Zena - P/E 3,63 kun på strøm? I tillegg har de olje og gass


Jeg har tilpasset regnestykket på strøm inntektene til Zena, slik at det passer med datoene for års rapporteringen til selskapet.

Strøm prisene i Italia har steget kraftig den siste tiden, både spot pris og forward strøm pris. Spot pris står i ca 573 euro pr kwh. Jeg har brukt månedlig strøm produksjon på 1000 mwh i regnestykket for perioden fra Q2 2022 og utover. Den reelle produksjonen lå på ca 996,5 i juli 2022. Zena har holdt på med oppgraderinger av anlegget og har guidet økt strøm produksjon i andre halv år av 2022. Det passer bra med økte priser nå + vinteren nærmer seg. Jeg vet ikke hvor mye strøm produksjonen vil øke nå, men bruker fortsatt 1000 i regnestykket for enkelhetens skyld. Jeg har brukt euro på 10 i regnestykket.

Bare en liten OBS! Forward strøm pris i Frankrike Q4 2022 står på 1660 euro/kwh og Q1 2023 står på 1909 euro/kwh. Vil dette smitte over til Italia denne vinteren, vil strøm inntektene til Zena mer enn 3 doble seg.

Dette regnskaps året (1.4.2022 til 31.3.2023)
1.4.2022-30.6.2022 - 262 euro pr MWh, Totalt inntekt kr 7.860.000, overskudd kr 6.810.000
1.7.2022-31.9.2022 - 517 euro pr MWh, Totalt inntekt kr 15.510.000, overskudd kr 14.460.000
1.10.2022-31.12.2022 - 752 euro pr MWh, Totalt inntekt kr 22.560.000, overskudd kr 21.510.000
1.1.2023-31.3.2023 - 754 euro pr MWh, Totalt inntekt kr 22.620.000, overskudd kr 21.570.000

Neste regnskaps år (1.4.2023 til 31.3.2024)
1.4.2023-30.6.2023 - 670 euro pr MWh, Totalt inntekt kr 20.100.000, overskudd kr 19.050.000
1.7.2023-31.9.2023 525 euro pr MWh, Totalt inntekt kr 15.750.000, overskudd kr 14.700.000
1.10.2022-31.12.2023 518 euro pr MWh, Totalt inntekt kr 15.540.000, overskudd kr 14.490.000
1.1.2024-31.3.2024 - 481 euro pr MWh, Totalt inntekt kr 14.430.000, overskudd kr 13.380.000

Totalt i regnskaps året 1.4.2022 til 31.3.2023 vil selskapet ha ca kr 68.550.000 i strøm inntekt, og et overskudd på ca kr 64.350.000. Dette gir en P/E på ca 3,63 kun på strøm inntektene alene. Olje og gass inntektene kommer i tillegg, som også er høye vs markedsverdien på selskapet

Totalt på disse 8 kvartalene jeg har regnet på over, vil selskapet ha ca kr 134.370.000 i strøm inntekt og et overskudd på ca kr 125.970.000.

Markedsverdien på hele selskapet er på ca kr 234 mill
Redigert 01.09.2022 kl 22:21 Du må logge inn for å svare

Kan det stemme? Virker meget solid isåfall. Mye på lager også. Vart så fornøyd att jeg laget ny tråd. Sikkert unødvendig men ordet bør spres !! Kom dere inn før det tar av..
Herbius
04.05.2022 kl 18:22 27954

Fint regnestykke 👍😃

Når stigningen kommer, bliver det vildt, for da skal ALLE ind 💰
Frodon
04.05.2022 kl 20:55 27820

Så lenge olje, gass og strøm prisene holder seg høye, vil det bli priset inn i Zena på et eller annet tidspunkt. Regnskap vinner som regel på et eller annet tidspunkt. Jeg tror vi kommer til å ha høye energi priser til minst 2026
Redigert 04.05.2022 kl 20:56 Du må logge inn for å svare
LATO
04.05.2022 kl 22:13 27679

Olja rett opp, børsene i USA tett opp!

