3 Grunner til og ikke eie GIG aksjer

Moosewhisper
GIG 14.05.2019 kl 14:55 40880

3 Grunner til og ikke eie GIG aksjer

1 Gjeld samtidig med underskudd
Hentet fra GIG Q1 Side 24 Rapport 2019
Linker innhold Q1 rapport
https://www.gig.com/uploads/2019/05/91b4d688-gig_q1_2019.pdf

Also in December 2018, the Company entered into a loan
agreement for NOK 6,000,000 with an interest rate of 10% per
annum with maturity on 30 November 2019.
Short-term loans outstanding balances at 31 March 2019
and 2018 were EUR 619.578 and 0, respectively with accrued
interest of EUR 19,860 and 0, respectively. Long term loans
outstanding balances at 31 March 2019 and 2018 were EUR
1,961,997 and EUR 1,033,350, respectively with accrued
interest of EUR 31,714 and 31,141, respectively.

In March 2017, GIG issued a SEK 400 million senior secured
bond in the Nordic bond market, with a SEK 1,250 million
borrowing limit and fixed interest of 7% per annum with
maturity in March 2020. Net proceeds from the bond issue
have been used for acquisition of affiliate markets, paying off
existing debt in full, as well as towards general corporation
purposes. The bond was initially drawn on 6 March 2017 with
a subsequent issue of SEK 250 million on 14 September 2017
for a total of SEK 650 million. The outstanding balance at 31
March 2019 was EUR 62,366,822 with accrued interest of EUR
1,208,656. The bonds are registered in the Norway Central
Securities Depository and listed on the Oslo Stock Exchange.
The directors are currently reviewing potential options of
refinancing the bond when it becomes due in March 2020.

2 Penger på bok hentet fra

GIG Q1 2019 side 16
https://www.gig.com/uploads/2019/05/91b4d688-gig_q1_2019.pdf

As at 31 March 2019, holdings of cash and cash equivalents
amounted to €13.1 (10.7) million. A €4.0 million cash deposit
for the Spanish license applications is included under
receivables. Cash holdings include €8.3 million in fiduciary
capacity, which is customer monies, use of which is restricted
in accordance with the Remote Gaming Regulations.
As at 31 March 2019, GiG held total assets of €184.0 (204.4)
million and shareholders’ equity was €84.7 (110.2) with an
equity ratio of 46% (54%).
The interest-bearing debt as at 31 March 2019 was €64.9
(63.3) million.


3 Linker fra slot sider med tilbakemeldinger på spill levert av GIG produkter
Katalog hvor du kan sjekke hvor populære spill levert av GIG er
https://www.luckymobileslots.com/game-reviews/popstar
https://slotcatalog.com/en/soft/GiG-Games

Redigert 21.01.2021 kl 08:58 Du må logge inn for å svare
Bobby Dobolina
14.05.2019 kl 17:08 12978

En studie i psykologi hvor mye tid du bruker på GIG uten å være tilhenger av selskapet! Hva er drivkraften? Blir omtrent som å melde seg inn i Statskirken, møte hver søndag, mens man samtidig vender seg mot Mekka 5 ganger om dagen.
Moosewhisper
15.05.2019 kl 09:09 12756

Ja kan se ut som jeg er i motsatt ende av deg.Da du fortsatt har Stockholm syndrom eller lignende. Men når GIG koster rundt 1/3 av gjeld kanskje du våkner du også.
Tipper GIG vil krysse Gjeld/verdi i år. Tror det kommer i år. DVS mer gjeld en verdi.
Moosewhisper
15.05.2019 kl 22:57 12512

Se link hvor bet 365 også har fått avtale med Hard Rock
Denne er fra 2018.
https://calvinayre.com/2018/07/03/business/bet365-us-sports-betting-hard-rock-ac/

Men over oppdatert liste er de der i midt 2019 i samarbeid med BET365
https://www.njgamblingsites.com/sports-betting/
Moosewhisper
15.05.2019 kl 23:07 12426

Bet365 struck an agreement with Hard Rock Atlantic City and is set to begin operating in 2019.
https://www.playnj.com/reviews/bet365/
Moosewhisper
15.05.2019 kl 23:26 13081

Irriterer meg også at jeg ikke leste eller tenkte over om avtale var EKSKLUSIV for GIG.
Exp3rten
15.05.2019 kl 23:37 13037

Skjønner din agenda, men bare for å forklare evt. "nybegynnere" her på forumet. For å tilby casino og sportsbetting i New Jersey, så trenger man en lisens. Denne kan kun gis av et av de landbaserte casinoene, som har 3-4 lisenser de kan selge til andre operatører.

