«Vi forventer at konsensusestimatene vil øke med omtrent 2 prosent etter rapporten, i takt med den underliggende forbedringen i tredje kvartal. Vi forventer at aksjen vil stige til et tilsvarende nivå i dag», skriver analysesjef Hans Rettedal Christiansen i Danske Bank Markets i en oppdatering tirsdag morgen.
Han snakker følgelig om DNB som la frem et resultat før skatt på 15,3 milliarder kroner i tredje kvartal – som er rekordhøyt. Resultatet var 12 prosent høyere enn konsensus og 9 prosent over fjoråret.
Danske Bank-analytikeren påpeker at den underliggende utviklingen var 2 prosent over selskapets innsamlede konsensus. Han omtaler resultatene som sterke. Det samme gjør SEB-analytiker Thomas Svendsen.
«Sterke resultater på grunn av netto renteinntekter og lave utlånstap», skriver han i en oppdatering.
– Nådd en tilsynelatende topp
DNB kunne vise til en rentenetto på 16,1 milliarder kroner, mot 15,7 milliarder kroner i samme periode i fjor. Ifølge konsensusestimater innhentet av Infront ventet analytikerne netto renteinntekter på 15,9 milliarder kroner.
Inntektene fra andre kundeaktiviteter enn utlån og innskudd (provisjonsinntekter) endte på 3 milliarder kroner dette kvartalet, mot en forventning på 2,9 milliarder kroner.
«Fokus fremover vil være på kapitalmarkedsdagen 19. november, hvor vi forventer å få mer informasjon, spesielt om provisjonsutsiktene, ettersom rentenettoen har nådd en tilsynelatende topp», skriver Danske Bank Markets.
«Sterk rapport med utlånsvekst på tvers av alle segmenter», skriver Arctic Securities-analytiker Roy Tilley.
Han forventer at DNB-aksjen vil gjøre det bedre enn markedet i dag. Ved lunsjtider var DNB-aksjen opp 5 prosent til 235 kroner.
«Vi forventer også mindre positive justeringer i estimatene som følge av rapporten, ettersom den bør gi mer tillit til at kredittveksten har nådd bunnen og at marginene holder seg bedre enn fryktet», skriver Tilley.
DNB
| (Mill. kr) | 3. kv./24 | 3. kv./23 |
| Totale inntekter | 22.851 | 20.970 |
| Rentenetto | 16.129 | 15.718 |
| Resultat før skatt | 15.250 | 13.172 |
| Resultat etter skatt | 12.160 | 10.142 |
Citi venter estimatene opp
Danske Bank Markets trekker frem at det er lite nyheter i rapporten som påvirker estimatene for 2025, bortsett fra Carnegie-transaksjonen som ble annonsert i går.
«Det nevnes heller ikke noe om tilbakekjøp fremover i rapporten, og etter transaksjonen i går forventer vi at potensialet for slike tilbakekjøp er tatt ut», skiver Christiansen.
Citi-analytiker Shrey Srivastava skriver at DNB har en forsiktig tilnærming til tilbakekjøp på grunn av Carnegie-oppkjøpet og forslaget fra Finanstilsynet om økte risikovekter for boliglån og næringseiendom.
«Investorene vil trolig ha forståelse for dette, spesielt etter at tilbakekjøpsforventningene ble justert ned i går, basert på samtaler vi har hatt. Samlet sett er resultatene imponerende og vil sannsynligvis føre til en moderat oppjustering av konsensusestimatene», skriver han.