Kjøp det dere klarer i ZENA!
Pentad
04.05.2022 kl 23:24 27568

Et bra arbeid og kjekk lesing, Frodon. Tusen takk!
Peftaus
05.05.2022 kl 00:05 27491

29.346.300 kr overskudd bare i strøm inntekter. Som jeg vet Zena leverer bare underskud. Se siste rapport.
Redigert 05.05.2022 kl 01:20 Du må logge inn for å svare
Gullit
05.05.2022 kl 07:16 27279

Oljen over 110!! Fremtiden ser lys ut for olje.. rally kan fort komme no…
happi67
05.05.2022 kl 07:32 27219

Og nå må workover på Rob 1 snart være ferdig

Siste rapport baserer ser vel på når det var en mye svakere olje og gasspris, og det ble foretatt nye investeringer bpde på nye felt, det ble foretatt en workover ++ det kalles og anskaffe fremtidige inntektskilder, er det ikke i det markedet vi er i da? Og fremskaffe mest mulig olje og gass? Det har blitt gjort noen vanvittig bra dealer i favør zenith i 2021, at det tar noe tid og utvikle disse nye feltene er noe alle bør skjønne. Fast track frem til 2023 så vil mye av dette vise seg i form av økte inntekter i ett særdeles gunstig prisnivå på oljen😋
Gullit
05.05.2022 kl 07:38 27196

Hadde passet med en melding kl 08:00 Sharp
Viking_I
05.05.2022 kl 10:30 27003

As per data available form https://www.mercatoelettrico.org/En/Statistiche/ME/DatiSintesi.aspx Zenith earned approximately NOK 12.5 Million profit in period from 1 Oct 2021 to 31 march 2022. (second half of financial year of Zenith).
Frodon
05.05.2022 kl 14:59 26828

Bare hyggelig ;) Blir jo litt overrasket selv når jeg regner på forward kurser og ser prisingen på dette. Men dette gjelder ikke bare Zena, mange små og mellom store olje, gass og strøm selskap som ikke har blitt med på oppturen i energi markedet enda. Men så lenge energi prisene holder seg høyt, vil det bli priset inn en eller annen gang ;) Det viktigste er at prisene holder seg høye og det er snakk om ca 11 år til med høye priser pga under investeringer siden 2014 i olje markedet
Frodon
05.05.2022 kl 15:03 26813

Tenker du på rapport som viser historikk bakover? Dette er regnestykke på forward kursene i markedet. Dvs prisene folk må betale for fremtidige leveringer av strøm pr dags dato. Forward kursene kan selvfølgelig gå opp eller ned. Som du sikkert har fått med deg var det energi krise i Europa lenge før krigen i Ukraina. Og den energi krisen kommer til å vare lenge. Hvis du ikke har tro på det, burde du kanskje holde deg unna energi selskap ;) Og ja, alt kan endres på kort tid. Saudi Arabia kan plutselig pøse olje ut i markedet, men de skal jo selge seg ned i Saudi Aramco og vil ha høyest mulig betalt før oljen fases ut en gang før 2050
Svartsyn
08.05.2022 kl 20:42 26386

Frodon skrev Innlegget er slettet
Godt arbeid. Frodon
Nå kan jo både oljepris og gass/strømpris forandre seg, men jeg kaster ut påstanden igjen.
Det har aldri sett bedre ut for firmaet Zenith Energy.
Hvis vi klarer og få øket produksjonen gradvis opp til 1000 fat/døgn. Blir dette sykt bra...
Frodon
08.05.2022 kl 21:00 26326

Takk for det ;) Jeg personlig tror vi kommer til å ha høye energi priser til minst 2026. Trøim tror de vil vare til ca 2033. Det tar vanvittig mye penger, materialer og tid før grønt skiftet er skikkelig på plass. Takket være under investering i olje siden 2014, vil vi ha høye energi priser lenge. USA tok av de strategiske lagrene sine og skal fylle de opp i H2 2022 igjen. Hva tror du skjer med olje prisen da? 😜
Herbius
08.05.2022 kl 23:14 26189