Hard Rock sitt "samarbeid" med Bet365 er at HR gir en av sine lisenser til de slik at Bet365 kan tilby sine produkter til befolkningen i staten.

Dette har ingen ting med avtalen der GiG leverer sine løsninger til Hard Rock.
Moosewhisper
15.05.2019 kl 23:42 13005

Sliter du med og lese ENGLANDSK

Hentet fra https://www.playnj.com/reviews/bet365/

HOW WILL PLAYERS BE ABLE TO MAKE DEPOSITS AND WITHDRAWALS?
We expect the new sportsbook to follow the lead of existing online New Jersey casinos regarding deposit and withdrawal methods. If that is the case, the following deposit options will be available:

ACH e-check
Cash at the Hard Rock Atlantic City cage TIPS LES DENNE LINJEN PÅ NEVNTE LINK OM DU TRENGER OVERSETT SIDEN TIL NORSK !
Neteller
PayNearMe, available at all 7-Eleven stores in the state
PayPal
Skrill
Visa and Mastercard; both debit and credit cards
Moosewhisper
15.05.2019 kl 23:45 12960

Other affiliation agreements could also begin bearing fruit later in 2019. Hard Rock is expected to add both Bet365 and Unibet online sportsbooks to its casino later this year, while CG Technology will likely be in operation at Meadowlands sometime before the end of the year.
Exp3rten
15.05.2019 kl 23:51 12913

Hva med det? De kan sette inn kontanter til sin konto i bet365 via Hard Rock Atlantic City sin skranke... du kan jo gå til DNB å sette inn penger til en konto i Nordea også. Dette er jo bare en måte å sette inn penger på. Kanskje er de lovpålagt til å ha en slik løsning til alle som har lisens via Hard Rock. De fleste som spiller online sitter på mobilen hjemme. Det er vel hele poenget med online gambling...

Ser ikke helt hvor du vil?
Moosewhisper
16.05.2019 kl 10:01 12738

Så hva er grunnen til at de skal velge og spille hos GIG da når unibet og bet365 er et alternativ. De knuser jo GIG på alt.

Så vis man ser for seg HR med unibet og bet365 samt GIG., hvem tror du vinner da??
Exp3rten
16.05.2019 kl 10:32 12675

GiG leverer sin omnichannel-løsning til Hars Rock, som igjen tilbyr B2C via deres eget brand, hardrockcasino.com.

Kundene som registrerer seg for å spille på Hard Rock Atlantic City sitt casino får automatisk også en konto online, og vice versa. Når de da er kommet hjem, og kanskje får lyst å spille casino dagen etter, er det bare å logge seg inn på mobilen å trykke i vei.

Det er viktig å huske på én ting; for hver dollar kundene spiller for på hardrockcasino.com sitter Hard Rock igjen med neste alt selv. Om de velger å spille hos Unibet får Hard Rock noen få prosenter. Hvor tror du Hard Rock ønsker å lede sine forbrukere?

Det er likevel viktig å huske på at online gambling foregår hjemme, på bussen, på jobben osv. Derfor er alle operatører konkurrenter. Det være seg Fanduel, Unibet eller de andre som tilbyr online gambling i NJ. Det er på nettet den viktigste kampen utspiller seg.
Moosewhisper
16.05.2019 kl 10:40 12640

Se litt på statistikk over KRONER spilt i NJ så ser du at HardRock er nederst på lista. https://www.playnj.com/new-jersey/revenue/ Så de vil vel gjerne ha et bedre produkt med flere kunder som Unibet og Bet365 leverer. Så når RR har fått betale for å få en kunde i en vis tid er det rett ut.
Dealsen
16.05.2019 kl 10:43 12619

Det var vel litt "kritikk" på Q1 fra noen i salen på at HR ikke har "levert" noe særlig ennå. Jeg blir ikke overrasket over at vi etter hvert får se en stor satsing på reklame fra HR. De har garantert planer for hvordan de skal håndtere dette for å bli svære i fremtiden.

