Er du ikke fornøyd med vernet bedriften du er satt på og vil søke deg til nye plass? med sånne spørsmål så tenk jeg du ikke er den skarpeste kniven i skuffa.

Ser helt klart at ledelsen kunne lagt frem Q4 på en bedre måte. Ledelsen sitter på aksjer selv da, det er en fattig trøst..

PGS likner på Scatec - bortsett fra at Equinor ikke er aksjonær…


Scatec har også enorm gjeld i forhold til EK - sjekk forfall og cash flow med nye PPA avtaler. Det går mot restrukturering og mange nye aksjer og aksjonærer når store deler av 20 Mrd kroner i gjeld skal konverteres…

https://finansavisen.no/nyheter/borsoppdatering/2022/01/28/7809519/oslo-bors-apner-ned

Som om ikke dette er nok: Det pengepolitiske kaoset som vi opplever i dag får oss kanskje til å reflektere litt tilbake» til normale tilstander (som jeg tidfester for ca 10 år siden) hvor utlånsrenten be definert som real rente + inflasjon + kreditt risiko (CDS spread).

Når det villig lånes ut (vekk) penger til en 12 måneders rente på 1,6 – 2,5 % (USD Treasury = 0.6%) med en løpende inflasjon i de fleste land på mellom 5 – 7 % så kan man jo lure på hvem dette gagner.

Scatec og andre «leverage baserte» selskaper som PGS burde under normale tilstander oppleve 2 effekter hvis langtidsrenter øker med 100 basis punkter.

Net Cash Flow effekt per aksje (brutto margin) vil jo selvsagt reduseres og for Scatec kan jo dette ha en etter skatt effekt på over NOK 100 Millioner ved en 100 basispunkt økning i året med 20 Milliarder i gjeld.

Multiple reduksjon i hva man er villig til å betale for yield. Nå yield forventninger øker som ett resultat av økte lånekostader og egenkapitalforrentning (WACC) fra f.eks 4% til 5% så vil multiple man er villig til å betale for en aktiva gå fra 25 (1/0.04) til 20 (1/0.05). Det er denne effekten jeg tror høyt giret og priset (multiple) selskaper vil oppleve hvis rentebanen fortsetter å øke.