Frodon skrev Innlegget er slettet
Godt arbejde Frodo, hilsen Gollum 👍😃💰
Frodon
09.05.2022 kl 12:15 25904

Hehe, takk for det ;) Det ser ikke ut som markedet bryr seg mye om stigende inntekter, men det vil sannsynligvis komme på et eller annet tidspunkt…så lenge selskapet bruker pengene fornuftig 😊
Gullhaugen
09.05.2022 kl 14:47 25777

Ja og olje salget pluss det som kommer nå i juni , hva vil det gi Zena på bunnlinjen før de annonserte lisensene kommer ?? Snakker vi 80 - 90 mill totalt nå i mai og juni? 62000 + 52000 = 114.000 barrels med snitt pris på 103-110 dollar

https://newsweb.oslobors.no/message/559756

Det er ikke helt match med dagens lave Markedsverdi på
174,1 mill.........
Redigert 09.05.2022 kl 14:58 Du må logge inn for å svare
Frodon
31.05.2022 kl 22:43 24860

Forward prisen på strøm i Frankrike er helt vanvittig.

Q4 2022 - 455
Q1 2023 - 527

Kan vi få slike priser i Italia også neste vinter?
Svartsyn
05.06.2022 kl 14:02 24358

Frodon skrev Innlegget er slettet
Flott arbeid Frodon.!!
Dette ser bare bedre og bedre ut.
Når jeg kjøpte mine første aksjer i Zenith,såg jeg kun på Italia -siden som en i beste fall 0.kr drift.
Hvor vi om ikkje annet,kunne si at vi var en OPERATØR,ikke uvesentlig på vårt nivå.
Men herregud dette er penger inn i firmaet mnd.er etter mnd.er.
Vi har noe mange andre olje/gass mygger må ha , men mangler
for å transformere seg oppover i divisjonene.
CASH-FLOW,CASH-FLOW og atter cash-flow.
At det blir et spennende halvår som kommer nå, er udiskutabelt.
Veldig mye av grunnlaget er lagt, nå er det bare å få egen oljeproduksjon opp på 1000 fat/døgnet.
Så er det bare å ta frem kalkulatorene og se hvor mye "seddelpressene" pumper opp 24/7 skal vi si 30 dager går vekk i work-over og "bugs" på hver brønn.
Da er det bare å gange med 11 mnd.er isteden for 12.
Men det er ennå et stykke dit,men jaggu er vi på rett spor.
Ha en utmerket dag alle Zenithere
Hellboy
05.06.2022 kl 15:25 24253

Kjenner ikke Italia, men utforsringen i Frankrike fremover er at de er tvunget til å stenge ned mye atomkraft pga vedlikehold. Så i 2023 blir faktisk Frankrike en importør av strøm i stedet for eksportør som de normalt er.

Det vil jo naturlig nok ikke akkurat legge en demper på øvrige europeiske strømpriser at Frankrike går fra stor eksportør til importør.....
Frodon
07.06.2022 kl 07:42 23783

Godt poeng, det kan jo drive strøm prisene opp til nye høyder i hele Europa neste vinter. Tipper forward kursene vil øke mer og mer når vinteren nærmer seg. Spesielt hvis det ikke blir mye regn i sommer.

Zena burde skilt ut strøm produksjonen i et eget selskap og børs notert den alene. Da kunne det selskapet enkelt blitt priset høyere enn hele Zena er i dag. Er det noen som har kontakt med ledelsen, som kan gi dem forslaget? 😅
Viking_I
07.06.2022 kl 07:49 23765

Italy gas and electricity production support today's zenith market value alone i.e. kr 0.153. Profit will increase in coming month after September upto 50% increase from todays date as gas price will increase in winter.