Vi fikk også høre fra RR at GIG går etter de store kundene fremover. Det blir spennende å se hva vi klarer å skuffe inn av avtaler i årene som kommer. Det blir også fint å få en avklaring på hvordan bond-lånet blir løst. Gløden på forumet er ikke den helt store - ikke så rart akkurat. Men GIG har samtidig jobbet videre og det meste ligger duket for å gå fremtiden i møte. Om noen år, så kan det være vi sitter her og slår oss på brystet over alt GIG da har oppnådd :)
Moosewhisper
16.05.2019 kl 10:48 12596

RR bruker nesten samme sum på HR som de omsetter i måneden på spill online. Noe som er sinnsykt. RR burde stoppes før han sender denne skuta helt i Grøfta. RR burde få seg en ny kalkulator eller ihvertfall begynne og bruke en kalkulator!!!
Exp3rten
16.05.2019 kl 10:53 12573

Nederst på lista? Hard Rock har akkurat startet sin online-satsning.

De satte blant annet ny rekord da de nådde 1 mill dollar i omsetning etter kun 4 måneder drift. Den forrige rekordan var på 8 måneder. Dette uten noe særlig med markedsføring. Pratet med sjefen for Hard Rock, Kresimir Spajic, og han han uttalte at de var svært tilfreds med det GiG hadde levert.

Når det gjelder online casino har de fleste operatørene nesten det samme utvalget av spill. Som sagt, det er på nettet den viktigste kampen utspiller seg.

Heldigvis har GiG posisjonert godt på affiliates i NJ.
Moosewhisper
16.05.2019 kl 10:57 12550

Om du har kikket på lista ser du at det kun er Ocean Resort som har omsatt mindre en HR og GIG online siden ifjor.
Det er fakta da dette er skattegrunnlag og er offentlig informasjon.

https://www.playnj.com/new-jersey/revenue/
Moosewhisper
16.05.2019 kl 11:01 12528

I et tenkt scenario klarer HardRock 10x på dagens omsetting med et dekningsbidrag på 10% vil RR fortsatt tape en million eller 2 Euro per år.
Det er da man skjønner at denne avtalen skulle vært kastet på havet

Dealsen
16.05.2019 kl 11:17 12491

I et annet tenkt scenario, så klarer HR MYE mer enn det og blir schvære i verden!
Slettet bruker
16.05.2019 kl 11:34 12447

I et annet vakkert scenarie så logger Moose seg av dette forumet, og finner seg en annen hobby!
Dealsen
16.05.2019 kl 11:37 12437

Moose har en annen hobby: Spill på casino og odds! Men når lønna er brukt opp og kredittkortene er tappet, så tyr han til forumet og sprer edder og galle over GIG.
anderix
16.05.2019 kl 11:58 12395

Ja, man kan jo begynne å lure på hvorfor noen "ofrer" seg så mye for å redde andre stakkarer fra å tape penger i GIG. Men det skal han ha, han har jo truffet innertier når det gjelder kursutvikling, så hadde jeg hørt på han fra 17-18 tallet, hadde jeg jo hatt mye mer penger nå.
Nok om det, i dag kjenner jeg på gikta at det kommer en melding om innsidekjøp;-)
Slettet bruker
16.05.2019 kl 12:07 12372

Håper du har rett anderix, og at det ikke bare er endret værtype du kjenner på gikta :-)
anderix
16.05.2019 kl 12:09 12373

?Nei, NIG, denne følelsen jeg kjenner i dag er ikke været, det har noe med innside å gjøre. Bare håper det er kjøp og ikke salg?
Dealsen
16.05.2019 kl 12:30 12323

Det er jo bra trøkk i omsetningen faktisk. Alt er relativt, men sammenlignet med siste tiden. Satser på at du har rett Anderix - et saftig innsidekjøp hadde smakt :)
Fjøsnisse
16.05.2019 kl 13:18 12254

Kan hende. Noen kjøpte 47 721 aksjer i et smekk nettopp.
Slettet bruker
16.05.2019 kl 13:53 12196

