I en analyse fra DNB Markets skriver analytiker Niclas Gehin at Elkem leverte et solid tredje kvartal, med et driftsresultat før ned- og avskrivninger (ebitda) på 1.235 millioner kroner, omtrent 14 prosent over både estimatene og konsensus. 

Les også

Høyeste Elkem-resultat siden første kvartal 2023

Elkem øker resultatet i et fortsatt utfordrende marked.

Dette skyldes ifølge analytikeren bred forbedring i både volum og salgspriser. Samtidig har Gehin nedjustert sine estimater for inntjening pr. aksje i 2025–2026 med 4 til 6 prosent, som følge av videre prisfall på silikoner og silisium. Analytikeren opprettholder holdanbefalingen, men kutter kursmålet fra 22 til 20 kroner.

Gehin nevner også en mulig nedskrivning av Elkems utestående betalinger fra Vianode-prosjektet, da Norsk Hydro nylig nedskrev sin egen eierandel til null og stoppet videre finansiering. 

I tillegg forventer han strammere marginer i Elkem fremover, grunnet økt kinesisk kapasitet og svak etterspørsel i silikoner. Til tross for fremgang i de øvrige divisjonene, mener Gehin at den negative utsikten for silikoner-segmentet rettferdiggjør en pris/bok-verdi på 0,5-gangeren.

Oppsummeringen er laget av AI-verktøyet ChatGPT, og justert av Finansavisens journalister.