Har god tro på at short ikke blir et viktig tema i NSKOG fremover. Kan ikke se at det er noe mer å hente videre her. Nå handler det vel mer om hvordan komme seg ut av de posisjonene mest mulig fornuftig. Så jeg håper at fokus kan dreie mot det mer fundamentale igjen. Viktige nyheter fremover blir vel blant annet:
- Nedstengning av publishing kvantum i Europa - primært fra de store tenker jeg
- Rentenedganger i Europa som sparker i gang økt konsum - spesielt bra for containerboard, men vil også redusere nedgangstakten i publishing
- PM6 i Halden - spennende hva som vil skje her
- Boyer/Australia - håper på et salg her til best mulig pris
- Vil vi få inn større industrielle/finansielle investorer som vil være med på Drangsland reise?
- Vellykket Golbey-oppstart

Jeg ser sjeldent på megleranalyser da de ikke er uavhengige i det minste, men det er morsomt hvordan de justerer målene sine etter kurser hele tiden (gjelder ikke bare Norske Skog).

Om kursen her nå går oppover bør det virkelig komme en artikkel på DN/FA om hvordan de bommer fullstendig på hver eneste analyse og at kursen går stikk motsatt.

Har oppdatert mine tall mot UPM og Stora Enso etter 23 resultatene fra alle tre. Det er som vanlig interessant(og litt frustrerende) lesning. I rekkefølgen UPM - SE - NSKOG ser det slik ut på P/E: 40, NA(Negativ EPS -0,45), 6,9. På P/B: 1,4, 0,81 og 0,5. På P/S: 1,5, 0,73 og 0,22. Hadde NSKOG nådd multiplene til et av de andre selskapene, ville kursen per nå stått i område 59 - 249 :) Hadde NSKOG blitt priset til snittet av multiplene de to andre prises til, hadde kursen til NSKOG vært 148,-. Lek med tall selvsagt, men burde ligge rette for at noen så på NSKOG mtp kjøp(særlig med oppgjør i egne aksjer som handles til helt andre multipler..). Det er en del andre M&A aktiviteter i dette markedet i Europa for tiden - sist Mondi som inviterer til en fusjon med DS Smith. Tenker at NSKOG uansett ikke gjør en kjempejobb på IR akkurat.

Mondi/DS Smith fusjon?
https://www.papnews.com/mondi-considers-possible-all-share-combination-with-ds-smith/

Piratene som hadde kursmål på ca 120 kroner for ett år siden, sier nå 40 kroner.Altså de er noen som ikke vet hva de driver med, så hva kan kursen være om ett år fra nå, når de sier 40? Jo kan sikkert se 60-80, de analyrikerne har iallefall ikke peil... kan kun ligge på vinden å betrakte nå situajson med kjent info tilgjengelig...
Begynner å nesten tvile på at selv 50 kroner ikke kommer i år....

En case for de tålmodige dette. Selv ikke en helt ok q4 presentasjon, med sterke fremtidssignaler, løfter denne nå. Mer som en gisselsituasjon av shorterne.

Har hygget meg litt mer med tallene fra Q4. Ulykken i Halden har satt skogen i en fantastisk posisjon i en tid som ellers kunne vært mer slitsom. Jeg synes skogen skulle kaste inn MNOK 300-350 til å kjøpe tilbake 10% til av utestående aksjer. Selskapet har styrket EK med MNOK 280 til MRDNOK 6,16 siste kvartal, og opprettholder EK% på 42. Selskapet hadde en EPS på 5,3 for 2023. Bank krever over EK% 25 - med andre ord er EK MRDNOK 2,5 over bankens krav. Selskapets cash er opp MNOK 450 til nesten MRDNOK 2,5 siste kvartal. Bankens krav er MNOK 100. Selskapets restinvestering i containersatsingen(Golbey) er MNOK 600(300 ble tatt sist kvartal), hvorav 400 kan trekkes på investeringslånet. Fortsatt gjenstår forsikringsinnbetalinger på opp til MRDNOK 1,15 ila 2024. Med andre ord, her svømmer det over i cash og EK. Selskapet genererte nesten MRD 2 i cashflow fra operations ila 2023. Det er ikke planlagt store investeringer utover containerprogrammet per nå. Så med mindre det er veldig spennende, store og konkrete nye investeringer ifm PM6 i Halden på gang, tenker jeg at generalforsamling burde iverksatt et tilbakekjøp på 10% til - pris i dag MNOK 320.