Nye 30.000 solgt i et jafs kl 13.25


korrigert info :
Ikke mine aksjer for å si det sånn :-)
Redigert 16.05.2019 kl 13:54 Du må logge inn for å svare
fredrik1330
16.05.2019 kl 14:28 12152

Hvis vi antar at MW med dette har lagt frem sine tre hovedargumenter mot å eie aksjer i GIG, så kan vi vel se på dem:

1. ‘’Underskudd’’

Kvartal etter kvartal går GIG i pluss i cash fra operations. Dette er pengestrøm (CF), blodomløpet i et selskap og gullstandarden for selskapsverdsettelse (DCF). Det er ingen som verdsetter selskaper basert på EBIT. Hvorfor det? Fordi av- og nedskrivninger er den minst konkrete delen av et regnskap, har ingen cash-effekt, er ofte lite treffende i forhold til faktiske verdier og det er langt fra alltid at eiendelene må erstattes (det siste avhenger veldig av type virksomhet og er noe analytikere er særs obs på av gode grunner).

Det avgjørende spørsmålet her er altså om eiendelene som skrives ned kommer til å måtte erstattes med ny CapEx (som er cash ut av selskapet)? Da må vi vel se på eiendelene? Side 77 og 78 i regnskapet er nyttige. Dette er notene – hvor man som regel finner «snackset» man ønsker. GIG har seks klasser av eiendeler. Av disse er det kun en som (kan) skrives ned regelmessig; Intangible assets. De tre klart største postene (>95%) blant Intangible assets er (1) domener, (2) plattformer/teknologi og (3) affiliate kontrakter, som stort sett er kjøpt de siste 3 årene.

Blant domener har vi bl.a. Casinotopsonline.com og andre porteføljer av nettsider (mange affiliates), som GIG har kjøpt . Blant plattformer har vi Rebel Penguin, hvor man betalte en pris for eksisterende teknologi (som for øvrig er veldig lønnsom på en stand alone basis; GIG betalte ca EUR 12,7m og selskapet bidrar med ca 2,5m i resultat). Jeg mener også Oddsmodell og Betit ligger med en del verdi her. Blant affiliate kontrakter ligger først og fremst deler av kjøpene av domener (skilt ut fra pkt 1) – deler av kjøpet som vel klassifiseres som ongoing business (aktive kundeforhold, e.l.).

Domenene skrives ned over 8 år, mens både proprietær teknologi og affiliate kontrakter skrives ned over kun 3 år. Det betyr for det første at det ikke er rart D&A for tiden er litt høye og for det andre at de snart tar seg en vending nedover. Men mye, mye viktigere: må disse eiendelene erstattes? Hvis ja, så er GIG et case som faktisk likner EBIT (dvs underskudd - hulk, hulk), hvis nei, så er det et case som likner EBITDA (dvs overskudd – klapp, klapp).

Domener må ikke erstattes, det bør være ganske åpenbart. Disse eier GIG og utgjorde ved inngangen av 2017 >70% av eiendelene som skrives ned regelmessig (intangible assets). Så allerede der slår vi vel an tonen for dette resonnementet?

Platformer/teknologi? Dette er selskaper/teknologi som GIG nå eier. For eksempel Rebel Penguin. De eier da koder, know-how, nettverk, kundeforhold, etc. Så med mindre GIG driver disse selskapene dårlig og det blir massiv flukt av nøkkelpersonell, så skal det ikke være behov for å erstatte disse eiendelene med ny CapEx. Det handler om vanlig god forvaltning/forretningsdrift.

Affiliate kontrakter (kundeforhold)? Likner på situasjonen over. Så lenge GIG forvalter eiendelene godt mht til teknologi, kunder og nøkkelpersonel, så skal det heller ikke her være behov for noen nye erstatninger.

For de to siste gruppene er det grunn til å tro at ved god forvaltning, så vil kundegrunnlag, teknologi o.l. faktisk utvikles positivt og at verdiene derfor ikke forringes i det hele tatt, snarere tvert imot. Samme med domenene. I mine øyne er det altså sannsynlig at GIGs avskrivninger ikke bare er ‘’for høye’’, men egentlig misvisende i forhold til eiendeler/rettigheter/verdier i balansen.

