Olav Thon Gruppen har lagt bak seg et svært solid første halvår.– Her er det full fart, sier Arne B. Sperre til Finansavisen.Han er finansdirektør i konsernet og godt fornøyd med 2014 så langt.– Konsernet nyter godt av en relativt god norsk økonomi og stadig bedre betingelser på kredittsiden. Dette er det høyeste halvårsresultat noensinne.Ved halvårsskiftet hadde konsernet bokførte verdier på ganske nøyaktig 40 milliarder kroner, men det ligger store merverdier skjult i balansen.– Vi antar selv at konsernet har eiendomsverdier på 60-65 milliarder, forteller Sperre.Åpnet Stockholm-kontorOlav Thon Stiftelsen tok over eierskapet sent i fjor. Noen større praktisk betydning i forhold til den løpende driften, har det imidlertid ikke.Kontantstrømmen påvirkes i større grad av norske og svenske handlemønstre og renteendringer.– Kjøpesentre er vår største sektor, og nå vokser vi i et nytt marked. Vi kjøpte som kjent fem kjøpesentre i Sverige fra Steen & Strøm for 3,25 milliarder kroner tidligere i år, sier Sperre.Overtagelsen var 1. juli, så nyanskaffelsene har ikke bidratt i regnskapsbøkene ennå.– Sverige er et interessant marked. Vi har opprettet et kontor i Stockholm, både for å følge opp de nyinnkjøpte kjøpesentrene og for å vurdere nye ting, sier Sperre.Nytt hotell i OsloMens kjøpesentrene vokste pent, sto hotellvirksomheten mer eller mindre på stedet hvil.– Hotellmarkedet er blitt tilført mye ny kapasitet, så der må vi nok regne med flat utvikling og relative lave priser også fremover. Vi greide imidlertid å opprettholde resultatet i et svakt marked, og er fornøyd med det, sier Sperre.Konsernet har gjennomført et betydelig oppgraderingsprogram i hotellporteføljen, og relanserer en gammel kjenning i ny drakt senere i høst.– Gamle Hotell Stefan i Oslo sentrum pusses opp og åpner om få uker. Det nye navnet er Hotell Rosenkrantz, som vil åpne som et moderne designhotell, sier Sperre.Friskt transaksjonsmarkedKonsernet produserer også boliger for utleie og salg. Mens ferdigstillelsen av boligprosjektene går i bølger, tikker salget av nye boliger jevnt og trutt videre. Markedet for kontoreiendom er også godt, mener Sperre, som også setter pris på en kommende børsbegivenhet.– Det er positivt at Entra skal på børs. Det vil gi økt oppmerksomhet rundt sektoren, sier han.Transaksjonsmarkedet viser også gode takter.– Tilgangen på fremmedkapital er vesentlig forbedret, og det sørger for god aktivitet. Den store holdningsendringen til bankene har nok fått større konsekvenser enn hva mange hadde trodd, mener Sperre.Markedet forventer som kjent flere større transaksjoner fremover.– Bedre tilgang på fremmedkapital, stadig lav rente og høy børs gjør at det er mange eiendomskjøpere på banen for tiden, sier han.Skarpere yieldI tillegg kommer et knippe allerede gjennomførte handler. Finansavisen har nylig omtalt Oslo Areals investeringer i Oslo, og flere andre dealer er i ferd med å lukkes.– Et tysk eiendomsfond kjøpte for eksempel Bekkestua senter for en antatt yield på 5,5-6 prosent – noe som var skarpere enn vi har sett tidligere – og Eiendomsspar gjorde et kjøp på Karl Johans gate der yielden også var meget lav, sier Sperre.Det er ikke alt som lar seg regne hjem, mener han.– Sistnevnte er et eksempel på det. Der tok nok kjøperen enkelte «smykkeverdier» med i betraktningen også, sier Thon-direktøren, og fortsetter:– Det er uansett et faktum at markedet nå kan regne hjem høyere priser på mange objekter fordi kapitalkostnadene er lave, og vi tror derfor at yieldene kan falle ytterligere.Denne saken stod først på trykk i helgens utgave av Finansavisen!
