl 09:41 4805

Analytikerne manipulerer markedet? Det er sterke ord.. markedsmanipulasjon er dessuten straffbart. Det burde heller ikke være vanskelig å ettergå skriftlige analyser for å finne "bevis" på manipulasjon..

Jeg har f.eks lest den siste analysen til DNB som har en HOLD- anbefaling på Vow, og som resulterte i nedjustering av kursmålet.
Der er det i korte trekk følgende som begrunner nedgraderingen fra DNB:

Landbasert må levere, DNB mener det går tregere enn forventet, estimatene nedjusteres for i år og neste år. Tallet er 372 mill for 2022.. Selv har jeg vurdert landbasert til å allerede ha 300 mill i boks for året.. Da skal det lite til før DNBs estimat viser seg altfor lavt. Pussig nok forventer de fortsatt at inntektene fra landbasert vil overstige Cruisedelen allerede i 2024.. (Her bommer de enten kraftig eller kursmålet er særdeles kortsiktig) ...
De tror Omikron rammer Aftersales og har som følge av det nedjustert årets estimat.

- Estimate revisions. While we believe the firm contract from Repsol partly de-risks
Landbased’s expansion, it was smaller and the potential for additional contracts later
than we expected. Furthermore, we now see a slower recovery in the cruise industry
due to Omicron and have cut our 2022e revenues for Aftersales. Hence, we have cut
our 2022–2023e group revenues by 5% and 10%, respectively. That said, with
consensus 2022–2023e revenues having come down by c20% since mid-November,
we are now 5–7% above consensus, while we are still below on EBITDA.

Analysens konklusjon inneholder egentlig akkurat like mye synsing som jeg selv og andre på forumet kommer med.. Det blir mye tenk på et tall med mange variabler. Det er nettopp derfor det bør være opp til hver enkelt å foreta egne vurderinger basert på det man selv klarer å grave frem ;)

Tilbake til VGM så har det gjentatte ganger blitt kommunisert viktigheten av å være "first mover" i et segment der ressursene ikke vil være nok til å oppfylle etterspørselen etter biokull pr 2030. Jeg går derfor ut fra at vi kan forvente oss mer enn "bare" Follum i år. F.eks nyansatte Karine Holm Stampes oppgaver skal være:
In Vow Green Metals Ms Stampe will primarily be responsible for overseeing and
executing on new projects and industrial development.

Jeg tror at om man bare fokuserer på Follum så er det neppe noen hast med inngang, all den tid inntektene ikke kommer før neste år.. Men her kan det komme overraskelser;)

FAZIT
02.02.2022 kl 11:00 4765

Ja,det kan man si... 😉


Sign LOI with Global producer of Non-Ferrous Metals with a potential of 50,000
tonnes of biocarbon production

As part of Vow Green Metals AS' ambition to decarbonize the metallurgical
industry, the company has entered into a Letter of Intent (LoI) with a global
non-ferrous metal producer to reduce the carbon footprint of its manufacturing
processes. Technology provider Vow ASA ("Vow") is also part of the LoI.
According to the LoI, Vow Green Metals, Vow and a world leading producer of
non-ferrous metals are committing to work together towards the development of an
advanced and commercially competitive biocarbon product and could result in Vow
Green Metals' second biocarbon plant, and potentially several more to come.

"For Vow Green Metals, which specialise in building, owning and operating
facilities for production of biocarbon based on sustainable feedstock, this new
partnership is a perfect match. We take great pride in supporting this company
on its journey towards sustainable production, and we are impressed with its
clear targets and its commitment to act now," said Cecilie Jonassen, CEO of Vow
Green Metals.

As a first step, the parties have agreed to undertake a joint feasibility study
for the purpose of evaluating the potential to develop a biocarbon for
non-ferrous metals production. The parties will map feedstock supply chains and
establish a business model for off-take of CO2 neutral gas which is also a
product of the biocarbon production process. The biocarbon product will be made
from sustainable feedstock such as forestry wood mass, biomass waste streams and
other wood materials. Each party will carry their own cost in this initial
stage.

Pending the successful completion of the study and the verification of the
biocarbon, Vow Green Metals and Vow will together present an initial commercial
proposal to the producer later this year.

The LoI consists of a plan to build a plant for 50.000 tonnes biocarbon by 2025
that may lead to an industrial build-up of biocarbon production over the next
years.

Vow Green Metals is in the process of building its first biocarbon plant at
Follum in Eastern Norway. This plant will have an initial capacity to produce
10.000 tonnes of biocarbon per year. The new plants for production of biocarbon
to the undisclosed non-Ferrous metal producer would be based on similar
technology.

The future biocarbon production facilities, as well as the business of producing
biocarbon will be established by Vow Green Metals and owned by Vow Green Metals
fully or partially, as decided by the company.


oivindl
02.02.2022 kl 11:08 4735

"Hvis man ikke kjenner selskapet spesielt godt, blir man lett forledet av astronomiske kursmål som ikke blir realistiske før om flere år."

Har du allerede glemt dine egne astromiske kursmål?
Hammers
02.02.2022 kl 12:09 4670

Enig.
Feil ordbruk å skrive manipulasjon, men dette var skrevet i all hast før gårdagens løp på Bjerke. Det jeg mente å si at investorer kan bli forledet.
I dette tilfellet ikke av analytikeren, men kanskje av media som hoppet rett på kursmålet uten å nevne betingelsene i særlig (om noen) grad.

Ellers hyggelig å registrere at det skjer spennende ting i kulissene i begge selskapene.
CapitaL
02.02.2022 kl 13:30 4592

Ja her gikk det faktisk troll i ord :D

Dette er spennende.. og betyr faktisk at VGM potensielt kan oppnå en årlig produksjon av biokull på kanskje 100.000 tonn allerede om 3-4 år, om man tar med en oppskalering på Follum. Her snakker vi uansett om et voldsomt vekstpotensiale og dagens LOI befester ytterligere VGMs posisjon som "first mover" !

Det beste er jo at det kan komme mer. Behovet for biokull er jo som vi vet i eksplosjonsfasen de nærmeste årene...
Vangen
02.02.2022 kl 23:49 4427

Endelig en god nyhet i dag. Har vært sorgen lenge, så den var etterlengtet. Ikke den store omsetningen, så får håpe dagens melding og topp 3 på OSE øker interessen fremover. Skal riktignok være villige selgere også, og vil tro mange fremdeles vil holde på aksjene. Snuoperasjonen er så vidt startet.
rischioso
11.02.2022 kl 03:22 4292

Man bør nok med fordel se ting an og ikke minst få svar på den omfattende og langtekkelige kvikkleire surveyen knyttet til Follum tomta - surveyen ble meldt å kanskje skulle starte i løpet av q1-22 hvor tidslinjen for fasit er ukjent - litt sent å skulle sjekke slikt, men hva annet kan man gjøre når man ikke sjekker i forkant av kjøpet. Det er nok viktig å vite hvor høy fabrikken må bygges slik at i alle fall pipa stikker over bakken om kvikkleira sluker resten ... ;)

https://newsweb.oslobors.no/message/545922

* Viser det seg at det ikke kan bygges på tomten ja så er man tilbake på scratch med en verdiløs tomt ...
Redigert 11.02.2022 kl 03:30 Du må logge inn for å svare
Karbon
11.02.2022 kl 14:52 4143

Rischioso:

Det er ikke pent å lyve, da kan man få lang nese:

Dette er fra linken du selv har linket til:

"Quick clay has not been detected either in the Vow Green Metals area or in nearby areas.."