Det smått absurde her er at GIG «straffes» for noe som strengt tatt er en fordel for dem. At de kan skrive ned disse eiendelene gjør at de regnskapsmessig reduserer sitt resultat og følgelig sin skattekostnad. De sitter altså igjen med mer cash enn hva de ellers ville gjort og blir et mer robust selskap (alt annet like). Hvis skattebyråkratene hadde sagt at disse eiendelene anser vi for å ha ubegrenset levetid og de kan derfor ikke skrives ned, så hadde GIGs regnskapsmessige resultat økt, skatteregningen økt og faktiske penger igjen på kistebunnen hadde minsket (cash flow ned = selskapsverdi ned).

‘’Gjeld’’

Ja. De har gjeld.

Om jeg er bittelitt enig i noen av dine poenger, så er det kanskje her. Gjelden vil de få fornyet (selskapet er cash positivt), men aksjekursen hjelper dem ikke. Så det er mulig det blir til dårligere betingelser. På den andre siden har de ikke misligholdt gjelden og kreditorene har fått sine renter, så de har bygget et mini-track record. Pirato og ABG er på saken. Så vi får se.

Gjelden er for øvrig hovedsakelig i SEK – så vi får vel bare håpe Ingves fortsetter å trå sin Kronekiller-maskin videre. Hvis GIG får byttet den i EUR, så har de jo faktisk byttet seg ganske mye ned i gjeld (i EUR).

2. ‘’Penger på bok’’

Ja. De har penger på bok. Noe er restricted. Og så?

GIG leverer kvartal på kvartal med mer penger (cash) på konto enn det forrige, fra operasjoner. EUR 2,6m dette kvartalet. Det er å tjene penger! Særlig hvis du ikke vil tvinges til å ta nye store investeringer, fordi eiendelene dine (for eksempel domener) i realiteten ikke slites ut (se over). Som sagt tidligere synes jeg regelmessig positiv CFO er bra levert av GIG. Det er slettes ingen selvfølge i byggefaser.

Risikoen her faller ned på vanlig selskapsstyring; finans, treasury og planlegging. Så lenge cash flow fra operasjoner er positiv, så er selskapet alive and kicking. Det er cash som betaler regningene, ikke EBIT eller annet. Jeg synes i den forbindelse det er svært bra å se at både marketing og OpEx er betydelig ned det siste kvartalet. Det tyder på et management som følger tett med og klarer å justere seg inn til positiv cash flow. Det harmonerer også med RRs utsagn om at den store utviklingsperioden er over og at det nå er tid for å fokusere på inntjening.

Akkurat som du klarer å se sammenhengen og risiko mellom saldo i banken, regninger som kommer og neste lønning, så er det jobben til selskapet å se sammenheng og risiko mellom cash på bok og fremtidig cash flow (inn minus ut). Da er det for øvrig veldig greit å ha betydelige deler av CF basert på revenue share.

3. ‘’Linker’’

OK. Så du fant noen dårlige omtaler om Popstar.

Googlet dette og fant også noen gode omtaler. Men kudos til deg for å beherske Cherry Picking.

Uansett ganske tafatt argument for ‘’å ikke eie GIG-aksjer’’ overhodet. For det første er det en mini-del av butikken. Det blir som å dømme Kiwi’n på hjørnet på bakgrunn av ett (påstått dårlig) enkeltprodukt. For det andre er det mange produkter som forståsegpåere ikke liker, som forbrukerne både liker og kjøper. Ta Grandiosa feks (passer fint med Kiwi-analogien); hatet av ‘’eksperter’’, elsket av folket. Vi får se. Moro om det slår an, ikke verdens undergang om det ikke blir noen block-buster. GIG har betydelig større fisker enn dette å fange (og forvalte).
Warom
16.05.2019 kl 14:43 12132

Teknisk har vi fulgt kanalen(e) «helt perfekt» siste året. Med det mener jeg ikke at nedgangen er bra, men at de som vil ha den ned følger denne «slavisk». I går hadde vi en (foreløbig) bunn i denne kanalen. Og for de som følger litt med på MACD så har det vært ett lite «skifte» siste par dager.