Helt enig med din vurdering. Tilbakekjøp av aksjer på ytterligere 10% av aksjene burde vært veien å gå da det er både aksjonærvennlig og fornuftig.

Men tviler dessverre på at det skjer i år. Det er ganske ekstremt hvordan en aksje som spruter cash på operations er shortet så mye som denne. Det kommer selvfølgelig av at Oslo Børs rett og slett ikke har nok volum, men vi får satse på at tålmodighet lønner seg her.

Den synlige shorten stiger: https://ssr.finanstilsynet.no/Home/Details/NO0010861115
Nå er også DNB inne på listen.

Det er noen som skjønner noe som jeg ikke gjør her. Skal være åpen på det...

Samme her. Mulig min investeringsfilosofi og investeringskunnskap er helt på bærtur. I så fall bør ingen høre på meg!

Husk at disse nok har vært inne lenge, men holdt seg under 0,5%. Jeg har fulgt med på handlemønster etter Q4. Jeg er ingen ekspert på dette, men for meg ser det ut til at noen forsvarer Shortene sine - men uten å finne nye selgere nedover for å kjøpe tilbake. De selger i bolker(gjerne ganske tidlig på dagen og kursen faller, men ingen nye selgere kommer på banen, så da sklir kursen opp igjen på forholdsvis små volumer. DNB har sitt bear-case på 35, sitt kursmål på 60 og sitt bullcase på 90. Det blir først og fremst spennede å se når/hvordan de skal få kjøpt tilbake 6-8 mill aksjer på et tidspunkt.

Mayr-Melnhof (MM) has informed its customers about plans to increase prices for recycled board by €50 or £45/t.
The increase will be valid for deliveries from 1 April, MM stated. At the end of January, Reno de Medici already came out with similar plans.
Kilde: Euwid

Hva gjør Norske Skog med sin aksjepost i Circa,der endte aksjekursen på kr.2.25 i går etter varsel om at de trenger ca.400 millioner for å få startet produksjon

Jeg håper det går mot kriseemisjon, så kan Norske Skog øke eierandelen sin betraktelig for bare drøyt 200 mill! Gitt at lånet fra Finnland slår inn da, ellers blir det drøyt 400 m. (40 m EUR behov, potensielt lån på EUR 20m). Men vi burde ha råd til både det ene og det andre.

Et voldsomt tungsinn i Circa i dag også. Nå er jeg ikke aksjonær, men har fulgt med en stund, og kan ikke si at jeg er overrasket over at de må hente mer penger. Snarere har det vært ventet. Så at det skal smelle så kraftig er litt overraskende.

Skogen ser ellers ut til å avslutte uka i pluss.

På mandag er det lønn, da er jeg på kjøperen. Shorterne bør passe seg, haha!

Ingen tvil om at vi har sett et trendskifte etter Q4 tallene. Spørsmålet er jo hvilke konklusjoner shorterne trekker. Denne uka er det kun shortsalg som har fått kursen ned noen timer i strekk før den igjen beveger seg nordover, og det er jo ikke bærekraftig over tid. Stemningen nå ser ut til å gjøre det vanskelig å kjøpe tilbake på dagenes kurser. Forsøkene på å kjøre kursen ned et par dager har kun ført kun til mulighet for en enda kraftigere rekyl om shorterne kaster kortene - flere av de har jo tjent godt uansett, mens de sist ankomne vel ikke får noe ut av dette?

Den lave omsetningen i aksjen er jo det som gjør at alt er mulig her. Vi kan fortsatt få et rykk nedover i mine øyne, men da er jeg parat med cash.

Spent på fortsettelsen, og uansett hva som skjer er jeg tålmodig og følger min egen strategi.

Hva tenkes rundt det kraftige fallet i Circa og behovet for mer kapital?
Bør Skogen skyte inn 400 mill her og ta kontroll?

Kontroll burde vel kanskje ikke være målet? Om det skal bygges flere fabrikker er det fint å ha partnere. Men jeg tenker jo at vi fint kan ta mer enn ca 25% :) Hva tenker du da?

https://www.paperage.com/2024news/02-20-2024graphic-packaging-reports-4q-earnings.html

Interessant utvikling i "graphic packaging" (konsumentemballasje)