Mye av caset til Ventura dreide seg om å få nye kontrakter på de eide enhetene Carolina og Victoria, når de går av kontrakter april/mai 2026, i og med at de går på veldig lave rater (ca. 200.000 dollar per dag) i dag. Selv om de går på lave rater tjener selskapet bra med penger, ca. 650 mill. i 2024. Nå har selskapet inngått ny kontrakt for Carolina som starter i Q3 2026, med super-rate på 370.000,- dollar per dag! Den nye monster-kontrakten har varighet i 2,5 år med opsjon på ett år til. Kunden er den brasilianske statlige giganten Petrobas. Hør/se podcasten "Ventura Offshore traff blink: – Dette var i øvre del av hva vi håpte på": https://tv.finansavisen.no/nb/watch/1577

Ventura forventer å inngå liknende kontrakt for den andre enheten Victoria ifølge styreleder i ovennevnte podcast, som per i dag også er under kontrakt med Petrobas i Brasil. CEO i Ventura, brasilianske Guilherme Coelho, sier i Q1 presentasjonen at Petrobas skal ut med nye anbud nå i disse dager hvor Victoria er aktuell. Det antas at Petrobas offentliggjør resultatet av anbudene i ca. Q4 2025. Petrobas investerer ca. 15,5 milliarder dollar pr år og de anslår at det skal bores ca. 1100 brønner frem til 2029. Det er ca. 30+ aktive rigger i dette området, som også er et av de mest attraktive områdene pr dags dato. Petrobas går break even på ca 20 dollar fatet og er dermed ikke så veldig avhengig av oljeprisen. Link Q1 presentasjon: https://www.youtube.com/watch?v=vnBq6GAMEx8

Enheten Catarina er pt under kontrakt med ENI i Indonesia frem til ca. Q4 2025 med opsjoner på ytterligere 3 brønner. Dersom opsjonene benyttes har Catarina jobb frem til ca. Q2 2026. CEO Guilherme Coelho sier i ovennevnte Q1 presentasjon at de allerede er i diskusjoner med markeder i bl.a. Malaysia, India og Vest-Afrika.

Enheten Zonda, som Ventura kun drifter og ikke eier (eies av Eldorado Drilling), fikk ny 3-års kontrakt med Petrobas i Brasil i april 2025 og blir dermed driftet av Ventura til 2028. I tillegg er det inngått opsjon på ytterligere 3 år med potensiell drifting av riggen helt frem til 2031.

Ventura tok opp lån på ca. 1,3 milliarder kr (130 MUSD) og hentet inn ca. 1,7 milliarder kr (170 MUSD) i en emisjon på ca. 21 kr pr aksje (Arne Fredly og Christen Sveaas var bl.a med) når de kjøpte opp selskapet Petroserve sommeren 2024. Kort tid etterpå tok de opp ytterligere lån på ca. 550 millioner kr (55 MUSD) og hentet ca 530 millioner kr i en ny emisjon på ca. 30 kr pr aksje når de kjøpte Catarina. Dermed hadde Ventura lån på ca. 1,85 milliarder kr (185 MUSD). De nedbetaler med 100 millioner kr (10 MUSD) pr kvartal og hadde pr 31.03.25 (Q1) ca. 1,65 milliarder (165 MUSD) i lån.

Det er alltid en risiko inne i bildet og en av dem er at Ventura trenger penger til oppgraderinger og vedlikehold av enhetene sine. Nye krav om bl.a Managed Pressure Drilling (MPD) capability på enhetene koster ca. 250 millioner kr (25 MUSD) pr enhet og det er bare Zonda som Ventura bare drifter som har dette installert pt. Pr. 31.03.25 (Q1) har Ventura cash balance på ca. 280 millioner. Ventura må da enten låner penger eller gjennomføre en ny emisjon. Jeg gambler og tror på at de tar opp lån i stedet for emisjon, mtp den gode posisjonen de nå er i med de nye kontraktene som nylig er inngått. Monster-kontrakten til Carolina alene er jo på 3,7 milliarder (363 MUSD) + 1,2 milliarder (113 MUSD) dersom opsjonen tas i bruk.

Analytikerne kan det sies mye om. Troverdigheten til disse kan diskuteres en annen gang. Uansett så har samtlige 5 som dekker Ventura kjøpsanbefaling og kursmål mellom 30,- og 50,- (hvis jeg husker riktig). Her er link til en anbefaling som kom fra DNB Markets i desember 2024: https://www.dnb.no/dnbnyheter/no/bors-og-marked/dnb-markets-anbefaling-pa-ventura-offshore.

Det går også noen spennende rykter om oppkjøp/sammenslåing (M&A). En brasiliansk avis hevdet i januar 2025 at Ventura og den lokale konkurrenten Foresea kunne være en god match og er i samtaler med hverandre. Foresea opererer i stort sett samme marked som Ventura, så jeg er enig at det kan være en god match. Men bare rykter foreløpig. Link til engelsk artikkel: https://www.upstreamonline.com/rigs-and-vessels/brazilian-drillers-in-800-million-merger-talks-report/2-1-1768937

Håper ikke jeg har skrevet noe feil her. Tar forbehold om det. Rett meg gjerne og kom med positive og negative tilleggs-kommentarer. Men drit i å anbefale andre aksjer. Får vi utbytter i fremtiden? Når? Må det emisjoner til? Har vi noe å glede oss til eller grue oss til? Er selskapet verdt mer enn 17,30 pr aksje / under 1,9 milliarder.? Skal aksjekursen dobles?

Ser Ventura som doblingskanditat. Artikkel i Finansavisen publisert kl 17.30 i dag. Link https://www.finansavisen.no/finans/2025/07/08/8277249/arctic-ser-kjempeoppside-i-riggselskapene-odfjell-drilling-og-ventura-offshore

Ingen tvil om at Brasil er et av de mest attraktive områdene å bore i når BP i dag annonserer at de potensielt har funnet det største funnet sitt på 25 år. Her vil det bores mer. Dette er gode nyheter for Ventura Offshore som allerede er etablert i Brasil med enhetene Carolina, Victoria og Zonda. Det er dyyyrt å flytte rigger til Brasil. Mine aksjer er ikke til salgs! https://www.finansavisen.no/energi/2025/08/04/8282911/bp-med-mulig-gigantfunn-storste-pa-25-ar#:~:text=BP%20meldte%20mandag%20morgen%20at%20tidlige%20analyser%20fra,bli%20selskapets%20st%C3%B8rste%20siden%20Thunder%20Horse-funnet%20i%201999.