Det kan tyde på at «nok er nok» foreløbig og at vi skal opp til ca 14-15 kortsiktig. Der møter man litt motstand men brudd der vil være veldig bra. Har lagt ut kanalene flere ganger tidligere og for algoer er det gjerne det som gjelder(og veldig enkelt på lavt volum)

For de som driter i TA, så redet annerledes. I denne aksjen sliter jeg skikkelig i «symbiosen» mellom TA og FA. Jeg mener jo at det fundamentale gir signaler langt over det vi er nå, men mot «overmakten» samt lavt volum er det lite man kan gjøre.

Det ervel ikke helt umulig at vi en (god) tid frem i tid begynner å diskutere alle de som var så heldige å kjøpe på rundt 10,- Vi har vært gjennom det før(da med kjøp 5 til 7,-) Feks Nima som kjøpte på 5,- og har «klaget siden» nedgangen begynte.

Jeg sier jo ikke at alt har vært bare velstand, men jeg sier at det er skikkelig imponerende hva selskapet har fått til på bare noen få år. De som er uenige får gjerne være det, men da er det ikke så «mye mellom ørene» i den forstand at man ikke vet hva som skal til for å bygge ett selskap på denne størrelse(så langt). Det er ikke selskapets feil at kursen går som ett hel... på 3 år. Det er markedet som styret slikt. De gjør hva de er satt til....bygge best mulig og i ett tempo som på sikt er bra for selskapet og dets aksjonærer.

Det er ikke noe jeg liker mindre enn å se på aksjekursen siste år(i motsetning til at jeg «digget»når vi gikk fra ca 1,- til rett over 6,-.).

Mulig vi skal lenger ned enn vi er nå, men.i mitt hode så er jeg helt sikker på at vi skal opp «gamle høyder» etter hvert. Dette året blir nok fortsatt «litt tungt» for de som har vært med en stund, men de som er inne fra ca disse nivåene kan fort få seg en fin liten overraskelse(mener nå jeg).
Slettet bruker
16.05.2019 kl 14:46 12127

Nok en gang et kvalitets innlegg av fredrik1330 ?
Orakel O
16.05.2019 kl 14:54 12119

Kanon innlegg fra deg som vanlig Fredrik1330.

Peers har halvert seg grunnet fondsflukt i Sverige fra igamingsektoren siste halve året og reguleringen der ble som flere hadde spådd en tøff oppstart før det kommer til å stabiliserer seg. Jeg tror vi er nærmere enn noen gang å se en rendyrking av enkelte segmenter hos GIG. B2C selskap som ikke er prioritert, meldte Robin på Q1 at de ser på muligheter til å avhende/selge til andre Core klienter. Det ble også meldt om fremskridne forhandlinger med ytterligere tier1 kandidater utover den de allerede har jobbet med siste månedene internt (som skal starte i sommer).

GIG prises nå tilnærmet utelukkende for verdien på affiliate delen og resten får man "med på kjøpet". Hvor kursen danser vet dog ingen men oddsen ser god ut
Redigert 16.05.2019 kl 14:55 Du må logge inn for å svare
Warom
16.05.2019 kl 14:56 12112

Veldig veldig bra fredrik1330. Det er imponerende å se(lese) en slik fundamental forståelse av regnskapene. Heldigvis er jeg «i besittelse» av en stor interesse(forståelse)for tall/regnskaper og det var en meget fin gjennomgang du det gjorde. Kudos for den :)
Dealsen
16.05.2019 kl 15:01 12090

Tommel opp for Fredrik1330! Da er det en mulighet for at vi får flere: Les i hvert fall 3 Tier1-avtaler i år. Da begynner vi å snakke!
anderix
16.05.2019 kl 15:15 12057

Takk for et bra innlegg Fredrik1330 og hyggelig å høre at det fortsatt er liv i deg Orakel (selv om jeg følger deg litt på Twitter inn i mellom;-)
Godt med ordentlig faglig argumentasjon mot en ensidig negativ motpol om dagen (Moosewisper), og at det ikke bare er oss i den faste "cheerleader"gruppen som svarer han?
Exp3rten
16.05.2019 kl 15:39 12006

Meget saklig og godt reflektert innlegg, Fredrik?
Dealsen
16.05.2019 kl 15:46 11993

Svenskene må få opp øynene - vi trenger interesse og omsetning!