Zenith will sell oil more than $6 million as now oil price will be above $110 until June end at least.
Tomorrow oil production from ROB-1 will start so price expecting to go above kr 0.12 today.
Redigert 07.06.2022 kl 08:39 Du må logge inn for å svare
BMU
07.06.2022 kl 09:02 23691

That is more liket stock holders to be more concentrated on production rather than only in contract conclusions, contract's don give the company guaranteed success. Tilapia vil be en success when thay straiten produces oil and gas. Only by sign contract it's like shooting star it's very bright in the beginning but...production is the real measurement of the every company, than it coms other things.

Frodon skrev Innlegget er slettet
Great analysis work Frodon. Amazing that the profit on the Italian gas sales will be worth more than a third of Zenith's current market cap in 2022.

When you add in the revenue from the Tunisian oil then we are approaching a point where the company's cash revenue for 2022 will probably exceed the market cap of the entire company.

The wider market needs to wake up to the fact that Zenith is a cash-generating and profit-making business even without Tilapia or any new assets which I am sure that AC is currently working on acquiring. The share price at the moment is a massive buying opportunity.
Cat349e
06.07.2022 kl 13:14 23132

Bra levert Frodon! Selv med en korreksjon kan jeg ikke annet enn og gjenta en frase du selv har brukt et par ganger tidligere. Mattematikken vinner til slutt👍👌
Furuen
06.07.2022 kl 13:43 23051

Frodon skrev Innlegget er slettet
Kan du vise oss hvordan du fikk P/E til bli 4,66?

Zenith la ut tweet for ca. 3-4 timer siden med 4 punkter : Tunisia, Congo, Italia OG Nigeria.
Nå har de fjernet tweeten og lagt ut ny (fjernet NIGERIA):

Ny redigert tweet:
"We're building a portfolio of transformational oil and gas production and development assets across...
🔴 Tunisia
🔴 Republic of the Congo
🔴 Italy"
Redigert 06.07.2022 kl 13:44 Du må logge inn for å svare
Fakevenues
06.07.2022 kl 13:49 23032

De har også fjernet:
"with near-term net production potential of approximately 1,000 BODP"
-Det ble vel for sterkt for dem

Well we all knew that OML141 was dead - especially since ADM Energy announced on July 1st that the court hearing was again adjourned to 16th November 2022 and in the meantime they were trying to reach a settlement via discussions: https://www.lse.co.uk/rns/ADME/further-re-barracuda-and-interim-injunction-zpesyfdwjbafzwv.html

In my opinion we will never return to OML141 no matter what happens with the court ruling in November (assuming it is in November). This was meant to be a quick and easy deal according to AC in the last Conference Call and since it has turned into such a disaster I think that we will have announced another acquisition to replace it long before November 16th.
Viking_I
06.07.2022 kl 14:03 22982

I can say someone open Nigeria cards unknowingly. So this is damage control tweet. After ADME RNS dated 1st July about "The Company and NHNL informed the Court they are in settlement discussions with a view to resolving the dispute." there is 100% Zenith will join OML 141.
Fakevenues
06.07.2022 kl 14:07 22963

Agree on that, @MG. Also watched a Tube the other day regarding unrest rising in those parts of Nigeria that until now had been relatively calm.
Frodon
06.07.2022 kl 14:18 22930

Markedsverdien delt på resultatet. Nå hopper markedsverdien en del opp og ned her, i tillegg bruker jeg ikke 100% nøyaktig tall på euro, strøm produksjonen og strøm pris. Så tenk p/e på ca 4-5-6 kun på strøm inntektene. En p/e under 13 er veldig billig.

Denne utregningen er bare ment for å gi en pekepinn til alle hvor billig selskapet er, hvis energi prisene holder seg på forward kursene.
Cat349e
06.07.2022 kl 14:24 22887

Ser ikke bort fra heller nå at det kommer meld om strømproduksjon mot slutten av denne eller neste uke om vi tar datoene disse tidligere har kommet på i betraktning.
Frodon
22.08.2022 kl 09:39 22129

Forward strøm pris i Frankrike er på over kr 12 pr kwh til vinteren. Det er opp ca 22% siste uken